来源: 互联网周刊

和eBay的交易背后还隐藏着多大的玄机？

Tom.com无疑是国内最具想象力的互联网公司。并非是Tom.com本身做的多好，更多是因为Tom.com作为TOM集团整体战略的一角，其拥有了一个稳定的战略和资本支撑。战略上Tom.com有周凯旋甚至李嘉诚这样的顶级人物作规划，而在资金上Tom.com目前拥有1.28亿美元的现金及现金等价物。

与国内其它的互联网公司不同，Tom.com及其母公司TOM集团都非常擅长资本运作，并且有着成功的资本收购历史。Tom.com在无线领域的成功就曾得益于2004年对Whole Win和Treasure Base的收购。这种特质让Tom.com有了更多的想象空间。

而目前正是Tom.com亟需变革的时间点。移动运营商自2006年第三季度开始的政策调整让无线业务备受打压。Tom.com第三季度的收入3895万美元，比上一季下降22.3%，净利润528万美元，比上一季度下降55.1%。而且政策对业绩的影响还将延续到未来几个季度，Tom.com和所有的SP一样面临困境，并亟需新的增长点。

实际上TOM 在线一直在寻求新的变化。早在2005年9月，Tom.com便与Skype成立合资公司，为进入VOIP市场做准备。但国内这一领域至今尚不明朗的政策阻碍了这个新业务的成长。2006年，Tom.com也曾进行过合并新浪的努力。这个交易据说一度接近完成，但一些不可预料的因素最终让Tom.com放弃了这一交易。

2006年12月底，Tom.com终于做出了动作，将eBay易趣收入囊中，并与eBay成立合资电子商务公司。但就目前Tom.com所公布的合作内容而言，这仅仅是Tom.com一个无奈的选择。新的合资电子商务公司近几个财季并不能为Tom.com带来明显的收益，而且电子商务也并不是Tom.com现有团队的优势。可以说Tom.com目前与eBay达成的交易并没有对Tom.com产生实质性的改变。

从改变Tom.com的业务结构的角度来看，与eBay的电子商务合资公司是一个潜力股。但从新的增长点来看，这无疑是个让人失望的交易。但Tom.com真正的大胃口或许并不在于此。

手机移动支付也许才是Tom.com2007年真正的大胃口。此前在2005年9月，Tom.com已经和联动优势签署战略性合作协议，双方将在中国市场联合开发与推广基于银行卡、借记卡和信用卡的手机支付产品及服务。而在2006年底业界盛传Tom.com、eBay和联动优势将成立基于移动支付的合资公司。虽然这一消息在Tom.com宣布和eBay的交易时并没有同时公布，但业内人士依然对此怀有极大期望。据消息人士透露，eBay对联动优势的注资已经完成。Tom.com在合资公司中的角色目前还没有更多的消息透露出来，但是相信亟需寻找新增长点的Tom.com不会错过这个大机会。

《互联网周刊》猜想：和联动优势的合资公司是Tom.com最可行的一个战略性变化，否则Tom.com可能还是要走回到并购新浪这样的大型互联网公司的老路上。