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翻翻历史,看看受COVID-19影响中断的中美航空何时能恢复如常
网友【咋玩儿】于【太平洋时间 2020-02-13 21:51:38】分享在【时代发展的印记】版块    5063    1    1

2003年3月12日,世界卫生组织(WHO)就正在中国和东南亚扩散的一种神秘肺炎发布全球旅行警报。随着对新病毒的担忧日益加剧,一个月内,前往该地区的旅行开始暴跌,并且中国大陆所有地区都被纳入到旅行警告中。在SARS疫情消退之后,航空业几乎紧跟着就复苏了,到当年7月,SARS疫情就被宣布得到控制。

17年后,中国又爆发了新冠肺炎疫情。新冠病毒致死率较低,但传染性更强。新冠病毒能否像SARS一样尽快得到控制,还是变成一场全球性流行病,尚有待观察。无论如何,我们认为疫情终将消退,航空客流将复苏。

自SARS以来,中国已成为全球航空旅行增长的引擎,它是全球第二大航空旅行市场。IATA预计,到2025年,中国将超越美国成为全球最大航空旅行市场。

航空旅行很容易成为病毒扩散的载体,但迄今为止,它在阻止新冠病毒全球扩散方面也发挥了重要作用。WHO数据显示,截止2月9日,超过37500人已确诊感染新冠病毒,其中99.2%是在中国。也就是说,不到1%的感染者是在中国之外,这直接说明了航空公司主动取消航班的效果。

本文将回顾中美航空市场历史,以及疫情结束之后的复苏情况。

美国航司遭受的财务打击

在美国市场上,中国航司损失最大,更不用说它们在其它国际市场以及中国国内市场上的巨大损失了。

在美国航司当中,美联航的中国航线最多,它已取消3月28日之前飞往中国大陆的航班,香港航线目前暂定2月20日复航。

达美航空将暂停中国大陆航班,直到4月30日。目前,达美没有香港航线。

美国航空的中国大陆航线最少,只从达拉斯和旧金山开通上海与北京航线。美航将取消中国大陆航班,直到3月27日,其香港航线目前取消到2月21日。

由于美国三大航飞往其国际枢纽的换乘航班不再有飞往中国的客流,这些网络型航司将面临更多挑战。因此,这些市场上的国内票价预计将遭受打击,因为客座率降低了。

东航暂停了所有美国航班,国航和南航则大幅减少了美国航班。由于美国政府实施了入境限制,究竟有多少旅客能够获准过境尚不清楚。

停飞在经济上也有好处,航空公司的收入损失至少被可变成本的减少部分抵消。航班取消意味着没有机票收入,但飞机同样也不用再实际执行航班。这些减少的成本主要包括燃油、维护、餐食以及降落费,不过,机组工资、飞机所有权等开支仍然是要支付的。在美国航司近期将香港也加入航班取消的名单之后,它们的利润受到的冲击将会显现。

如果航班取消持续,即便是固定资产,也会被重新调整到美国三大航网络的其它部分,从而进一步减少冲击。虽然收入损失会有影响,但航班终将恢复,航空公司的市场份额不会损失,前提是航班能够快速恢复。

新冠病毒几乎切断中美航空联系 但历史表明复苏会很快
图:2-3月航班取消,对美国三大航的财务冲击估算

根据分析,假设香港航班取消延续到3月底,美联航因取消中国航班所受收入损失最大,与2019年同期相比,收入损失将近1.6亿美元。在扣除可变成本的减少之后,2-3月美联航利润的损失估计在5500万美元。

达美没有香港航线,但它是中国大陆市场上的第二大美国航司,而美航因其寰宇一家合作伙伴国泰航空,受香港市场的影响尤其大。如果航班取消持续到3月之后,冲击会增加,因为市场开始进入原本的旺季期。

新冠病毒几乎切断中美航空联系 但历史表明复苏会很快
图:自2000年以来,美国航司中国客流量历史增长情况

历史表明航空业具有韧性

回顾历史上的美中航空联系情况,对于理解航空业在新冠疫情结束后将如何恢复正常很重要。过去20年来,美中航空市场增长令人惊叹,客运量增长了6倍。

2003年的SARS对市场是灾难性的,但是,过去20年里不断增长的经济力量已经证明,放在航空旅行增长的长期趋势里,SARS疫情只不过是一个短暂的小波动。SARS之后一年内,航空业就全面复苏。

新冠病毒几乎切断中美航空联系 但历史表明复苏会很快
图:2003年SARS疫情期间以及结束之后,美国航司的月度客运量变动情况

SARS首例于2002年11月被发现,但直到2003年3月中才引发公众关注,WHO此时才发布全球警告。美国航司的客运量暴跌超过80%,但航班并未完全停运,因为美联航当时仍减班执飞北京与上海航线。但是到2003年7月,WHO宣布SARS已得到控制,此后不久旅行警告被取消。

航空业快速复苏,美中航线上的需求以及航班恢复正常。事实上,到2004年客运量已重回SARS之前水平。SARS与新冠病毒之间的差异性,特别是在传染性与致命性上的差异,可能会导致航空业复苏所需时间不一样。但是,一旦警报解除,我们预计航空客运量将遵循类似的复苏模式。

考虑到复苏的可能性,以及SARS之后复苏的历史情况,我们可以对新冠病毒疫情之后的复苏情形进行估计。

新冠病毒几乎切断中美航空联系 但历史表明复苏会很快
图:新冠病毒疫情结束后,美国航司客运复苏情形预测

参照SARS时旅行警告持续时长,假设航班最早于5月恢复正常,随着需求重回市场力量驱动的正常状态,我们预计航空业将出现类似于2003年SARS之后的复苏结果。

航班是否能够在5月复航尚有待观察,这完全取决于病毒能否得到控制。但基于2003年时的情况,我们预计一旦复航,客运量将会快速回归。

民航资源网 Louis/编译

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