北京邮电大学经济管理学院教授吴洪：“走出去”应有政府助力

国际化是当今电信业的一个发展趋势。以印度VSNL、阿联酋Etisalat、墨西哥Telmex等为代表的新兴运营商，已经成功走出国门，参与国际电信市场的运营。他们的经验包括以下几点。

第一，坚定不移地走出去；第二，坚持不懈地请进来，在企业中培养出一批合格的专业化从业人员；第三，找准地理焦点，将投资专注于与本国业务模式尽可能接近的地区；第四，无论投资数额和规模的大小，投资行为都必须建立在对市场有深入了解的基础之上；第五，选择适当的投资方式，尽可能利用技术、网络管理和经营、人员培训与交流等方式与其他国家的运营商展开合作。

在借鉴这些成功经验的基础上，中国运营商在“走出去”的过程中，政府部门也应该大力协助，具体而言，应该起到以下几方面的作用。

第一，政府要有电信国际化的宏观规划和安排，以贸促贸，使电信服务贸易与货物贸易相互促进，将电信业“走出去”纳入外交、外经、外贸的大局。

第二，政府要促进公司体制的国际化改造，创造适宜的监管环境，使企业适应国际化的需要。

第三，政府要在外汇政策、信贷支持、信息提供、审批手续等方面为电信企业“走出去”提供方便。

第四，政府要尽力协助避免内部的恶性竞争，比如互联互通上的互设门槛，价格战上的内耗等都是国外竞争对手最愿意看到的情景，是真正阻碍国内运营商发展的恶性肿瘤。

第五，政府帮助选择正确的进入一国市场的时机和进入模式。在其他条件不变情况下，本国货币贬值，目标国货币升值是比较好的进入时机。在民族主义盛行的今日，国内运营商应该尽量通过合资、股权投资等方式绕开市场壁垒。

信息产业部电信研究院肖云：低价策略大有可为

新兴市场的电信运营商在业务开展方面有着与成熟市场运营商显著不同的特色，主要体现在资费低、预付费用户比例高、成本低、更加侧重于移动话音业务等方面。

新兴市场一般人均收入较低，成功的运营商大多以低资费策略开拓市场，ARPU值较低的预付费用户占据了绝大部分比例。例如，Millicom的发展战略就是以低价格为用户提供高质量的移动通信服务，在其涉足的几乎所有市场上，均率先推出了统一品牌的预付费移动业务，从而奠定了市场领先地位。

低资费战略的背后需要成本控制策略的支撑，新兴市场中的成功运营商大都执行严格的运营成本削减计划，通过信息和人力资源共享、技术进步、集中采购和供应等措施，最大限度地发挥协同效应和规模效应。比如Millicom就在所有运营地域建立了一套严格的集中化成本削减程序，并一直实施至今。

此外，这些发展中运营商还严格控制网络建设的成本支出，出发点是网络覆盖、容量和质量能够满足用户的需要，在此基础上，通过差异化战略控制网络成本，比如在广大乡村地区侧重于覆盖率，在人口密集的地方侧重于网络容量，在发达地区侧重于网络质量等。

近年来，随着电信改革的不断深化，国内电信市场竞争程度也日益激烈，因此，国内运营商在降低资费、控制成本、快速拓展市场等方面有必要借鉴国外同行的经验，尤其是同属发展中国家的新兴市场运营商的成功经验。在具体做法上，通过收购控制或参与新兴市场运营商的运营和管理不失为一种捷径，不仅可以达到借鉴国外成功经验的目的，还能够进一步拓宽未来的增长空间。

中富证券电信分析师张滨：海外并购量力而行

在国际化过程中，并购和参股等资本运作手段，已经成为运营商实现海外扩张的重要方式。如今，南非Vodacom、墨西哥Telmex，以及阿联酋Etisalat等，都已经成为海外收购资产的高手。

通过有效的资本运作，新兴运营商可以实现战略意图、提升企业实力。同时，还可以利用重组，拓展业务领域、提高全业务能力，高效地扩大市场占有率，实现客户资源扩展，为新市场策略的实现打下基础，从而提升自身在海外市场的竞争地位。

如今，中国电信运营商也开始尝试通过收购的方式进入海外市场，但目前主要还处在经验积累阶段。对中国运营商而言，在选择海外并购对象时，应根据发展和扩张需要灵活选择，并择机组合使用资本运作手段。

对于有潜力、投资风险小的新兴电信市场，应尽力获取对所在国运营企业的控股权和控制权，实施“大吃小”方针；对于发达电信市场，应更加重视通过“大并大”的方式，与所在国主要运营企业建立合资公司或合作关系，实现合作多赢、逐步渗透的效果，这种选择也有利于中国电信运营商快速学习国际先进技术和管理经验。

但海外市场从来不是一帆风顺，并购不当，同样会给自身发展带来阻碍。为了有效规避海外并购过程中的失败风险，中国电信运营商在选择被并购企业时还应特别注意以下两点：第一，尽量选择与自身主业互补或能够支撑主业发展的优良资产进行并购，目前阶段不易实施多元化并购扩张模式；第二，在实施“大并大”，或者“小并大”的并购时，如果强调获得对被并购企业的控股权或控制权，那么企业就要充分考虑自身的资金实力、融资渠道和融资成本，确保企业在并购过程中仍然能够保持充足的自由现金流和造血能力。

在并购过程中，可以综合使用多种资本运作方式。例如，可以通过引入战略合作者，来分散投资风险，共同完成并购目的；或者，以自有资金和现金流作为偿债保证，充分利用外部债权融资、非主业资产出售等渠道来获得资金，支持并购行为；甚至可以以并购成功后的收益作为期权，进行抵押融资，来支持并购过程中的巨额资金需要。