从得州油气生产商到油服企业，美国油气勘探开发行业全面复苏。

2021年，天然气和石油价格都出现了较大幅度的上涨，从欧洲发端的能源危机蔓延全球。正是在不断上涨的气价和油价的推动下，世界能源行业尤其是油气行业正在从2020年的严重衰退中开始恢复。

作为第一大石油天然气生产国，2021年美国油气行业的复苏既是世界油气行业回暖的主要组成部分，又是行业的典型案例。

1 得州油气业务全面回暖

得克萨斯州是美国最大的石油天然气生产州，得州油气行业的情况基本代表了美国石油天然气行业的发展现状。在经历了2020年的严重衰退之后，2021年得州的油气勘探开发业务全面回暖，石油和天然气产量均出现恢复性增长，钻机数量和就业人数出现了较大幅度回升。得州油气勘探开发业务的复苏，表明了美国的石油天然气行业2021年全面走出新冠肺炎疫情造成的历史性困境。

据初步估算，2021年12月得州的原油产量超过500万桶/天。2020年初，得州原油产量达到创纪录的540万桶/天，在随后的3月至5月期间下降了22%、减少了近120万桶/天。假设油价持续上涨且产量稳定增长，得州的原油产量有望超过之前的峰值并在2022年下半年的某个时候再次创下纪录。

得州二叠纪盆地的原油产量恢复了2020年的损失并正在创下纪录。2021年12月，二叠纪盆地平均产量为492万桶/天，打破了当年3月的491万桶/天的纪录。根据2021年12月的初步估计，二叠纪盆地（7C、8和8A区块）的产量首次超过400万桶/天，突破2020年3月创下的378万桶/天的纪录。

根据最新的产量估算，得州的天然气月产量在2021年11月创下纪录，超过306亿立方英尺，超越了2020年1月创下的305亿立方英尺的产量纪录。2021年，得州的天然气产量也创下了新的年度纪录，估计为10.7万亿立方英尺。

2021年，得州原油产量占美国原油总产量的43%，天然气产量约占天然气总产量的32%。预计2022年，美国原油产量不会创出新的纪录，但天然气干气产量将在2022年12月达到创纪录的日产水平。这意味2022年得州油气产量的增长将超过美国整体油气行业，原油和天然气产量所占的份额将在2022年继续增加。

“得州原油和天然气产量创纪录或接近纪录，而其他上游指标远未接近纪录水平，这说明得州的石油和天然气生产商从大到小都取得了惊人的成就。”得州能源生产商联盟石油经济学家卡尔·英厄姆说。

2 油服公司业绩超预期

斯伦贝谢首席执行官奥利维尔·勒佩奇在一份声明中表示：“预计石油需求将在年底前超过大流行前的水平，并在2023年进一步增强。全球需求拉动的资本支出复苏，将导致一个不同寻常的多年增长周期。”

因为无与伦比的全球业务和广泛的国际订单，斯伦贝谢成为行业的领头羊。随着原油需求从历史性的全球衰退中反弹，石油行业的盈利能力正在回升。经过多年的成本削减，页岩勘探公司及其海外竞争对手预计今年都将增加支出。

这家服务巨头去年的自由现金流翻了一倍多，达到30亿美元，是自2015年以来的最高水平。2022年1月14日，该公司宣布派发每股12.5美分的股息，这是2020年原油价格跌至历史低点之后该公司大幅削减股东派息以来的最高水平。2021年，该公司股价上涨了1/3以上。

作为帮助勘探人员绘制地下原油储量图并在两英里深的水中钻探的承包商，斯伦贝谢预计北美陆上和海上客户今年的支出至少增加20%，而国际客户应该将预算扩大到15%左右。

贝克休斯，这家总部位于休斯敦的公司在2021年第四季财报中公布的设备订单比预期高出10亿美元。贝克休斯股价一度飙升7.3%，至6.05美元，为近三年来的最高水平。该公司的主要竞争对手，斯伦贝谢和哈里伯顿预计也将公布强劲的季度业绩。这是全球石油行业正从疫情低点复苏的最新迹象。

贝克休斯最大的订单来自涡轮机业务，该业务生产用于液化天然气生产商的涡轮。随着美国将击败卡塔尔和澳大利亚成为全球最大的液化天然气出口国，液化天然气将为页岩生产商提供一个关键的出口渠道。

2020年年末，钻井平台数量骤降至历史新低。但全球石油钻井业正在复苏。2022年，全球各地的勘探支出增长预计是2021年的三倍，其中有81%来自美国之外的地区，创下历史新高。对于三大服务公司来说，这是一个充满希望的迹象。目前，这些公司的大部分销售额来自美国和加拿大以外的地区。

3 生产商具备了扩大生产的条件

在经受了2020年的严重冲击之后，不断上涨的油价和气价使得2021年世界各国油气生产商们的经营状态大为改善。其中，美国油气生产商最有代表性。

2021年获取的充足的现金流，使得美国很多页岩生产商既可以回馈股东，又为扩大生产提供了必要的资金支持。美国页岩行业的高管们终于实现了一件业内十多年来一直没有实现的梦想：在向股东派发数十亿美元股息的同时提高油气产量，以满足不断飙升的全球油气需求。

彭博情报预计，今年上市石油公司的自由现金流达到创纪录的671亿美元，较2021年增长33%。这些资金将被用于支付股息、回购股票和削减债务。2022年1月24至28日的这一周，国际原油价格突破每桶90美元大关，为2014年以来的首次，美国基准原油价格也将紧随其后。

正是得益于2021年油价和气价的持续上涨，2022年1月6日，标准普尔500能源指数上涨2.3%，达到2020年1月7日以来的最高收盘点位。而埃克森美孚和雪佛龙的股价达到疫情爆发前的水平，页岩钻探公司康菲石油公司和先锋自然资源公司的股价处于2018年以来的最高水平。

目前，美国石油行业有一系列选择来平衡增长与股东回报。埃信华迈的数据显示，油价在每桶79美元时，石油生产商可以向投资者返还500亿美元现金并可将日产量提高200万桶，这相当于尼日利亚和委内瑞拉两国一年合计的总产量；或者他们可以返还750亿美元现金，但只将日产量提高50万桶。

埃信华迈负责上游业务的副总裁拉乌尔·勒布朗表示：“页岩业务能够而且将会在一定价格水平上反弹。随着原油价格超过每桶80美元，石油行业可以向股东返还大量现金，并重新开始增长。”

出处：头条号 @中国石油石化