据 meiguo.com 于 2025 年 12 月 30 日收到的消息 ‣ Meta 最近完成对人工智能初创公司 Manus AI 的收购，交易金额约为 20 亿美元，引发业界广泛关注。投资人、员工以及行业观察者纷纷探讨这笔高价收购背后的实际意义。

在风险投资领域，收购金额并非全部流向普通股东。Benchmark、红杉中国等早期投资者持有的是优先股，依据行业常用的“一倍非参与优先权”条款，投资人在公司清算或被收购时先收回其投入的本金。只有在偿还完投资者本金及可能的债务后，剩余资金才会分配给创始人和持有普通股的员工。

收购前夕，Manus 在北京和武汉的团队被裁撤，受影响的员工获得了法定的 N+3 经济补偿。然而，随着劳动合同的终止，未归属（Unvested）的期权通常会被收回，员工只能保留已归属的股份。

Meta 对留下的核心技术人才提供了多种股权处理方式。对已归属且已行权的股份，按收购估值直接换算为现金；未归属的期权可能转换为 Meta 的限制性股票单位（RSU）；此外，核心成员还能获得额外的留任奖金或 RSU，前提是必须在 Meta 工作满足约定年限。

类似的做法曾出现在 WhatsApp 被 Facebook 收购以及 GitHub 被微软收购的案例中。WhatsApp 的 55 名员工分享了约 190 亿美元的现金回报；GitHub 的 700 多名员工则通过换股获得了微软股票。Manus 的 20 亿美元收购规模更接近“加强版的 DeepMind”，Meta 的重点在于获取整支 AI 团队而非仅仅是其收入。

在具体的合同安排上，若 Meta 采用资产收购方式，原有劳动合同将终止，员工需重新签署入职协议；若是股权收购，则员工可能被要求签署更为严格的竞业禁止协议，限制在未来数年内加入 OpenAI、Google 等竞争对手。

总体来看，收购金额的分配呈现明显的“头部效应”。核心技术人才有望获得丰厚的 RSU 和留任奖金，而普通员工的收益则主要取决于已归属股份的价值。

综合自网络信息