德意志银行于2月1日发布了《德意志银行中国科技股06年第四季度报告》，就中国在线旅游市场的分析如下：

行业分析及Ctrip应减持

德意志银行中国研究部副总裁宝威廉(William Bao Bean)分析到：我们仍然看好Ctrip在在线旅游市场的领军地位，但它近期的股价受到了近段时间的影响有所震荡。我们在对其进行判断后，建议投资者为“减持”。有一个情况需要指出的是，在06年第4季度发生了预期中的季节因素对酒店的不利影响，还有国内主要航空公司的机票销售增长缓慢。

Ctrip未来最大的危险可能会来自：旅游搜索引擎、机票的电子销售平台、以及酒店机票领域提高佣金。

季节因素及电子客票

季节因素将影响到07年第一季度。酒店部分的业务尽管是处于淡季，但是由于中国新年的到来，将会在2-3月份出现一个反弹。机票业务方面，电子客票的好处体现需要一定的时间。

德意志银行预期，随着电子客票的推行，将会有助于Ctrip、Elong从中小型传统旅游代理商那里争夺到更多的利益。

竞争的趋势及威胁

宝威廉(William Bao Bean)指出：竞争只限于传统模式间的相互威胁。相信竞争者们更愿意先从机票业务开始发展，而后再完成建立一个全国酒店网。迄今为止，竞争者们仍然要花费一两年的时间建立一个可存活的系统，来回避及应对同Ctrip和Elong的竞争。

报告最后总结到：我们也相信像Qunar这样的旅游搜索引擎将会在价值链中找到唯一的位置，作为一个市场渠道，服务于代理商、航空公司和酒店。像一般搜索引擎一样收取一些广告费，来替待传统的旅游竞争模式。