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摩根斯坦利重申网易股票增持评级
网友【老编】于【太平洋时间 2007-03-22 17:32:32】分享在【时代发展的印记】版块    618    1    1
导语:北京时间3月13日,网易(Nasdaq:NTES)周一宣布,其董事会已经批准了一项新股票回购计划。根据这一计划,网易将于未来三个月内回购价值1亿美元的股票。摩根斯坦利分析师季卫东随后就此发表了自己的看法,他认为网易有望成为投资回报率最高的中国网络股。

网易2006年公布了两项股票回购计划。去年5月,网易宣布将回购价值5000万美元的股票;去年8月,网易宣布将回购价值1亿美元的股票。再加上周一公布的最新计划,网易总计将回购价值2.5亿美元(相当于市值的10%)的股票,在中国互联网公司中排名首位。季卫东重申对网易股票的评级为“增持”(Overweight)。

季卫东认为,网易有望成为投资回报率最高的中国网络股,这主要有以下五方面的原因:

(1)网易当前股价相当于2007年每股收益预期(不包括现金)的10倍,低于其它中国互联网公司。与此同时,网易的净利润率达到60%,在中国互联网公司中排名第一。

(2)网易目前共持有约5亿美元的现金,相当于市值的20%,在中国互联网公司中排名榜首。

(3)其它中国互联网公司,包括Sohu.com和Tencent,都在股价比当前价位低30%以上的情况下回购股票。

(4)按照DCF方法估算,网易股票的公平价值为30.7美元,比现有股价高出60%以上。

(5)TOM集团计划私有化旗下互联网部门Tom.com,以及网易大规模回购股票,表明这两只股票的价值被低估。
meiguo.com 发布人签名/座右铭这家伙浪费了“黄金广告位”,啥也没签!
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1   2007-03-22 17:32:32  回复

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