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理想汽车在NasdaQ成功IPO,首日大涨50%!
网友【了不起】于【太平洋时间 2020-07-31 01:40:19】分享在【时代发展的印记】版块    4695    1    5

北京时间2020年7月30日晚间,理想汽车正式以“LI”为证券代码在纳斯达克挂牌上市,成为继蔚来汽车后,第二家成功在美上市的国内“造车新势力”。理想汽车开盘价15.5美元,开盘当日最高涨幅约50%,最高市值为148亿美元,一度超过先行一步上市的蔚来(145亿美元)。截止收盘,理想汽车股价16.46美元,总市值139.2亿美元。

据了解,理想汽车美国IPO定价每股11.5美元,高出每股8-10美元的定价指导区间,也成为2020年迄今为止最大中概美股IPO。

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图片来源:老虎证券截图

对于理想汽车上市的大涨情况,老虎证券投行有关负责人表示,“一方面,IPO市场很火,另外机构投资者普遍对公司目前的毛利润率较为认可。”

中国造车新势力最近动作不断。据36氪报道,6月1日,小鹏汽车已向美股市场提交IPO文件,计划融资5亿美元,最快7月份上市。另据彭博社消息,威马汽车也在寻求IPO,传计划最快在今年内登陆科创板。由此可见,中国的“特斯拉”这一名号,花落谁家还尚未可知。

理想汽车在本次IPO中总计发行9500万股美国存托股票(ADS),每股ADS相当于2股A类普通股。高盛、摩根士丹利、瑞银和中金公司担任IPO联席主承销商,老虎证券和雪盈证券为副承销商,承销商总计享有1425万股ADS的超额配售权。

根据理想汽车更新的招股书,理想汽车已获得3.8亿美元基石投资,认购价为IPO最终发行价。其中,美团点评将再投资3亿美元,字节跳动将投资3000万美元,王兴个人再次投资3000万美元,Kevin Sunny投资2000万美元。另外,高瓴资本也将在本次IPO公开发行中认购3亿美元。

对于此次上市募集到的资金,理想汽车将主要用于三个方面,包括新产品研发;进一步开发包括生产设备在内的资本支出;以及一般企业用途和运营资本。

理想汽车正式向美国证券委员会(SEC)递交招股书,是在美东时间7月10日。而后的7月24日,理想汽车更新了招股文件。

更新后的招股书中显示,理想汽车第二季度的净收入为19亿元人民币,较第一季度的8.5亿元环比增长128.6%;毛利率从第一季度的8.0%增至13.3%;净亏损从第一季度的7711万元略减至7520万元。

同时,据招股说明书显示,理想汽车2018年、2019年、2020年第一季度总营收分别为0、2.84亿元、8.52亿元;2018年、2019年分别净亏损为15.32亿元、24.38亿元;2020年第一季度净亏损为7711万元(约1089万美元),上年同期净亏损为3.58亿元。

据此计算,理想汽车已经在过去2年里亏损近40亿元。

与此同时,理想汽车也表示,截至今年3月31日理想汽车尚有现金及现金等价物约4.8亿美元(约合33.6亿元人民币)。今年4月,理想汽车创始人、董事长兼CEO李想曾对外表示,公司已在3月实现现金流转正,目前公司账下资金预计能够满足未来一年的运营资金需求。他还强调,理想汽车不需要大规模外部输血来维持经营。

但是,资本市场追捧的背后,理想汽车仍面临两大问题。

在招股书中,理想汽车也提出公司面临的两个风险,一是目前对单一车型的依赖,二是增程式电动汽车相关的风险。

就车型而言,理想汽车旗下仅有一款车型——理想ONE,定位于豪华中大型SUV,该车于2018年10月发布,2019年11月量产,截至今年6月30日累计交付用户量超过1.04万辆。而同为新势力的小鹏和蔚来近期均有全新的车型推出,这也在倒逼理想汽车加速新产品研发。

对此,理想汽车招股书中也谈到,希望将IPO所募资金补充到新产品研发等开支中,并将在未来推出有限数量的车型,其中包括在2022年推出一款全尺寸的高级电动SUV车型,届时理想汽车将把其常州制造工厂的年产能从10万辆增加至20万辆。此外,理想汽车还将推出包括中型和紧凑型SUV车型。

另一风险——增程式电动车风险。今年4月30日,李想春季媒体沟通会表示放弃增程式品类,因为理想汽车认为“增程式这个品类没有必要再单独存在”。而值得注意的是,此前理想汽车一直是增程式电动汽车的标杆,如今却主动放弃增程式电动车,转而投向了插电式混合动力汽车。

当时有分析人士认为,理想汽车放弃增程式电动车的主要原因是国外不认可这一造车方向,增程式电动车技术复杂性较高,故存在“越复杂,可靠性越低”的风险。

与此同时,理想汽车还有着绕不开的质量问题。今年上半年,理想ONE已接二连三出现故障。

反观行业,国内头部新造车正呈现扎堆上市的局面,劣质企业正被行业所抛弃。包括赛麟、拜腾、博郡、华泰、长江等,均在今年上半年爆出资金断裂、欠薪、停产等问题,这导致他们不得不离开市场。

但不可否认的是,从长远来看,电动汽车的前景依然广阔。

易观汽车行业分析师宋谨曾对《财经》新媒体记者分析,目前来看电动车必然会崛起,这个产业已经成为全球能源绿色化的共识,电动车对比燃油车TCO(总拥有成本)拐点即将到来,同时,随着大众对电动车认识的提升,电动车消费未来几年会加速。他预计,2025年中国电动车销量将是2019年的5-6倍。

撰文:《财经》新媒体 @刘洋

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5   2020-07-31 01:40:19  回复

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