导语:北京时间1月10日,将于1月16日出版的《商业周刊》发表分析文章称,中国依然是风险投资的热点地区,但最佳的投资机会也许在科技领域之外。
两年前,汤玛斯-曹(Thomas Tsao)的中国风险投资基金——Gobi Partners曾有一段时间很难获得融资,因为当时正值非典爆发,而且硅谷的投资者还没有从科技泡沫破碎带来的打击中恢复过来。汤玛斯-曹在回忆这段日子时表示:“(融资)就像是虎口拔牙,几乎没有
人对我们感兴趣。”
两年后的今天,形势发生了非常大的变化。硅谷和悉尼的风险投资者纷纷来到中国,希望在第一时间找到投资机会。汤玛斯-曹说:“现在的情况和两年前形成了鲜明的对比,几乎每一位投资者都想介入。”他的中国基金已于去年10月结束融资,基金总金额达到5000万美元,投资者包括IBM、NTT DoCoMo以及MHP。
根据《亚洲风险投资杂志》公布的数据,2005年中国基金共获得11.7亿美元的融资,远远超过2002年的3.25亿美元。IDG-Accel中国成长基金的新中国基金获得了1.5亿美元的融资;Sequoia Capital中国获得了3亿美元的融资;摩根大通也于近期推出了投资中国的基金;美国凯雷集团以3.75亿美元收购了徐工机械85%的股份;华平投资以1.15亿美元收购哈药集团22.5%的股份;去年12月,美国SVB金融集团也在上海开设了办事处。SVB高级副总裁丹尼尔-琼(Daniel Quon)表示:“我们将努力成为连接企业家和风投行业的桥梁。”
投资者态度的转变可能与中国几家私营企业的成功有很大关系。中国最大的平面电视广告网络运营商分众传媒去年7月在纳斯达克完成了首次公开招股(IPO),自那以后股价上涨了112%;中国最大的网络搜索服务提供商Baidu.com去年8月在纳斯达克IPO,当前股价较发行价上涨了145%。除此之外,Yahoo!还以10亿美元收购了中国电子商务公司Alibaba40%的股份,进一步助长了投资者对中国科技公司的兴趣。
随着科学技术的不断发展,中国高速增长的私营企业领域将更具吸引力。例如,32岁的王微去年4月开设了播客网站土豆网(Toodou.com),为用户提供了一个免费的音频视频节目分享发布社区。王微是中国福建人,但在美国获得大学本科和硕士学位,还在法国获得MBA学位。到目前为止,土豆网还未产生任何营收,但据加里-王称,他已经同近30家风险投资公司举行会谈。最终,IDG以数十万美元的价格收购了土豆网的少数股份。
随着大量资金的涌入,麻烦也必然会随之出现。一年前曾被谨慎投资者忽略的交易再次提上了议事日程,这表明整个市场已经出现过热的苗头。凯雷集团常务董事韦尼-邹(Wayne Tsou)表示:“市场已经出现供过于求的局面。按照我的观点,投资者应当谨慎介入手机服务和互联网游戏等热门领域。”
投资者要规避可能出现的风险,最好的方法就是避开科技领域,进军中国的其它行业。一般来说,中国的科技公司大多由“海龟”领衔,因此也采用了西方企业模式。非科技领域则大不相同,很多企业家从未离开过中国,英语水平不高,甚至从未听说过风险投资,但他们的企业却能够在高度竞争的市场环境中生存。如果中国的科技产业持续过热,也许非科技领域将成为2006年风险投资的主角。(摩尔)