周鸿祎



2005中国创投各行业投资金额

本版采写/焦集瑩 刘宝强 本版摄影/康亚风 制图/赵斌

风险投资前赴后继热赌中国网络，周鸿祎一语揭秘

突围篇之风险资本

风险投资在中国回报率远高于美国的事实，让Sohu.com、Tencent、Baidu.com这些财富故事的背后都出现了风险投资的影子。

可以说，没有境外风险投资的参与，国内互联网难有如此快的发展。这些风险投资到底是怎么在中国新经济市场中呼风唤雨的呢？

“从业感言”

风险投资抬高市场竞争成本

新京报：从十多年前第一笔风险投资进入中国以来，已经有很长一段的历史，如今众多风险投资商蜂拥进入中国，您认为为什么会如此？会有什么后果？

周鸿祎：很多风险投资来到中国，都在炒一个中国概念。

实际上并不可能每一项投资都是成功的，但一定是很多的钱投到了。怎么说呢？很多本应拿不到投资的公司拿到了投资，这样整个市场竞争成本会迅速提高，而且用人成本竞争会更加激烈。

风险投资最重要的是带来游戏规则

新京报：从风险投资进入中国的这些年来看，对中国的互联网有哪些影响和作用？

周鸿祎：风险投资实际上首先是解决了中国发展中的一个启动资金的问题，使大家真的去实现自己的理想，我认为这是非常重要的。第二，其实现在的风险投资都不是国内的风险投资，全是美国来的风险投资。就是说，国外的风险投资带来的不仅仅是钱，实际上带来的是一种游戏规则。我认为这里面最重要的是游戏规则，没有这个游戏规则就没有美国的硅谷，这个游戏规则是什么呢？就是真的对人的价值的体现和尊重，有钱的出钱，有力的出力。我觉得这是一个非常好的游戏规则，这是带给中国互联网最大的影响。如果中国的互联网企业拿到钱都办成家族企业，都办成哥们企业，那我觉得是不可能成功的。

投资者和创业者之间关系像婚姻

新京报：你在做3721的时候也获得过IDG的投资，现在您开始给别人投资，您觉得应如何处理投资者和创业者之间的关系？

周鸿祎：我最大的体会就是我们作为投资者，要摆正和创业者之间的关系，如果我们不看好这个创业者，我们就干脆不要投他，如果我们投一定是看好这个人。

就像结婚一样，你选择了这个人，你就要接受他的优点和缺点，要帮助他发挥他的优点，然后改正他的缺点，但是从心态上我们一定要明白，我们不可以越俎代庖，就是这个企业是属于创业者，我们会非常尊重创业者，如果他要做许多事情，我们觉得不妥当，我们会劝说，但是最后我们会尊重他的意见。但是反过来，对于那些刚愎自用、一意孤行的创业者，我们从一开始就不应该投。

“投资观点”

选择投资对象看重团队执行力和管理能力

新京报：你作为投资者，选择一个投资对象最主要看对方什么？

周鸿祎：团队。今天对一个公司的考验，能不能成功，最重要的是看团队的执行力和管理能力，也就是说最终还是会归到一个人和团队的因素。

涉足但不干涉所投资公司管理新京报：作为投资人，你是否会具体参与那些被你投资公司的管理？

周鸿祎：首先我会帮助这些公司制定发展方向，帮他们把一个创意变成一个完整的商业模式，要引导他们去制定自己的战略；第二就是帮助这些公司建立一个良好的资本架构，然后帮助他们和风险投资更好地沟通和对接，变成我和风险投资之间的桥梁；第三个是这些企业从小到大的发展中会碰到很多的挑战，有来自外部的竞争，有内部经营管理上的问题，在这些方面，我从5个人做到500人，所以这方面我是有经验的。我可以像一个顾问或者导师、教练一样去给他们提供这种咨询和参谋，所以也会涉足进去。

从某种角度来说，我比一般的投资人会做得累。如果我只是坐到背后，就像很多风险投资者那样投资几十家公司，可能对每家公司也不见得会有很多的精力真正去了解它，我觉得可能那个生活5年之后才适合我。

新京报：作为投资人，你是否会干涉这些公司的管理？

周鸿祎：不会。因为公司毕竟是他的，等他出了问题，他总能在我这儿得到答案。

只要有一个全明星，失败再多也没关系

新京报：即使是IDG这样大的风险投资商在中国也有过多次投资失败的先例，您如何看待这种现象？

周鸿祎：这个是一定的。

即使是全球最成功的投资公司，即使它都能给你讲一堆成功的故事，但它的成功率其实并不见得高。比如你投十个项目，能有一个明星项目带来回报就非常不错，可能还有两到三个也不错，然后还有两个可能是平平，不赚也不赔，其他的肯定就是失败的了，即便这样已经是做得非常好的风险投资商了。IDG有成功也有失败的例子，都非常多，这很正常，其实投资也是不断地从失败中学习经验的。

-人物

周鸿祎其人

2006年2月，成立天使投资基金。

2005年8月，在执掌Yahoo!中国18个月之后功成身退，加盟IDGVC，完成了从职业经理人到风险投资商的角色蜕变。