硅谷认识到伦敦另类投资市场(Aim)的重要性了。但是，这些渴望到伦敦二板市场（交易所主板市场以外的另一个证券市场，主要为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务）上市的美国科技公司也许会 发现，自己觉醒得太晚了，因为在它们显露出热情之时，Aim投资者正对海外企业渐渐失去兴趣。
在伦敦证交所完成了到印度、瑞典、以色列等不同国家的推介之旅后，想在Aim上市的企业看起来“货源充足”。

美国企业寻求到Aim上市还有另外一个动力：规避《萨班斯-奥克斯利法》的负担和美国的其他监管压力。但是，根本就没有资金支持它们到伦敦上市。

一位基金经理人问道：“为什么英国的小盘股基金经理就该为世界上的小盘股提供资金呢？”

“想来的企业和支持它们的资源根本就不相匹配。”

Aim建立于1995年，旨在为增长迅速的英国中小企业提供资金。

它安然度过了网络泡沫破裂的时期，部分原因在于，在科技企业泛滥之前，就已经有多种多样的企业在此上市。

然而，自2001年开始，英国投资者开始不断从小盘股行业撤资。

英国资产管理业代表机构“投资管理协会”的数据显示，小盘股信托基金的净赎回额一直在稳步增长，去年已从2001年的6700万英镑（合1.25亿美元）增至2.25亿英镑。今年到目前为止，赎回额已达到近3亿英镑。

英国Close Beacon投资基金的安德鲁·布坎南近日在年报中写道：“若想让Aim的国际化维持下去，就需要大量有远见的国际投资者加入。”

这并不是说，支持小盘股的机构反对海外企业到这个市场上市。

景顺基金的安德鲁·克罗斯利表示：“在许多方面，我都是Aim的狂热支持者。”

“再过10年，它也许就成了未来市场的成长股。但是要做到这点，需要美国的养老基金、意大利的寿险公司和日本的银行把资金投入这个市场。”

不过在目前，一家加州企业的经历便足以说明，为何英国投资者对有志在Aim上市的海外企业越来越不买账。

太阳集成科技公司总部位于洛杉矶，它在2004年5月以每股171便士的价格上市时，似乎拥有一切应有的资格。

该公司有一项十分成型的业务——为商业建筑生产和提供太阳能屋顶，其客户包括可口可乐和沃尔玛。

公司希望筹资在德国东部兴建另一家工厂，为欧洲市场供货。为其提供支持的机构包括高盛和富达等。

今年早些时候，该公司股价升至365便士的峰值。但在7月13日的年度股东会议上，该公司增发2000万股新股、筹集更多营运资金的提议未能获得股东支持，随后股价便大幅下挫。

该公司注册地是美国的特拉华州，因此如果需要更多资金，只需提前10天通知股东。但英国企业则必须提前21天通知股东，这招致了外界对太阳集成科技公司的批评，认为它根本就没有留给自己足够时间来赢得股东支持。

上个月传出了更多坏消息。该公司宣布，尽管收入上升7%，达到1560万美元，但亏损却由160万美元增至1120万美元。

令市场失望的还有其他一些公司，其中包括总部设在波士顿的国际互联网广告公司Burst Media。今年4月，该公司代表献售股东以每股82便士的价格配售了4280万股股票，献售股东主要是美国的风险资本家。

尽管该公司7月20日发布了乐观的最新交易数据，但在9月11日，公司发出警告称：“董事会目前清楚地认识到，实现预期收入增长所需时间要长于最初的预期。”该公司股价近日一度收于20.5便士。

有了诸如此类的事态发展，俄罗斯电信集团Teleset Networks本周采用“介绍”方式在Aim上市，就不足为奇了。

Teleset Networks希望先在伦敦建立记录，然后再募集新的资金。该公司总部位于俄罗斯鞑靼斯坦共和国首府喀山。

但在目前的背景下，这家俄罗斯公司可能会发现，自己难以树立投资者的信心。

克罗斯利表示：“如果在未来6个月左右的时间，许多非英国企业都能在Aim募集到资金，那我会感到吃惊的。”