五一期间，中国A股的复星医药大涨20%，什么情况？

印度疫情继续发酵——5月1日-5月5日的感染人数分别是39万、37万、36万、38万和41万。

如果这个数据还不是很明显看出问题的话，那么我们直接看图表格：

这个图有两个信息：

1、去年4月到今年4月初，整整一年时间里，印度的感染人数没有超过20万；

2、进入今年4月份以后，印度人数基本上没有下过20万。

另外再补充一个对比数据——美国去年疫情最严重的一天感染人数是29万左右。

所以美国辉瑞公司打算在印度投放疫苗的消息就让5月3日的港股复星医药大涨20%，我也是毫不怀疑地觉得——今天市场疫苗股大概率又要被炒作了，虽然都在高位，但是A股炒作热点题材概念是一贯的，虽然难说具体能延续几天。

但是，万万没想到。（可以直接看下图复星医药的情况）

1 、A股的复星医药竞价是跌停的

2、港股的复星医药盘中最大跌幅达到22%

发生了啥？如何影响未来疫苗类公司前景？全球经济？

一、美国取消疫苗专利

大家可以看到这个消息的时间，基本上就是早上凌晨7点钟的时间。也就是我们今天早上开盘前，所以疫苗板块今天不跌个10%，几乎就不算是一条“疫苗好汉”了。

我们就先说说取消专利这个事情，首先专利是个啥呢？美国为什么要取消，而取消疫苗专利对于美国意味着什么？

一一作答。

专业解释就是一项发明创造的首创者所拥有的受保护的独享权益。什么专属呢？

比如，我发明了一种利用太阳能产生电能的技术，这取名叫长江黄河光伏技术。那么，这个技术方法本身能赚的钱就都属于你，地球上如果其它公司去生产，只要在20年保护期以内这就是侵权，你都打官司要求索赔。

很显然，对于任何一个药品来说，专利期间都是你最赚钱的时间段。

那么，20年专利期过了以后呢？

那就可以仿制了，比如我们现在用的大部分感冒药，这都是三五十年前的专利技术，所以药价很便宜，而很多癌症肿瘤类的药就很贵——主要就是它们还在专利期以内，拥有这个技术的药品公司定高价你也不得不买。

那么，疫苗当下阶段呢？很显然属于专利期阶段，这也是市场炒作疫苗股最核心的因素。

现在的问题是，美国放弃了疫苗的专利，直接让辉瑞艾斯康利等公司的疫苗成为了全世界任何药品公司只要有技术和原材料都可以仿制的药品。

二、疫苗逻辑的变化

美国直接把疫苗的专利期取消并不等于给全世界免费赠药，这一点大家要搞清楚，而是把制药的方法免费给了大家。

那么，制药除了技术还需要什么呢？

1、原材料

2、工厂

这个应该很好理解，中国古代有个关于屠龙术的故事。一个人花费千金，最后终于学到了如何“屠龙”的方法，但是他学会以后马上就发现了两个问题——

1、屠龙的工具他没有，他只是知道需要一把非常锋利的宝刀

2、龙他也找不到，因为龙毕竟属于神兽，仅仅存在于神话之中

所以，取消专利的事情一结束，我们马上也就意识到了这么两个问题

1、利用美国制造疫苗的原料药在哪儿？

2、利用原料药和技术生产疫苗的工厂在哪儿？

第一个问题很好回答，全球医学最发达的就是美国，所以疫苗所需要的原料药也就集中在美国。前一段时间新闻里就讲到美国囤积大量原料药，即使疫情严重的印度求助了，美国也没有简单地就直接给印度提过原料药。大家要知道，印度的仿制药水平可一直是世界前三的存在，甚至某些领域傲居世界第一。

第二个问题就轮到中国来回答了，工厂比拼的是制造业能力，去年疫情开始谁的口罩供应全球？

很明显，中美在原料药和加工能力上各占一个优势。

三、美国图什么？

美国取消疫苗专利，其实某种意义上不是突然的事情，而是从去年10月份开始很多发展中国家就一直有这个提议。但是，美国当时自己都非常紧缺所以一直拖到了今天。

这让我想起了家电行业的一个竞争案例，

年初格力电器宣布了空调保修10年的，这个时候同行就非常难受了，美的海尔它们要不要选择也实行10年保修呢？

1、如果不选择跟上格力电器

那么，消费者在评估6年保修和10年保修的区别时，很明显会倾向于10年

2、如果选择跟上格力电器

那么，美的和海尔的空调如果质量上比不上格力电器，那么未来公司的运营成本必然大幅度增加。这样就会严重影响公司本身的正常运作，增加很多原先没有的开支。

所以，很明显，格力电器的10年保修是放弃了一部分未来收益的，但是另外一方面这也是格力电器对于自家技术的自信（它自信自己强于整个市场才能实现这种方案）。

总结

所以，美国选择这样一个时间这样一个环境放弃了疫苗专利在我看来至少有三个战略考虑：

1、获得全世界人民对于美国维护世界这一理念的支持

2、给中国顺便出一个难题——你们生产的疫苗要不要取消专利期呢？

3、美国战略了原料端优势，而我们只有生产能力的优势。原料是上游，完全可以因为未来需求的增加来涨价，而生产是下游。

美国这一招可以说非常厉害，直接把原本中美暗自较劲的核心问题——到底是谁引发了全球性的疫苗爆发。

美国之前一直抹黑中国，而世界上也有美国的各类研究所才是疫苗产生的原因。所以，大家一会儿看看中国，一会儿看看美国。但是，本质上都没有确切的证明，顶多是阴谋论的表达。

现在美国这一个出牌就厉害了——我把疫苗专利取消了，就是为了让全世界用上廉价的疫苗。现在全世界能生产多少疫苗就要看世界工厂的中国了。

那时候，疫苗的价格必然比现在要高出不少。因为原料药的优势在美国手里，按照市场化的供给调节，价格只会涨而不跌，所以我们生产的越多，大概率就会因为成本问题而演变成“黑心疫苗商人”的角色。

现在是见招，如何拆招要看国内调整了。但是无论如何应对，有一个变化确认了——国力花了全世界最大力气研发的疫苗现在因为专利而大打折扣，很多处于二期三期的疫苗还打算下半年获得批文再上市的疫苗，现在就没有研发的商业价值了。

这类疫苗资产，自然也容易成为烫手的山芋，暂时不能接了。

出处：见配图水印