• Cingular是美国最大的移动运营商，拥有5400万用户，也是领先的互联网黄页及本地搜索网站YELLOWPAGES.COM的提供商。华尔街认为，这将改进Cingular的管理，让AT&T有效应对Verizon在移动市场上咄咄逼人的攻势。

历时将近1年，AT&T收购南方贝尔终于大功告成。1月8日，AT&T宣布对南方贝尔的收购正式完成，两者合并后成为全球第一大电信公司。

AT&T董事长兼首席执行官Edward E.Whitacre Jr.将在合并后继续担任新公司董事长兼首席执行官和董事会董事。南方贝尔董事会主席Duane Ackerman将在合并后的过渡期间担任南方贝尔的荣誉主席。

此外，AT&T总部将继续留在圣安东尼奥。新成立的AT&T Southeast公司(即原南方贝尔公司)及AT&T下属的Cingular公司总部将继续留在亚特兰大。

有代价的收购

收购南方贝尔后，AT&T重新成为美国电信市场的巨无霸，拥有31.7万名雇员、将近7100万条固定电话线、5400多万手机用户以及990万宽带互联网用户，美国超过半数的电话线路和互联网接入线路都掌握在AT&T手中。

不仅如此，合并后的AT&T将在无线、宽带、视频、声音和数据市场具备更强的竞争力。新公司也将拥有更多的经济、技术、研发、网络和营销资源，以及更多的大企业客户。比如在IPTV市场，AT&T已经进行了大量的研发工作，南方贝尔也为DSL宽带服务大规模部署了光纤网络，二者结合，将对下一代IP电视网络起到极大地推动作用。

但AT&T也为这一收购付出了不小的代价，交易的金额高达860亿美元，其中还包括南方贝尔的负债。此外，收购过程也充满了波折，其中包括向美国36个州、美国司法部和联邦通信委员会(FCC)以及3个海外国家提交文件备案或审批。

此外，美国消费者组织还对收购提出了异议，认为这将导致垄断。为了打消消费者的疑虑，AT&T主动做出了一系列承诺，包括降低宽带接入服务费用并扩大覆盖范围，以便消费者能够使用且有能力承受该服务，以及支持公共安全。

增加协同效应

收购完成后，AT&T将立即着手实施详细的整合计划，将AT&T、南方贝尔以及Cingular无线和有线网际协议(IP)网络整合在一起，合并产品线并整合客户服务能力。新公司将能加速推广创新的宽带服务业务，如基于IP网络的服务等，同时宽带接入将延伸至原属南方贝尔的那些相对偏远的地区。

在财务方面，合并也将带来可观的协同效应。AT&T预计，合并获得的成本协同效益将在2008年超过20亿美元，至2010年达到30亿美元。AT&T、南方贝尔以及Cingular Wireless合并后产生的成本协同效益净值将高达180亿美元。

深化电信竞争格局

收购南方贝尔将巩固AT&T对Cingular的拥有权和管理权。此前，AT&T拥有Cingular 60%的股份，南方贝尔持有其余的40%。收购完成后，AT&T可以名正言顺地将Cingular收归门下。

目前，Cingular是美国最大的移动运营商，拥有5400万用户，也是领先的互联网黄页及本地搜索网站YELLOWPAGES.COM的提供商。华尔街认为，这将改进Cingular的管理，让AT&T有效应对Verizon在移动市场上咄咄逼人的攻势。

进一步讲，这场收购将深刻改变美国电信业原有的竞争格局，导致出现两虎相争的局面──合并后的AT&T和Verizon都是拥有本地电话业务、企业服务和移动子公司的垂直型综合企业。可以预见，随着AT&T和Verizon在移动业务方面的激烈争夺，它们之间的竞争也将进入白热化阶段。

这将给Verizon带来巨大的竞争压力，促使其进行大型并购。此外，有线电视、网络电话和高速宽带接入商Qwest也面临前所未有的挑战，不排除被别的运营商兼并。美国电信业将因此进一步整合和重组，并出现寡头垄断的局面。

不仅如此，AT&T收购南方贝尔也将加剧美国电信运营商同有线电视运营商之间的竞争。长期以来，美国有线电视公司加大了争夺电信市场占有率的力度。另一方面，美国电信运营商也在提供电视服务以挫败有线电视公司向电信领域的渗透。就此而言，好戏才刚刚拉开帷幕。

(王冀)