在以前战争爆发时，美国的军火商往往会大赚。这意味着，在战争期间，美国的航空航天和国防类股票成为了投资者的香饽饽。

但到目前为止，乌克兰战争的情况却并非如此。

斯德哥尔摩国际和平研究所（Stockholm International Peace Research Institute）的一份新报告发现，2021，全球军费开支增长了0.7%，首次突破2万亿美元。预计这一数字今年将大幅度增长。美国2022财年综合支出法案包括国防支出增加4.7%，达到7285亿美元。

美国银行（Bank of America，简称BAC）的分析人士写道：“大多数北约成员国现在正在实施或提议增加国防开支，使国防开支达到GDP的2%”。

然而，第一季度的军火企业收益显示，战斗机和武器制造商实际上受到了乌克兰的拖累。这是因为他们失去了一个最大的客户：俄罗斯。

尽管随着乌克兰战争的开始，军火商的股票在2月份飙升，但自那以后，它们已经回落了。iShares美国航空航天与国防ETF（ITA）追踪雷神（Raytheon）、（Lockheed Martin）、波音（Boeing）、通用动力（General Dynamics）和诺斯罗普·格鲁曼（Northrop Grumman）等公司，从2月底到3月初增长了约10%。本月下降了近6.5%。

美国银行（Bank of America）写道：“那些预计国防供应商（第一季度）的收益会因乌克兰战争而快速增长的投资者可能会非常惊讶。”。

雷神科技周二下调了今年的收入预测，将销售额下降归咎于对俄罗斯的制裁。这家航空航天和国防公司的股价本月下跌约4.4%。

雷神公司首席执行官格雷格·海斯告诉投资者，由于对俄罗斯实施的全球制裁限制了其销售，收入降低了7.5亿美元。在制裁之前，俄罗斯占雷声公司销售额的约1.5%，即每年约9亿美元。该公司表示，制裁对公司盈利造成了“重大的打击”。

海耶斯说，由于与乌克兰有关的订单，该公司的销售额可能会增加。这位首席执行官说，雷神公司的毒刺和标枪导弹是乌克兰抵抗俄罗斯的关键武器，由于供应链和技术问题，生产陷于停顿。该公司要到2023年或2024年才能满足导弹供应。

海斯上个月在接受《哈佛商业评论》采访时表示，即使产量增加，“我们也不会在这些产品上获得巨大利润。这都是基于成本的定价。”。

该公司还因为战争面临着金属短缺。海斯说，在终止与俄罗斯供应商的采购合同后，他们正在寻找用于飞机零件的海绵钛、铸件和锻件。

Stifel Financial负责股权研究的副总裁伯特·苏宾（Bert Subin）表示，供应链问题伤害了大多数国防企业。钢铁、铝和镍很难购买。

波音公司也没有达到盈利预期，并称国防项目也出现了原材料的延误。该公司的T-7A红鹰项目首次出现3.67亿美元的成本超支。波音公司在其盈利报告中写道，这些问题“主要是由供应链约束、疫情和通货膨胀影响下进行的供应商谈判造成的”。

洛克希德·马丁公司公布的第一季度业绩喜忧参半。在这家F-35飞机制造商宣布由于疫情使其供应短缺，其销售额下降8%后，该公司股价暴跌。该公司表示，尽管他们正在与五角大楼谈判，以提高武器产量，但他们尚未增加产量。首席财务官JayMalave在电话财报会议上确认，乌克兰不会对其财务业绩产生任何直接影响。

过去20年中的大多数大型军事冲突都导致国防储备的激增——包括2014年克里米亚和2001年的9·11袭击。美国银行表示，尽管国防部对长期投资者来说可能是一个不错的行业，但对于那些寻求快速收益的投资者来说，国防部可能不会是一个好的投资方向。

出处：头条号 @JohnMeng小苹果