据 meiguo.com 于 2025 年 8 月 11 日收到的消息 ‣ 川普总统签署一项行政令，允许私募股权、房地产、加密货币等高风险“替代资产”进入401(k)退休储蓄计划。此举将使约12.5万亿美元的退休资金进入此前较少涉及的领域。这一决策立即受到华尔街投资机构的欢迎，但也引发关于风险和透明度的广泛担忧。

401(k)计划是美国退休金体系的核心，覆盖约9000万名工薪阶层。长期以来，该计划主要投资股票和债券等低风险资产。川普的行政令将私募股权、加密货币等高波动性资产纳入投资范围，可能重塑美国人的退休资产配置结构。

据媒体报道，白宫的决策背后是阿波罗全球管理公司和贝莱德等大型资本集团的长期推动。阿波罗首席执行官马克·罗文表示，当前美国退休金过度集中于科技股，引入私募资产有助于优化投资组合。然而，也有批评指出，高风险资产的进入可能使普通投资者面临资产大幅缩水的风险。

根据行业数据，2007年以来，401(k)计划的资金规模增长了三倍，达到数万亿美元。私人资本集团早已将目光投向华盛顿，希望获得管理退休金资产的机会。随着川普行政令的颁布，华尔街的游说目标终于实现。

财务规划专家罗伯特·布罗坎普指出，虽然理论上普通美国人可以投资更多样化的公司，但高风险资产的回报并不一定更高，反而可能导致退休储蓄大幅缩水。他强调，私募市场的透明度和流动性远低于传统投资方式，投资者在市场恐慌时期可能面临难以出售资产的风险。

此外，另类资产的费用普遍较高。普通共同基金的费用率为0.3%，而私募基金的管理费可能达到1%-2%，再加上最高20%的绩效费，成本负担显著增加。注册理财规划师Anh Tran警告称，投资者如果未能充分理解高风险资产的特性，就可能面临本金全部损失的风险。

非营利组织信托标准研究所的主席Knut Rosta也表示，退休账户引入私人资产可能引发严重后果。“这将是一场巨大的‘火车事故’，许多人的退休账户将化为乌有。”

综合自网络信息