纽交所突然宣布不再寻求将中国三大电信运营商强制退市。

关于这件事情的来龙去脉和影响，我今天会专门分析一下。

（1）来龙去脉

在2020年11月12日，特朗普突然签署一项行政命令，禁止美国投资者对其所列出来的企业进行投资。当时美国列出的这些企业就包括三大电信运营商在内的31家中国企业。

由于这31家企业，像三大运营商是有在美股上市的，所以既然特朗普签署这个行政命令，禁止美国投资者对其进行投资，那么这三大运营商是否会被美股强制退市，就是当时人们比较关心的问题。

这也使得人们对于纽交所宣布将强制中国三大运营商退市，是早有预期。

特朗普在去年11月12日签署的这项行政命令，是在1月11日生效，也就是下周一。

所以，纽交所是在去年12月31日宣布，将三大运营商强制退市，退市流程是从1月7日~1月11日暂停其交易，并启动退市流程，在1月11日也就是特朗普签署的行政命令生效后，将三大运营商正式摘牌。

对此我们发言人也对纽交所的这种行为在昨天也进行了抨击。

包括三大运营商也在昨天发布公告，对纽交所的决定和行动表示遗憾。

不过让人没想到的是，纽交所最后居然朝令夕改，在今天突然就宣布暂停这个退市程序。

按照纽交所今天发布的公告内容是这么说的，根据美国财政部海外资产控制办公室(OFAC)的进一步指导，将不再继续针对中国三大电信运营商实施除牌行动，三家上市公司将可以继续在纽交所上市和交易。但纽交所表示将继续评估13959号行政命令对这些发行人的适用性及其持续的上市状态。

从这个公告内容看，纽交所之所以突然停止将三大运营商退市，是因为美国财政部海外资产控制办公室的指导。

这个美国财政部海外资产控制办公室，简称OFAC，这是只属于美国财政部的一个部门。

OFAC最早可以来源于在1940年成立的外国资金管制办公室（FFC）。

FFC成立在二战，最初目的就是防止敌国利用被占领国持有的外汇和证券。

二战结束后，FFC就变成了OFAC，其主要职责是根据美国外交政策和国家安全目标，对被认定为威胁美国国家安全的主体实施经济和贸易制裁。

所以，特朗普要制裁我们的企业，基本上就是OFAC的主管范围，这也是为何OFAC可以要求纽交所暂停对三大运营商的摘牌行动。

（2）为何突然中止？

那么OFAC为何要突然中止三大运营商的摘牌行动呢？

最主要原因是，特朗普已经下任在即。

正所谓人走茶凉，美国内部本来也不是铁板一块。

虽然特朗普一直在试图利用任内最后的这些时间里，多搞出一些事情，给拜登留下更多烂摊子。

但随着特朗普任期时间越来越少，并且特朗普翻盘的希望已经没有任何可能的情况下。

除了那些试图通过站队特朗普来获取选民支持的右派政客，其他真正做事情的美国公务员群体，也就是传说中的“美国影子政府”，愿意去坚定执行特朗普行政命令的开始越来越少。

这里顺便科普一下，美国的行政体系构成。

美国政府有十分庞大的公务员体系。

美国成年就业人口里有16%的人是在政府部门上班，这个比例是世界上最高之一，甚至比我们还高得多。

而且美国制度有一个很奇葩点在于，其政府官员体系分三块：

1、政务官，这是民选的 ，包括总统、州长、参众两院议员，这是非职业化官员，比如说特朗普这样的商人，没有任何从政经验，也能被选为总统。

2、由总统直接任命的4000多名官员，包括内阁，也就是美国政府的领导班子。

3、事务官，这不是民选的，甚至也不是由政务官任命的，这就是美国的职业化官员，他们是美国这个庞大极其运转的政务具体执行人。

换句话说，美国经过200多年的发展，形成这样一套制度。

一部分是负责在选民面前表演拉选票的“政客”。

另外一部分是负责具体做事情的“公务员”。

这些公务员不是民选的，甚至不是民选上去的政务官任命的，这是一群职业化官员，很多都是几十年待在某个职位上，形成了一个根深蒂固的势力群体。

这个势力群体在美国有一个别称，就是“影子政府”。

当然，正常情况下，美国总统当选后，会直接任命官员，包括内阁，会成为这些公务员的“直属上司”。

在政令畅通的情况下，这些由总统任命的各部门指数上司，能比较好的把自己的意图，通过这个庞大的公务员群体去得到执行。

但是，假如总统所代表的的领导班子，跟底下的公务员群体发生比较严重的矛盾冲突时，那么美国底下的人对上面进行“阳奉阴违”的情况出现就是理所当然的了。

其实很早就有传闻，华盛顿的这些“公务员”群体对于特朗普是十分的鄙视，他们这些职业化官员一直都看不起特朗普这样一个满口谎言反复无常的人。

不过当特朗普之前还春风得意的时候，特别是当特朗普的目标跟这些公务员群体目标一致的时候，虽然他们鄙视特朗普，但该干的活还是少不了。

这其中包括针对我们的红蓝之争，特朗普只是提出一个想法，具体那些阴招损招，不少就是这些具体做事情的公务员群体想出来的。

包括这个OFAC实际上典型的公务员群体掌权的部门，因为这是隶属于财政部的子部门，是负责具体做事情的。

所以，实际上当前OFAC指导纽交所，暂停把三大运营商摘牌，背后其实可以看到当前美国政府内部的“撕裂”。

一方面是特朗普想要继续赖着不走，并且利用自己所剩无几的时间拼命去搞事情。

另外一方面是底下具体做事的公务员群体，开始对特朗普的这些行政命令进行敷衍。

只不过没想到的是，纽交所头铁居然想真的去执行特朗普那个行政命令。

于是，OFAC就赶紧跑去知道纽交所，背后的潜台词就是“别搞得那么认真，先敷衍一下，等1月20日拜登上来再说”。

所以说，当前即使特朗普想利用最后这点时间去搞事情，那也要下面具体做事的人愿意去执行特朗普的意图。

现在聪明人都知道特朗普在任时间所剩无几，而拜登上来后，可以说是“一朝天子一朝臣”，对特朗普的各种政策肯定都会有大幅度的变化。

包括特朗普针对我们的这些种种极端打压的措施，也有可能发生一些变化，这种情况下，具体做事的人，肯定不想今天刚做完的事情，明天就被彻底推翻，虽然美国的打工人是不需要加班的，但对这些跟大老爷一样的美国公务员来说，自然不喜欢自己做的事情变成无用功。

当然，这并不是说拜登上来会对我们友好，而只是这些精明的公务员在未来不确定性的情况下，提前选择观望而已。

要是拜登1月20日上任后，延续特朗普来对我们强硬，那么到时候这些观望的公务员，就不会再观望了。

所以当前大多数这些精明的公务员，现在都是选择对特朗普阳奉阴违，等到1月20日后才会开始真正做事情。

这是我个人猜测，之所以今天纽交所会突然暂停对三大运营商退市的原因。

其实看纽交所公告就知道了，它在今天公告末尾也补充了这么一句话：纽交所表示将继续评估13959号行政命令对这些发行人的适用性及其持续的上市状态。

这句话已经很直白了表达了美国公务员群体这种“观望”的态度。

所以其实当前倒是不用太担心这些由美国公务员群体把持的这些具体政务机构是否会坚定执行特朗普的行政命令。

包括之前特朗普要求TT从美国退出的行政命令，现在早过了截止日期了，一样是没了下文，因为压根没人去具体执行。

说白了，已经过了气的特朗普已经被美国公务员群体这个影子政府给“架空了”。

不过除了由美国公务员群体把持的政务机构之外，其他一些美国和全球的金融机构，倒是还很老实的具体执行特朗普的行政命令。

比如说MSCI和富时罗素，仍然继续按照特朗普的行政命令，来把被列入黑名单的这些企业剔除其指数名单里。

这个意思是，本来被MSCI和富时罗素是全球最大的两个指数基金，追踪这两个指数的全球资金规模达到了10万亿美元。

这个指数基金的意思是，他们负责在全世界范围内筛选出一些优质的股票，然后列好权重值，这样其他基金机构就可以直接按照这个权重值，去按比例配置买入这些股票。

我们是在2017年被MSCI纳入其指数基金里，随后2018年到现在，MSCI和富时罗素一直在分阶段提高我们的权重比例，一直到今年提高到25%的比例后，才进入所谓的观望期。

被MSCI和富时罗素纳入名单的这些股票，就会获得全球资金的配置，这也是这两年A股持续得到外资源源不断流入的主要原因。

所以我之前也跟大家介绍过，我筛选股票一个比较硬性的筛选标准就是，最好是MSCI指数名单里的股票，这意味着这只股票可以获得外资源源不断的被动配置。

现在A股有4150支股票，太多了。

而MSCI的股票名单，会一下子把4150支股票，缩小到500支股票，这就大大降低了我们筛选股票的难度。

这本来就是MSCI这样一个全球最大的指数基金筛选出来的一个优质股票池，并且每个季度都会不断剔除其认为不好的企业，纳入其认为好的企业，去劣存优。

当然，这里说这个不是让大家这个时候买股票，毕竟MSCI名单里的这些股票，大都已经涨到天上去了，现在买有很大的追高接盘风险。

不过要是今年股市能出现大跌，到时候大家想要抄底的时候，如果不知道怎么选股票，可以定投指数基金，或者就是从MSCI的成分股名单里去进一步根据行业来选择行业龙头股票，这样就比较安全。

再回到今天文章。

MSCI和富时罗素跟美国这些精明的公务员可不一样，他们可不敢去对美国总统阳奉阴违，哪怕只是一个即将下台的过气总统。

所以当前MSCI和富时罗素仍然还在按照特朗普的行政命令，把被特朗普拉黑的这些企业从其成分股名单里剔除。

一旦被MSCI和富时罗素从成分股里剔除，意味着配置这些股票的外资，特别是那些机械按照指数基金名单来配置股票的被动基金，将被强制抛售持有这些企业的股票。

这本来是一个明牌，可以趁机收割一下外资。

也就是，在他们强制抛售之前，把股价先打下去，然后等其低位割肉后，再把股价拉回去。

不过，现在市场里却一堆这种“内鬼”资金配合外资拉高股价，来方便他们高位套现走人。

以某只被特朗普拉黑的股票为例。

上图的上半部分是这只股票的股价走势。

下半部分的黄线，是外资通过深股通持有的这只股票的数量。

可以看到，在被特朗普宣布拉黑后，这只股票里的外资开始持续大幅度减持这只股票。

我算了下，从特朗普11月12日签署这个拉黑命令后，这只股票外资一共减持了4%的股份，按照其当前市值来计算，减持金额达到了200亿元。

然而诡异的是，在外资持续大手笔减持的情况下，这只股票的股价最近一直处于持续飞涨的状态。

这很明显就是，不但不想趁外资必须在1月11日特朗普的拉黑生效之前强制割肉这个明牌，来趁机收割一下外资，反而在帮助这些必须强制割肉的外资可以高位套现走人。

估计等1月11日外资减持完毕，像这样的股票就要跌了。

这简直就是在变相“资敌”。

其实背后也可以侧面看到我们当前金融领域里到底有多少这种可以跟外资“里应外合”的资金，那是相当的多。

所以，相比那些精明的美国公务员来说，华尔街那些大资本利益集团，才是我们更需要警惕的对象。

作者：头条号 @星话大白