在扮演“天使投资人”的角色一年多之后，这位互联网界里的最“好斗分子”还是回到了创业者的队伍中去。

无论是在创办3721以及领衔Yahoo!中国的时候，还是在搞天使投资以及从幕后走回台前驾驭360.com的时候，“看似无理地去做有理的事情”成了周鸿祎的一大特色。

在当前中国的商业大环境下，周鸿祎可以说是从很低的起点出发，依靠奋力拼搏获取成功的典型之一。所以，在实现那些常人很难完成的“高难度的动作”时，他已经无法顾及姿态是否优雅。

不完美初恋

“我也不知道胡润富豪榜是怎么计算的，我个人的财富绝对没有他们所说的6亿元人民币那么多。”周鸿祎甚至有些谦虚地表示，“比我成功的大有人在”。

单纯从投资的角度考察，周鸿祎和他的3721绝对算得上是很成功的。从1998年开始算起，周鸿祎凭借国风集团以及自己的共计30万元人民币投资创建3721，到2003年11月，3721以1.2亿美元(上限，2005年实际完成的交易价格为9000多万美元)的价格出售给了Yahoo!，年仅5岁的3721给周鸿祎带来的回报使其第一次登上了中国富豪榜。

2004年(及2005年)5月号《新财富》杂志之《500富人榜》对周鸿祎身价的估值为5.5亿元人民币，这个数字到了胡润那里就干脆被四舍五入为6亿元人民币。

不幸的是，跟IDGVC和集富亚洲等3721第一、二轮投资者不同，周鸿祎是个创业者。

用鼎晖创业投资合伙人王功权的话来说，“周鸿祎这家伙骨子流淌着的是创业者的血液”。王功权任职IDGVC期间曾经负责投资3721，加盟鼎晖后，王还伙同周鸿祎、红杉中国等投资了360.com。

周鸿祎本来想依仗Yahoo!来对抗Baidu.com，但是事情并没有朝着周预期的方向发展。原因却是如此的简单：3721不再属于周鸿祎。这种变化的结果是，3721没了；甚至周在经营Yahoo!中国期间推出的“一搜”也没了。

“3721毕竟寄托了我们很多的感情。”在投资人忙着数钞票的时候，3721—Yahoo!收购案带给其创建者周鸿祎更多的不是成就感和满足感，而是心灵上的失落和痛苦。

尽管作为局外人难以确定，周鸿祎的失落感是否随着Baidu.com的股价一道起伏，但是可以肯定的是2005年8月Baidu.com上市后，周鸿祎曾经很罕见地公开表示出对Baidu.com选择走独立发展道路的认同，“把3721这样的好公司卖给外企，已经证明是个错误”。

同样身为创业者，李彦宏不仅成功把握住了Baidu.com的发展方向，而且伴随着Baidu.com股票价格的节节攀升，李彦宏个人的账面财富甚至一度超过了60亿元人民币。

布道者

“VC比你有钱，说明人家比你聪明，所以你不要指望从VC那里骗到钱。”周鸿祎经常在各种场合这样告诫当今的创业者，“创业者要建立起一套令自己非常相信的商业模式，同时这套商业模式首先应当用于整合追随者及其创业团队的行动。”

“现在很多所谓的融资神话绝大多数都是创业者们杜撰出来的童话。如果你连VC的联系方式都不会找的话，我建议你干脆就不要创业算了。” 37岁的周鸿祎这时候就有点像是《皇帝的新衣》中的那个小男孩。

在挂上翅膀做起了天使投资人后，周鸿祎开始按照自己的理解在不同的场合推销自己做天使投资的理念：“我做投资，不是为了自己要挣多少钱，而是要帮助创业团队规划出合理的商业模式和商业策略。”按照周本人的说法，天使投资人至少应当满足3个条件：第一，对产业了解，才能规划方向；第二，至少干过企业，知道创业公司是怎么回事，能够给创业者一些很具体的指点；第三，要有很好的人脉关系，能给创业企业融到后续资金。

Yahoo!和Google的天使投资人获得的回报都是非常可观的。于是国内很多有些闲钱的人也纷纷想来扮演一把天使的角色，但是周鸿祎认为，国内对硅谷的天使投资模式存在着很大误解，“大家觉得天使投资是一个暴利行业，但是其实整体上来看，天使投资是一件失败概率非常高的事情”。

2007年，周鸿祎计划做的3件事情中的第一件就是：继续在创业领域做更多的布道工作，成为创业者和投资人沟通的桥梁，让更多的创业者明白天使投资人和创业投资是怎么回事情，让更多的创业者明白如何去创业。

“除了钱之外，创业投资最大的作用或许就在于帮助创业者完善和确立利益机制。”周鸿祎认为，这要求创业者在创业之初就把企业的股权架构设计好：自己拥有多少股权；合作骨干给多少股份；给员工持股以及未来吸收重点岗位的人才预留多少股份；第一次融资支付多少股份；第二次融资又将计划稀释多少股份等等。

“我曾经亲身经历过这样的过程，因此知道该如何去帮助这些年轻的创业者。”在周鸿祎看来，中国国内的投资者往往习惯于将钱投入公司后，就会觉得这家公司是自己的，喜欢插手公司管理，甚至将创业团队赶出公司，“结果往往搞得是两败俱伤”。

因此，做天使投资人很重要一点就是要搞清楚自己的角色。

VC还是天使

“天使投资人@中国互联网”，这是很长一段时间以来各类会议组织者在介绍周鸿祎时经常用到的头衔。周本人的名片抬头处也确曾赫然印有“天使投资人”的标识。

事实上最近1年多以来，“天使投资人”这个词汇被周鸿祎在一系列场合中广泛使用，结果好像周鸿祎就成了天使的化身或者形象代言人了。

但是截至2006年12月31日，周鸿祎以个人名义投资的企业也就360.com(详见本刊2006年第10期《360.com下注社区搜索》)、迅雷、康盛创想(Discuz!，详见本刊2006年第25期《“Discuz!”的社区动力》)和乐宝等4家公司。除去360.com之外，周鸿祎在其余3家企业中投资的规模也就100万～200万元人民币的样子，“占有股份的比例大致在5%～10%之间”。

“股份太少了，比如低到1%以下，对我来说没多大意思；如果要求的股份比例太大，真正的创业者就高兴不起来，那样的话还不如我自己直接开公司算了。”目前，除了担任360.com董事长之外，周鸿祎还是Discuz!的董事。

在很多场合，周鸿祎都不掩饰自己看好的三个方向：社区、搜索和P2P。他的投资组合也印证了这一点：360.com是搜索引擎，迅雷是P2P下载软件，Discuz!是社区和个人空间的程序提供者，乐宝是手机互动游戏提供商。

“有时候，我会撮合这几家公司达成一些合作。”周鸿祎举例说，360.com将搜索技术提供给Discuz!，帮助后者从一个软件公司转型成互联网公司。“我不会去控制这些公司，主要还是给他们提建议，帮助他们规划商业模式、把我的经验都传递给他们，帮助他们进行下一轮融资等。他们都会走独立自主的发展道路。”

周鸿祎正式扛起天使投资这面大旗是在2006年年初离开IDGVC之后，但是周的天使投资动作在之前就已经完成。

由于跟Yahoo!越来越难以合作共事下去，2005年5月，周鸿祎已对内明确表态，自己将要离开。感受到其不快乐，曾经投资于周的IDGVC在2005年初就给他提供了一个选择：作为投资合伙人，帮助IDGVC照料其日益庞大的投资组合。除了周鸿祎之外，IDGVC向宁君也发出了类似的邀请。

当时在IDGVC投资组合中并不耀眼的迅雷就是在这个时候被周相中的。有意思的是，IDG VC期间，周鸿祎虽然没有独立完成过一项投资，但却被一系列主流媒体塑造成了创业者变身VC的典范。

回归创业者

“我在这些企业里面，一半算作是天使投资人；一半算作是创业者吧。”在精心把自己打扮成一个为中小网站出谋划策的天使投资人的1年后的今天，周鸿祎开始不再掩饰自己作为天使投资人和创业者的双重身份。

事实上，当丁健、沈南鹏、杨镭、徐勇、王雷雷等越来越多的创业者从事天使投资的故事开始在媒体上逐一亮相的时候，天使投资这块招牌和曾经的休养生息之地对于周鸿祎来说，就变得不再那么有吸引力。

“IDGVC对于他(周鸿祎)而言应该只是个过渡阶段，我们相信他最终还是会回到创业者队伍当中去的。”2005年10月，IDGVC合伙人李建光就曾经如此“预言”。

2006年6月22日，在传言、猜测与怀疑的目光中，周鸿祎出任360.com董事长。在360.com那间刚刚由会议室改装而成的办公室里，周鸿祎正式回到了中国互联网第一线。

“360.com对于我来说，已经不仅仅只是一个投资项目，它是我们这帮人的感情寄托所在。”

周鸿祎像是在解释自己“复出”的理由。事实上，在“自己的几个孩子”中，周鸿祎在360.com身上下注也是下得最多的，“一共有几百万美元吧”。

“周鸿祎对于360.com真正的价值并不在于他往里面投资了多少钱，而是在于对企业经营的指导、经验的传承和关系网络的延伸等方面。”360.com总裁齐向东表示，自己请周鸿祎出来做董事长就是希望他能够把更多的心思用在360.com身上，而不是像一般的投资人那样三个月才来开一次董事会。

出任360.com董事长后，360.com的确已经成了周鸿祎生活的主轴，“以后参与天使投资活动的机会应该不会很多了”。

2006年10月，周鸿祎帮助360.com完成了总计2500万美元的第二轮融资，投资者主要包括高原资本(Highland Capital Partners)和红点投资等。加上红杉中国、鼎晖创投、IDGVC等联合完成的第一轮融资，360.com前两轮融资总额超过了4000万美元。

这两轮融资已经为360.com未来的发展准备了充足的弹药，其中就包括关上曾经由周鸿祎和他的3721亲手打开的流氓软件大门。

360.com不会卖

“把好公司、优秀的产品和团队卖给外企，已经证明是个错误，除了陷入所谓的本地化怪圈还能如何？”已经出任董事长的周鸿祎强调，360.com不会再走3721的老路，“只有360.com收购别人，不会再被收购”。

周鸿祎在其列出的2007年将要做的三件事情当中，除了布道者这件比较务虚的事情外，其余2件事情都跟360.com密切相关：“第二件是将反流氓软件继续下去。第三件事情是带领已经投资的360.com、迅雷和Discuz!这几家公司，做出创新的产品。特别是360.com的社区和搜索，既不能走Baidu.com的路线，也不能走门户的路线，这就需要付出时间代价”。

从这个角度看，周仍然是彻底的创业者：他期待Web2.0时代的真正来临，并准备好提供全方位的成熟产品。

“360.com不会卖，上市是360.com的目标，但还要往下走，360.com要改变互联网的竞争格局。”周鸿祎接着说，“我找投资的时候就已经跟投资人说好，不会像当年的3721那样，有那么大的压力要卖掉”。