据 meiguo.com 于 2025 年 6 月 3 日收到的消息 ‣ 德国生物技术公司BioNTech去年花了不到10亿美元收购中国公司获得的在研肿瘤药，仅半年时间，被转手卖了超过110亿美元。

当地时间2025年6月2日，在美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，百时美施贵宝（BMS）宣布拟斥资高达111亿美元与BioNTech合作，以获得该公司正在开发的下一代癌症免疫疗法，其中的核心资产源自中国公司。

据两家公司的公开声明，BMS将与BioNTech共同开发并商业化一款肿瘤药物BNT327，这是一种靶向PD-L1和VEGF-A的双特异性抗体药物，用于治疗多种实体瘤。

BNT327是BioNTech去年通过收购中国生物技术公司普米斯生物获得。去年11月，BioNTech仅以8亿美元就收购了普米斯生物，加上后续1.5亿美元里程碑付款，整个收购交易不到10亿美元。BioNTech由此获得了BNT327全球的全部权益。

目前，BNT327正在作为广泛期小细胞肺癌和非小细胞肺癌的一线治疗方案进行临床试验。迄今为止，已有超过1000名患者接受了该药物的治疗。

BMS与BioNTech这项超百亿美元的最新交易包括35亿美元无条件付款。根据协议，两家公司将平分该药物的全球利润或亏损，联合开发和生产成本也将按50/50的比例分摊。

这一消息不仅推动BioNTech当天股价大涨超过20%，还推动另一家正在开发类似双抗药物的公司Instil Bio股价大涨近30%。

目前，PD-L1/VEGF双抗药物已经成为整个制药行业正在研发的热门赛道。此类药物通过阻断“检查点抑制剂”PD-L1和VEGF两种蛋白质来治疗癌症，在非小细胞肺癌、肾癌和三阴性乳腺癌中均展现出潜力，有望取代默沙东上一代的肿瘤“销冠”帕博利珠单抗（Keytruda）。Keytruda的作用原理是帮助免疫细胞识别和攻击肿瘤。根据默沙东财报，Keytruda销售额在2024财年达到了295亿美元。

中国生物技术公司引领了PD-L1/VEGF双抗药物的研发。在今年的ASCO大会上，康方生物与合作伙伴Summit Therapeutics发布了PD-1/VEGF双特异性抗体依沃西（ivonescimab）的首个全球3期临床试验结果。数据显示，该药物可将既往接受过治疗的表皮生长因子受体（EGFR）突变非鳞状非小细胞肺癌 (NSCLC) 患者的疾病进展或死亡风险降低48%。根据此前的一项中国3期临床数据，该药物将患者的疾病进展或死亡风险降低了54%。

上个月，辉瑞宣布与中国三生制药达成一项PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707的授权合作，预付12.5亿美元，并根据研发成果额外支付高达48亿美元的里程碑款项。SSGJ-707临床数据显示，该药物在非小细胞肺癌等适应症上具有潜力。

去年11月，默沙东也与礼新药业合作，并同意支付高达33亿美元收购一款在研PD-1/VEGF双抗LM-299。

去年8月，宜明昂科与Instil Bio达成一项总价值超20亿美元的协议，Instil Bio将获得包括宜明昂科在研PD-1/VEGF双抗IMM2510在内的两款药物。IMM2510已经完成了一项用于晚期实体瘤的剂量递增临床试验。

一位生物医药投资人对第一财经记者表示：“从大量的授权交易可以看出，中国企业正在引领PD-1/VEGF双抗的研发。康方生物最新公布的3期临床数据也较为积极，在这些交易和最新临床数据的推动下，PD-1/VEGF双抗彻底被引爆了。”

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