美国的大水漫灌，可谓是淹没了不少人，在美国经济陷入瘫痪以后，美联储实施了“放水计划”，为的就是让美国的经济能够水涨船高，这一举动，虽然让美国的经济得到了一定的恢复，但是这次放水的副作用实在是太大了，现如今美国国内物价暴涨，通货膨胀严重，老百姓苦不堪言。针对于这些情况，美联储11月份议定，开始实施Taper政策，给美国飞速前进的通胀刹刹车。

到底什么是Taper？老美Taper，和我们普通人又有什么关系呢？要了解Taper，你先要搞懂什么是QE。QE指的就是量化宽松政策，通俗点来说就是放水。去年三月份疫情爆发以来，美国为了促进本国经济的复苏，印钞机开足马力，无限制印钞，美国企业贷款，不要利息。老百姓躺在家里啥都不干就能拿到补贴。就差开直升机撒钱了。老美这种骚操作有什么好处吗？当然有，你不要以为美国人傻，我告诉你，他们比猴都精。

在国际货币体系中，作为全球第一经济体的美元所起到的核心地位不言而喻，由此便奠定了美联储货币政策在全球的影响力，具备极强的外溢性。美联储在货币政策做出的每一项调整，几乎都会引发全球资产大波动，决定了全球经济以及金融是否稳定发展。

早在2013年的时候，美联储前主席伯南克就在5月22日发布的信息中明确释放出taper信号，受到这一信号的影响，全球资本市场立即呈现出剧烈的震荡。为了应对2020年年初爆发的疫情，美联储更是史无前例地放松了货币政策，以此缓解疫情造成的经济影响。放松货币政策真的有利于美国经济恢复吗？会产生哪些影响？

一场疫情对美国产生了巨大的考验，致使美国经济陷入了瘫痪的状态，为了尽快从经济危机中脱离，美联储实施“放水计划”。随之美元大量发行，2020年4月10，美国政府实施2.2万亿美元财政刺激政策，年底又再次放水9000亿美元；进入2021年后，拜登上台，立即通过1.9万亿刺激法案，不久后又推出了最新的2.25万亿基建项目。

很显然，使用美元增发方式应对经济危机成为美国惯用的伎俩。与2008年奥巴马部政府在转嫁经济危机时发行8,000亿刺激政策相比，明显增大了6倍。

美元大放水促使美国境内经济危机在短时间内发生外移，尽管美国经济得到了一定的恢复，但放水计划引发的副作用太大，除了引发其他国家经济危机之外，美国国内也遭遇了很严重的通货膨胀，若不加以管控的话，势必会引发更加严重的问题。在这种局势之下，有哪些弥补方法呢？Taper政策成为美国政府应对通货膨胀的“杀手锏”。

Taper，其实就是指美联储缩减购债的规模，是为了更好牵制美联储资产负债展开的举动。说白了，它其实是于我们前面提到的QE是相对的概念，与量化宽松政策形成了鲜明的对比。

刚刚进入11月份，美联储便对外宣布实施Taper政策，以此缓解美国正在遭遇的大通胀期。

从美联储发布的这一政策来看，美国政府确实已经意识到自身供需错配的问题。正所谓物极必反，美联储大量放水，已经给美国经济造成了更加严重的影响，所幸的是他们已经充分意识到这一问题的严重性，若持续采用QE措施，只会令美国资产负债表大幅度扩张。推行Taper是美国当局弥补此类错误的主要措施。

Taper能帮助美联储有效缩减负债表，事实上从今年8月份时，美联储就开始着手缩减购债规模，当时就释放出了十分明显的信号，并决定在11月份之前做好筹划工作。

自11月份开始，美联储将每月缩减150亿元到200亿的购债，这一举动将一直持续到明年的6月份。如果能够达到预期经济目标，将会减少购债速度。与此同时，美联储决定美元利率保持在0~2.5之间。

美联储之所以要推行Taper政策，主要有两种目的：第一，追求经济在短时间内复苏；第二，规避国内经济陷入更大的困境。在货币流动过程中，逐步减缩货币增发是非常有必要的，由于中间需要经历漫长的过程，其中存在许多的未知风险。

受到疫情的冲击，美国经济岌岌可危，美元利率一直持续在低位运行，如此局面已经让美国房产市场价格高涨，股票价格处于高位，经济发展犹如高空走钢丝，稍有不慎，就有可能经济崩塌，由此跌入深谷，全面引发金融危机。

要知道，美国过去曾经历过多次金融危机，深知其中的危害。如今，执行Taper防护措施，就是为了降低失业率、消除滞胀风险。Taper举措需要量力而行，在恰当的时机推行才能彰显成效，过早或者过晚都无法起到积极作用，因为美国经济一旦按下暂停键，就会立即引发滞胀风险。

拜登政府为了恢复美国经济，极有可能延迟推行Taper政策，目前美国当局需要的是稳定就业保股市，其中必然涉及到流动性扩张，提升财政刺激势必会引发Taper在短时间内发生震荡。

若从风险控制角度分析，可以看出美国经济正面临着非常重要的拐点，持续放水政策已呈现疲软状态，持续下去，会引发更大的通货膨胀，经济泡沫一触即发。适时推出Taper措施，是稳定美国经济的利器。种种迹象表明，Taper势在必行。

在经济复苏的带动之下，目前美国第二季度国内总产值渐渐恢复到疫情前的状态，国内经济逐步开启扩张之路。当然，美国经济能恢复至此，与美元大放水息息相关。如今，大量增发美元的目的已达到，货币宽松政策必然要退出舞台。

据调查，美国CPI已经回升到4.7，超出了正常范围，此时此刻，利用Taper及时点一下刹车恰到好处。美联储缩减购债规模其实并非一成不变，需要为后续财政政策留出一定的空间。

当初，美国推行QE大放水政策的目的昭然若揭，如今，美联储缩减购债规模，通过Taper大规模减少购债率，在市场流通性减慢的情况下，又与美联储的购债速度形成矛盾体。毕竟被市场排挤出来的货币若原路返回的话，美联储之前放出去的货币逆流回并没有什么意义，在增发货币的同时，又缩减货币，最终只不过是劳民伤财，任何不经过实体经济和金融行业流通的现象都属于空转，最终创造的不过是经济泡沫罢了。

Taper政策的实施能稳定美国经济，让货币政策回归到正常状态。事实上，美国方面并非第一次展开如此操作。想必有不少人对2008年美国金融经济印象深刻，当时美联储通过类似的方法将国内金融危机转嫁出去，而这一次只不过是重新演绎。

当年美联储为了应对国内经济危机，曾做过三次量化宽松货币政策，利用这些措施为市场提供源源不断的流通动力。第1次实施量化宽松货币政策是在2008年8月份开启的，由于当时增发货币量不足，并没有取得显著效果。到次年3月份，美联储再次增发货币。而这一次通过货币增发措施，使个人消费以及国内生产总值降幅明显改变。在增发货币与力度不断加强的情况下，当时就业率增速也有了大幅度上升。

经过几个月的发展，到2009年9月份时，见好就收的美联储开始启动Taper措施，缩减购债规模。由于时机把握得当，消除了当时的金融危机，使美国经济恢复到金融危机之前的状态。经历了第1次Taper后，美国国内经济基本恢复正常状态。

有了2008年成功经验后，美国方面在应对2010年欧洲发生的经济危机时，又一次故技重施，当时刚刚扭转的美国经济形势却迎来了GDP大幅度下滑，失业人数陡增，通货膨胀带来的巨大压力，导致美国经济进入疲软状态。

为了重新振兴国内经济，美联储方面采用了量化宽松措施，开启QE，通过按月买进国债的形式，很快将通货膨胀控制在一个合理的范围。QE量化宽松政策美国经济危机起到的作用堪称神奇，再加上美国政府实施多项措施，到2011年6月份时，美联储货币大放水政策结束并取得显著成效，不仅令PEC回升，而且失业率下降，经济指标达到了预期。

经历了两次金融危机，两次成功“脱险”，到2012年时，美国经济又一次出现下滑的局面，好在当时经济下滑速度不明显，但有了前两次的成功，美国方面认为通过QE政策能令国内经济满血复活，于是又一次启用了QE，借助于不断加强国债形势，稳定了经济局面和失业率，最后推行缩减持有国债的规模，QE、Taper政策令美国经济在这一次危机中，又一次成功脱险。

美国方面实施的这些措施，可以引发美元缓慢升值，随后又进入缓慢的贬值状态。在美元指数上升时，其面临的低迷状态并不能完全改观。这时缓慢的贬值，在没有正式实施Taper之前，美元会一直保持低位运行状态。开启Taper令美元进入大幅度升值阶段，因为此时此刻美元流动投放受到限制，呈现逐步减少的局面，美元价值开始上扬。

除了对美元指数产生影响之外，Taper对股市和债券也会产生或多或少的影响。举例来说，为了应对经济危机，美联储不得不开启QE货币增发政策，通过大肆购买国债，使得国债的收益率大幅度上升。在达到一定程度之后，美联储便开始启用Taper，此时此刻国债必然会以震荡之势上升，但不会出现过速增长，直到结束QE增发政策，此时，国债便失去了动力，收益率逐步下滑。股票市场也是如此，还没有执行Taper之前，A股和美股必然会出现大震荡，虽然明知预期会收紧，但又存在未知数，这时往往就会导致股价的波动。

这时顺势推行Taper有利于美国经济的稳定，有了之前多次的成功经验，在实施此项计划时，美联储做出了多项决议，在接下来的几个月时间里，或许，美国经济将重新步入正轨。

出处：头条号 @全哥观世界