• 专家称：“何在用友时的年薪为500万元人民币，到金蝶显然不会低于这个数，而对于净利润在5000万到7000万元人民币之间的金蝶来说，一个人的年薪接近公司利润的十分之一，这显然不是一个小数目，而金蝶不如用友股权集中，因此做出这一决策应该十分谨慎”

“金蝶可能要卖掉或是吸引新的资本进入。”对于前用友总裁何经华近日闪电空降金蝶出任行政总裁（CEO），有业界人士如此评价。

据称，在今年七八月间，金蝶曾通过猎头公司在业界大规模挖人，包括20～30个VP（副总）。估计正是这段时间金蝶与何经华取得了联系。

分析人士认为，金蝶此番大规模招聘高管，目的就是通过打造团队，包装公司，以使公司能在资本市场上卖出一个好价钱。

同时，记者从金蝶的财务报表中发现，从去年开始，金蝶公司就已经非常注意公司的赢利能力。

不过对于坊间的出售传闻，金蝶的当家人徐少春在此前曾明确表示：“金蝶现在和将来都不会被任何外国公司收购。”

分析人士认为，如果不是想卖掉金蝶，那么引入何经华以及其他VP，金蝶集团当家人徐少春就是期望“借助资本的力量”上台阶。

资本情结

赛迪顾问发布的2006年第二季度数据显示，中国管理软件市场总量达15.70亿元，比去年同期增长20.4％，增长率却比去年下降了3％左右。

“听到何经华加盟金蝶后我第一反映很惊讶。”赛迪顾问软件产业研究中心高级分析师牟淑慧对《财经时报》说。

在管理软件行业，人们习惯用“南金蝶，北用友”来比较金蝶和用友两家公司。从实力来讲，他们相差不多，但是，金蝶的表现却总让人感到略逊于用友。

2005年财报显示，用友主营业务收入为10亿元人民币，而同期金蝶只有人民币5亿人民币；2004年度用友为7.26亿元人民币，金蝶为4.46亿元人民币，差不多是金蝶的一倍。

从净利润来看，用友在2005年与2004年分别为人民币9883万元、6944万元，而金蝶同期则分别为人民币7229万元与5496万元，无论是营业额还是净利润金蝶都被用友甩在了身后。

“落后的主要原因在于资本差距。”前述资深人士对记者表示，两家公司在2001年同时上市，可最终的融资效果却有天差地别。

金蝶在Hong Kong联合交易所创业板挂牌上市，仅融资7200万人民币；而用友在上海主板上市，融资达8.88亿人民币。

资本一直是困扰金蝶的心结，并直接影响到了其此后与用友的竞争态势。

2004年度中国管理软件市场研究报告显示，用友在中国ERP软件领域市场占有率为21.9％；管理软件市场总的占有率为18.4％；财务软件市场的占有率为27.4％。在中国ERP、管理、财务软件三个领域用友的市场占有率均居第一位。

徐少春显然很清楚资金不足对于金蝶发展的不利，金蝶从Hong Kong创业板转向主板正是徐解决资本难题的举措之一。

2005年7月20日，金蝶转板成功，不过相比用友雄厚的资本实力，金蝶现在的步伐显然太慢。

两座大山

2002年4月，何经华被用友以500万年薪请去做总裁。而当时的何经华也被用友老板王文京看成是协助用友实现国际化梦想的最佳人选。

按照用友董事长王文京的规划，希望用三年时间将用友做到亚洲最大的管理软件公司，并在2010年进入世界软件50强。

不过，何经华并没有等到成功的这一天。两年之后，在毫无征兆的情况下何经华突然挂帅而去。

如今，肩负着与在用友同样的国际化使命。何经华在金蝶所承受的压力显然并不小。

“何在用友时的年薪为500万元人民币，到金蝶显然不会低于这个数，而对于净利润在5000万到7000万元人民币之间的金蝶来说，一个人的年薪接近公司利润的十分之一，这显然不是一个小数目，而金蝶不如用友股权集中，因此做出这一决策应该十分谨慎”赛迪顾问分析师牟淑慧说。

牟认为，在国内，用友与金蝶的市场地位比较稳定，现在面临的都是一个向国外发展的问题。何经华有在外企和竞争对手工作的经历，这显然是目前金蝶所缺乏，并且看中的。

“拓展海外市场肯定会是何经华的重要工作，但是何在资本市场上巨大的影响力显然也是让金蝶心动的重要理由。”一位业内资深人士认为，“金蝶看中何经华的因素里，对资本市场的影响力占50％；用友的工作经验，与用友竞争时销售打单占20％；国际管理经验占30％。”

“摆在何经华面前的将会是两座大山，一座是吸引资本关注，一座是拓展海外市场，能否扳倒这两座大山，将是何经华需要解决的难题。”一位业内人士说。