严丹虹

由于3G概念受到热烈追捧，中国电信旗下子公司———中国通信服务公司(下称“中通服”)原定于上周五开始的招股活动延迟至今日进行。与此同时，中通服也对招股规模和招股价进行上调，上调幅度约为12%。若不计入超额配股权，中通服此次上市集资额最高可达28.38亿港元。

融资升至28.38亿港元

中通服由母公司中国电信分拆而来，主要提供电信基建、维修及其他电信增值及信息科技业务，其资产包括广东、上海、福建、浙江、湖北、海南等6省市业务，总值约为230亿元人民币；中国电信集团、广东电信实业、浙江电信实业分别持有中通服91.5%、6.2%及2.3%股权。

上海东方早报记者从中通服公布的招股文件上看到，该公司将首次公开招股价格范围上调至每股1.7港元～2.2港元，原先拟定的价格为每股1.56港元～1.96港元；而募集资金总额也从原来的20亿港元～25亿港元上升到近28.3亿港元。高盛及中金是其保荐人。

公布涨价消息后，中通服的上市日期也将从原定的12月7日顺延到12月8日；如果获得投资者的大幅超额认购，中通服还可以行使15%的超额认购权。

移动联通入股确定

引人关注的是，招股书同样显示，中通服最快会在上市后一年，将9.65%及4.5%的股份分别转让给移动及联通，而中国电信集团最终持股比例将降至58.8%。中国电信强调，这是股份多元化的一种体现。

不过，此举势必引发投资市场巨大的想象空间。

Frost&Sullivan(中国)公司电信咨询师谭炎明对记者表示，移动和联通入股的目的更主要的是增加投资者对中通服的信心，而不太可能是让中通服为移动、联通的通信网络建设提供服务。

“但这有可能会为今后电信与移动、联通之间的网间结算提供便利。”谭炎明说，“主要是通过中通服这样的第三方公司，对中国电信与移动、联通之间的网络结算问题进行协调；同时这也能增加中通服上市的利好。”据悉，全球电信设备巨头思科及风险投资商IDG也将成为中通服的策略性股东。其中，思科将斥资5000万美元收购4.2%的股份，IDG则出资1000万美元购股0.84%。他们的禁售期分别为18个月和6个月。

中通服的上市保荐人高盛预计，中通服的今年利润将达142.4亿元，而明后两年的增长率将分别达到12.9%和11.4%。按照中电信的计划，未来其他省份的实业资产也会陆续注入上市公司，而最终目的是打造中国电信集团双股份公司运作的模式。

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