美元要收缩，而且要加速进行。

2022新年伊始，美联储的会议纪要带给大家一个利空。那就是加速TAPER、加速加息、加速缩表，这些措施一个就会引发资本市场震荡，一下子来了3个还有了前缀加速。

之前，美联储传递的信息是6月结束TAPER，最新消息要提前到3月；原本2022年加息一次，最新消息要加三次。

货币是价格的主要驱动因素，消息公布后美帝股债双杀，中国股市连跌4天。

看价格要明白货币，无论是资本市场投机，还是实体生产。所以，掌握一定货币知识，对于任何一个人都是必要的。

现在有个问题，美元的一系列操作，会对人民币有什么影响？会对资本市场有什么影响？会对生活有什么影响？

美国这轮放水为什么

2021年8月，美联储当家人包威尔表态，“大家别担心，通胀是暂时的，缩表计划提上日常还有一段距离”

两个月之后的11月，执行了TAPER。

美联储的资产负债表结束了上升曲线，扩表正式结束。负债表，就是发行的货币（美元）。扩表就是放水，缩表就是收水。

美元扩张结束，进入新一轮的收缩周期。

上一轮的扩表，缘起于次贷危机。主要是拯救美国金融体系，对于整体货币体系影响不大，所以根本没有引发美国的通胀水平。

主要原因还是定向滴灌，美联储玩这个水平要高的多。

而最近的这次，是全面性的，是用直升机撒钱。我们可以看看美联储的数据，这次是飞速增长。

美国是消费为主的经济体，直接撒钱对经济贡献是明显提振。这次美联储的放水，就是为了保住本国不发生经济问题。

而这次收水，也是为了美国经济。

一句话，就是保住美元的国际货币地位。毕竟印钞买商品这事，对美元信誉是削弱，不是长久之计。

官字两个口，怎么说都可以有。归根结底，美联储掌握了货币制高点。

我敢预计，这波美联储收水，会是相当猛烈的。后果，也是无法预计，会有不少经济体哀嚎。

缩表，威胁性极强

历史每次美元周期，都会引发其他经济体波动。所以大家的共识就是，美元每一次都是必赢，并且收割其他经济体为目的。

我们最熟悉的，就是隔壁的日本。90年代初期股市、房市泡沫破裂，最终日本进入了衰退。

其次，亚洲经济危机，泰铢爆跌，香港楼市崩盘。这个发生在90年代末。

当然，还有其他美洲经济体，比如每次都受伤的阿根廷。

这个原理很简单，美联储放水就是加大货币供应，这是君药；辅以降息、降准为臣药，联合起来就是一个君臣相辅相成的一剂堪比原子弹的威力。

利息是货币使用成本，降准可以再放大信用货币供给。一时间，世界上的货币供应大幅增加。

货币如水，总是朝着平缓，低洼的地方流去。

我们的母亲河黄河，就是货币流动的生动例子。每次改道，都是低洼方向选择。同时摒弃已经推高的旧河道，这是有名地上河的原因。

这些钱，总是通过各种渠道进入新兴经济体。瞄准的，一般都是变现快，资本池子大的标的。

所以每次，我们几乎可以看到，房子和股市价格上涨下跌完成。

而缩表，就是把所有措施相反措施操作。

经济周期好的时候，谁会拒绝便宜的资金，泡沫飞涨的投机品种呢？

产业链好，外汇储备丰富，这些经济体尚能对抗。比如90年代的日本，就是很好的例子，但是疯狂的泡沫容易加速人性疯狂。最终，日本也没能幸免。

这一次，恒大等地产通过外债流入美元，完全符合热钱属性。如果房价继续涨，步日本后尘大概率板上钉钉。

那些产业链脆弱，只能无奈选择加息，来应对热钱的加速外流。去年操作失败的，比如阿根廷加息、津巴布韦、委内瑞拉等。

目前有能力拒绝美元割羊毛，并付出实际行动的为数不多。

一个是中国，一个是土耳其。土耳其勇气可嘉，但是其产业链脆弱，目前用降息对冲失败。

人民币，有希望！

美国疫情后，要想重振经济，只能通过扩大内解决。而这一些要想顺利，如果把原材料打下去，就会一石二鸟。

加息，缩表这又是一个完美药方。

那么人民币会如何选择？底气何在？

首先，作为一个原材料需求大国，价格下降符合中美利益。其次，外汇储备足够，不用担心资本快速流出。最后，产业链齐全，造血能力（创汇）保持。

疫情后，美国在放水刺激下，外需报表。这让我们出口大增，增幅是近10年最高。我们通过央行负债表看到，这次并没有带来外汇占款比例增幅。简单说，我们并没有跟着美元印钞放水。

去年，我们的财政刺激政策并没有发力，同时赤字率下降。

我今年的展望文章说过，2021年外贸拉动了经济，消费和投资却表现一般。今年会是投资，和消费拉动为主。同时，外贸要承受一定压力。

美国要刺激需求，就要加大基建。我们也要加大刺激，同时也需要基建。

原材料下降，符合中美利益。

算盘打的很响，但是真正奏效的，鹿死谁手要好好看了。总之我的观点，美国必赢难！

所以开年以来，基建板块逐步底部抬高。越来越多聪明资金开始关注。

美元收紧，必然会带来汇率贬值。汇率贬值，却又利于出口。

汇率是什么？本质是货币比价。内在是购买力，以及背后产业链基础。美元多年的国际货币地位，因为你用石油换了美元，就可以买苹果手机、电脑、粮食等一切需求。

货币，是生产力的体现。如果用石油换成人民币，也可以买手机、电脑、衣食住行，是不是会有更多的一个选择呢？

美元用收缩来收割其他经济体，比如打压能源价格、原材料价格。同样的一吨油，过去换一台车，现在只能换半个苹果手机。这些经济体会如何选择呢？

美元收紧已经成为事实，人民币今年拥有独立货币的实力，也有独立货币政策的空间。此刻，人民币和美元站在了十字路口。

对于资本市场来说，这一次是机会还是挑战？

出处：头条号 @牛牛说金融