评论 在Sohu.com发布财报后，新浪也公布了第四季度和06全年财报，我们通过数据可以直观地看到2006年两个公司的盈利状况。在发布财报的同时，两家门户网站的掌门人都通过电话会议回答了分析师们的提问。我想生硬的数字给大家展示的仅仅是两个公司的过去，而透过张朝阳和曹国伟的谈话或许能够看到Sohu.com和新浪的未来战略、发展方向以及需要改进的地方。以下，是我读了两个老总的发言之后的几点感想。

领导人性格对企业的影响

从张朝阳的回答问题方式来看，他比较喜欢拿竞争对手来比较，从而突出自己的优势，这种性格是一种略带张扬的性格。比如，在回答搜狗的盈利的商业时间表的问题和视频流量问题的时候，张朝阳就主要是与竞争对手做比较；而曹国伟在整个电话会议中，基本没有提到竞争对手，总是围绕新浪说新浪。我想从他们回答问题的方式中，我们可以看出领导人的性格特点，张朝阳要比曹国伟激进些。

领导人的性格会直接影响到企业的管理方式和企业文化。在Sohu.com方面，我们已经看到张朝阳几乎是个全能，从技术到主编都能够担当。而结果往往是张朝阳去哪个部门，哪个部门的业绩上去，离开后立马下滑。个人英雄主义，必然导致团队实力较弱。此外，在张带领下，Sohu.com也进行了大规模的收购，建立网络矩阵，这也是张朝阳个性的突出表现。

而新浪在曹国伟的带领下，却不断的收缩战线。被问到如何利用手中的3.63亿现金的时候，曹表示：“近期内，我们没有并购或购票回购计划。”

Sohu.com在张朝阳的张扬性格影响下，也带有侵略性色彩，但是个人认为Sohu.com现在应该做的是找到一个能够提高各业务之间互动的方式，只有将业务捆绑起来才能增加战斗力。而曹国伟应该找到多盈利模式，不要固守广告市场。

Sohu.com押宝搜狗3.0 新浪无战略

张朝阳在电话会议中主要谈了搜狗3.0，并对搜狗寄予了厚望，称将靠门户带动搜狗，通过搜狗完成Sohu.com由品牌向技术转型。而曹国伟在电话会议中，主要是在谈怎么提高广告收入，包括视频广告、网站垂直广告等等。

从这个对比中，我们看出Sohu.com在做战略上的转变，准备将希望寄托在搜狗身上。由此预测Sohu.com07年会加大对搜狗的投入，包括品牌和技术。而从曹国伟的回答中，我们很难找到新浪的重点到底放在哪一块，其中谈到了奥运会对新浪带来的影响，但是这仅仅停留在战术层面，而并非战略上的改变，而且奥运会对每个门户来说都是机会。

而Sohu.com押宝搜狗是否正确呢？张朝阳不止一次的提到搜狗3.0的技术已经超越了Baidu.com，Baidu.com的光环是纳斯达克给的，但是无论如何搜狗与Baidu.com之间的距离还相差甚远，张朝阳如何追赶我们拭目以待！

面对运营商政策 SP问题上都很无奈

在对SP问题上，Sohu.com表示：“运营商推出了非常严格的SP政策，我们预计下一季度的无线业务增长平缓，但由于运营商政策原因，现在我们无法作出正式预期。”对此，曹国伟表示：“至少在当前SP模式下，我们无法对其进行足够地控制。”

在无线业务方面，Sohu.com和新浪都表现出了“无法能为力”，在运营商的压制下，门户网站在无线业务方面都没有好的突围办法。因此，笔者预测Sohu.com和新浪会减少对无线业务的投入，从而规避运营商政策可能带来的风险。

新业务增值空间亟待拓展

从两个老总的回答来看，他们对各自的新业务，比如新浪的博客、播客以及Sohu.com的博客、搜狗，现期还没有能够实现较可观的盈利。曹国伟表示：“对于 Web 2.0问题，现阶段的目标是提高流量、扩大规模，然后才是商业化。”张朝阳表示：“如果没有很大流量，商业化也很难推行，所以搜狗今年还是主要发展流量。”

现在Sohu.com和新浪面临着同样的问题，那就是新业务不增值，老业务逐渐趋于饱和，最终的结果是毛利率都出现了下降。虽然两者都把希望寄托在了广告业务上，但是互联网广告也出现了衰退趋势，比如，美国网络广告支出的增长率已稍有减缓迹象：从2004年的32.5%降到2005年的30%。Hallerman预测，美国国内广告支出的增长率还会再降，2007年可能降到19%，2008年再降到17.7%。

因此，寻找新业务增值空间成了稳定和提高利率的关键，否则仅仅靠网络广告和削减管理费用是无法阻止利率下降的。相比之下，视频广告和手机广告将是两个新增长点。