从最新的利润回报来看，低端路线竞争的首局，Motorola 输了，Nokia赢了。

Motorola (NYSE：MOT)让人失望的业绩来得不是时候，就在不久前，媒体还在狂热地追捧Motorola 在过去两年的成功，以及Motorola CEO詹德(Ed Zander)所推动的变革。但是，2006年第四季度财报很不合时宜地站在了反方的立场上。

2007年1月19日，Motorola 宣布了2006年第四季度的业绩：6570万部手机，对比去年增长了47%，占据全球市场份额的23.3%，对比去年也上升了4个百分点。份额的增长一直是詹德和Motorola 渴望的事情，但是，为了这一增长Motorola 所付出的代价也相当惨重：第四季度手机销售收入为78亿美元，对比去年同期增长了17%，但是运营收益(operating earnings)只有3.41亿美元，一年前的同期数字为6.63亿美元。

手机业务在Motorola 的总收入当中所占的比例大约70%，因此手机业务利润的大幅下降直接拖累了Motorola 2006年的整体表现。在年报正式宣布之前，詹德已经表示过对第四季度利润表现感到失望。

Motorola 的股价在财报宣布的当天一度大跌，但是很快詹德宣布了将裁员3500人的计划，这一计划大约能够为Motorola 节省4亿美元的成本。依靠这一大规模的裁员计划，Motorola 的股价才趋于稳定。但对于Motorola 来说，裁员恐怕绝非解决问题的最终出路，Motorola 的当务之急是如何才能让自己的手机业务部门在销售和份额大幅度增长的前提下，保证健康的利润回报。

现在来看，过去一段时间以来，Motorola 为快速提升自己的手机份额而采取的低端策略似乎有些操之过激，手法也过猛。

Motorola 那款刀锋产品的确是不错，但是，在变化万端的手机市场上，Motorola 主打这一产品的时间已经有三年之久了。以酷为名的刀锋(RAZR)系列手机，在价格方面一点都不酷，据福布斯网站的报道称，2006年第四季度单款刀锋手机的售价大概在115美元到119美元之间。在美国，大约只要花费29美元就可以从移动运营商手中获得该系列的一款产品。

同样走低端路线的老对手Nokia(NYSE：NOK)的表现却相当不错。虽然也受到了低端战略的些许冲击，但是总体来看，Nokia第四季度手机销售收入对比2005年增长了14%达到71亿欧元，运营利润增长了19%，达到12.6亿欧元，运营利润率略微上升达到17.8%，全年的净收入和运营利润也分别增长了19%和14%。

在低端策略的运用上，Nokia明显做得要比来势汹汹的Motorola 好很多。有分析师认为，其主要原因在于，在一些新兴的市场上，Nokia表现得更加谨慎一些，小心地控制着市场份额和利润之间的平衡，而一心追求份额增长的Motorola 则有些失控。

现在来看，詹德似乎并没有很好的解决办法，他承认第四季度，Motorola 在手机市场受到了巨大的挑战，但是他仍然对2006年Motorola 的表现感到高兴，并将在2007年继续自己的战略。詹德的这种躲闪态度让有些分析师感觉到非常难以理解。Motorola 的毛利率只有4.4%，不及一年前的一半。有分析师估计，Motorola 单款手机获得的利润大约只有可怜的5.19美元。

“由于刀锋系列产品已经到成熟期，在不降价的情况下，Motorola 争取市场份额的空间将会受到限制。” JP摩根的分析师威尔森(Samuel Wilson)认为，“我们认为未来两个季度Motorola 的市场环境会非常严峻。”出于这样一种不乐观的态度，该公司调低了Motorola 的估价评级，将目标价从19美元调整为17美元。

詹德的变革一度让外界以为Motorola 找对了方向，但是现在来看，恐怕詹德对Motorola 的变革还没有到断言成功的地步。比如，詹德上任之后改变了Motorola 对技术研发的偏好，一段时间以前，媒体认为这是詹德大胆变革的一种表现，但是，Motorola 在研发方面似乎出了一点问题。Motorola 此前一度是美国专利数量最多的前十家公司之一，但是现在虽然Motorola 的研发费用并没有降低多少，但是Motorola 的专利排名在2005年已经滑落到第34位。