透过第三季财报看设备制造业转型紧迫性

近期，全球主要电信设备制造商陆续发布了2006年第三季度财务报告。虽然财报结果是几家欢喜几家愁，但从总的趋势来看，电信设备制造业增收不增利的矛盾日益突出，要想彻底扭转这一不利局面，设备制造业必须加快战略转型步伐，尽快开发新的业务市场，培育新的利润增长点。

多数企业收入增长利润下降

Motorola 第三季度财务报告显示，其持续业务收入为106亿美元，去年同期为90.48亿美元。Motorola 第三季度的盈利为9.68亿美元，比去年同期的17.5亿美元下降了45%。Motorola 移动设备部门的销售收入为70.3亿美元，比去年同期增长26%，运营收益为8.19亿美元，去年同期为5.93亿美元，运营收益率达到11.9%，去年同期为11.0%。第二季度的手机发货量为5370万部，比去年同期增长了39%。Motorola 第三季度在全球手机市场的份额估计为22.4%，比去年同期增长了3.8个百分点，比第二季度增长了0.3个百分点。Motorola 网络和企业部门的收入为27.8亿美元，比一年前略有增长，运营收益为3.78亿美元。Motorola 家庭解决方案部门的收入为8.12亿美元，增长了9%，运营收益为2100万美元。

Nokia 2006年第三季度财报显示，由于在中国和印度等新兴市场推出低价手机影响了利润率，Nokia第三季度净利润今年以来首次出现下滑。在截至9月30日的这一财季，Nokia的净利润为8.45亿欧元。这一业绩较去年同期有所下滑，2005年第三季度，Nokia的净利润为8.81亿欧元。Nokia第三季度的销售额为101亿欧元，比去年同期的80.03亿欧元增长20%；运营利润为11亿欧元，比去年同期的11.49亿欧元下滑4%；运营利润率为10.9%，低于去年同期的13.7%。2006年第三季度，Nokia手机部门的销售额为59亿欧元，比去年同期的52亿欧元增长14%；运营利润为7.79亿欧元，比去年同期的8.8亿欧元下滑11%。多媒体部门的销售额为21亿欧元，比去年同期的14亿欧元增长45%；运营利润为3.66亿欧元，比去年同期的2.45亿欧元增长49%。Nokia企业解决方案部门的销售额为2.57亿欧元，比去年同期的2.03亿欧元增长27%；运营亏损为6500万欧元，去年同期运营亏损为3700万欧元。Nokia网络部门的销售额为18亿欧元，比去年同期的16亿欧元增长17%；运营利润为1.31亿欧元，比去年同期的1.51亿欧元下滑17%。2006年第三季度，Nokia共售出8850万部手机，同比增长33%，比上一季度增长13%。

阿尔卡特第三季度财报显示，运营利润下挫7.2%。报告还显示，尽管其新一代互联网服务网络投资增大推动了产品销售的增长，但第三季度的运营利润仍下降了7.2%。第三季度总收入比去年同期的32.89亿欧元增长了1.4%至33.35亿欧元；第三季度的固定通信业务收入比去年同期的12.82亿欧元增长了6.3%至13.63亿欧元。移动通信收入比去年同期的10.92亿欧元下降了9.0%至9.94亿欧元，这主要系2G移动广播业务收入下降所致。第三季度私人通信业务收入比去年同期的9.28亿欧元增长了7.9%至10.01亿欧元。

北电网络2006年第三季度财报显示，该公司第三季度净亏损9900万美元。北电网络第三季度营收为29.6亿美元，比去年同期的27.4亿美元增长8%。北电网络第三季度运营亏损为1500万美元，去年同期运营亏损为8100万美元。按照业务划分，北电网络移动和整合核心网络部门营收为15.4亿美元，高于去年同期的12.51亿美元以及上一季度的14.33亿美元；企业解决方案部门营收为6.09亿美元，高于去年同期的5.34亿美元以及上一季度的4.75亿美元；Metro以太网部门营收为4.30亿美元，高于去年同期的3.63亿美元，低于上一季度的4.65亿美元；全球服务部门营收为3.16亿美元，高于去年同期的3.05亿美元以及上一季度的3.09亿美元。

在截至9月30日的这一财季，朗讯的净利润为3.71亿美元。这一业绩与去年同期基本持平，2005财年第四季度，朗讯的净利润为3.72亿美元。朗讯第四季度营收为25.6亿美元，比去年同期的24.3亿美元增长5%。整个2006财年，朗讯的营收为88亿美元，比2005财年的94.4亿美元下滑7%；净利润为5.27亿美元，低于2005财年的11.9亿美元。2006财年第四季度，朗讯移动接入和应用解决方案业务营收为12.77亿美元，去年同期为10.84亿美元；运营利润为5.06亿美元，去年同期为4.07亿美元。朗讯多媒体网络解决方案业务营收为4.4亿美元，去年同期为4.7亿美元；运营利润为1400万美元，去年同期为9300万美元。朗讯整合核心解决方案营收为1.57亿美元，去年同期为2.36亿美元；运营利润为3400万美元，去年同期为1600万美元；朗讯服务业务营收为6.44亿美元，去年同期为5.93亿美元；运营利润为9500万美元，去年同期为1.04亿美元。

ZTE第三季度报告显示，其1～9月主营业务收入为159.21亿元，同比增长5.93%，实现利润4.5亿元，同比减少46.54%。ZTE表示，由于来自PHS系统和手机、联通CDMA系统的收入继续下降，造成了其业绩下滑。

少数业绩增长企业得益于战略转型

由于一些企业积极进行战略转型，在成本控制、新业务发展、部门整合等方面采取了有力措施，其第三季度财报相对比较靓丽，呈现出收入和利润同步上升的可喜势头。

思科2007财年第一季度财报显示，由于网络设备市场需求的提升，思科第一季度净利润同比增长28%。在截至10月28日的这一财季，思科的净利润为16.1亿美元。这一业绩好于去年同期，2006财年第一季度，思科的净利润为12.6亿美元。思科第一季度运营利润为19.91亿美元，去年同期为16.22亿美元。思科第一季度销售额为81.8亿美元，比去年同期的65.5亿美元增长25%，这主要得益于今年初收购机顶盒设备厂商Scientific-Atlanta。2007财年第一季度，思科产品(包括路由器和交换机等)销售额为69.4亿美元，高于去年同期的54.91亿美元；服务销售额为12.44亿美元，高于去年同期的10.59亿美元。

Siemens2006财年第三季度财报显示，由于工业自动化部门表现抢眼，计算机服务部门也有起色，Siemens第三季度净利润同比增长一倍以上。在截至9月30日的这一财季，Siemens的净利润为7.92亿欧元。这一业绩好于去年同期，2005财年第三季度，Siemens的净利润为3.89亿欧元。Siemens去年同期业绩中计入了手机部门产生的2.36亿欧元亏损，该部门已于去年6月出售给明基。Siemens第三季度来自持续运营业务的销售额为211.7亿欧元，去年同期为185.8亿欧元。Siemens通信部门第三季度净利润为300万欧元，去年同期净亏损为8100万欧元。分析师此前预计，Siemens通信部门第三季度净亏损为8800万欧元，因此该部门能实现盈利多少有些出人意料。工业自动化部门是Siemens最主要的利润来源，该部门第三季度净利润为3.96亿欧元，高于去年同期的3.33亿欧元。

Ericsson第三季度的财务报告显示，由于Sony Ericsson的优异业绩，Ericsson自今年以来首次实现了净利润增长。财报显示，Ericsson税前利润为88亿瑞典克朗(12亿美元)，而去年同期和第二财季则分别为80亿瑞典克朗和83亿瑞典克朗。在本月初期，Sony Ericsson公布的第三季度税前利润为4.33亿欧元，比此前预期增长一倍，此业绩也为Ericsson增加了20亿瑞典克朗的税前利润。在截至9月30日的第三财季中，Ericsson的销售额为408亿瑞典克朗，低于第二财季期间预测的418亿瑞典克朗至442亿瑞典克朗这一预测目标。净利润为62.3亿瑞典克朗(8.39亿美元)。按照部门划分，在2006年第三财季中，Ericsson移动网络部门的销售额为280亿瑞典克朗，比去年同期的268亿瑞典克朗增长了5%；固话网络部门的销售额为25亿瑞典克朗，比去年同期的11亿瑞典克朗增长了122%；专业服务部门的销售额为79亿瑞典克朗，比去年同期的60亿瑞典克朗增长了31%。

Samsung 电子2006年第三季度财报显示，得益于电视和手机等产品的热销，Samsung 电子第三季度净利润同比增长16%。在截至9月30日的这一财季，Samsung 电子的净利润为2.19万亿韩元(约合23亿美元)，比去年同期的1.88万亿韩元增长16%；运营利润为1.85万亿韩元，比去年同期的2.13万亿韩元下滑13%；销售额为15.22万亿韩元，比去年同期的14.54万亿韩元增长4.7%。Samsung 电子电信部门的运营利润为5200亿韩元，比去年同期的5500亿韩元下滑5%；Samsung 电子第三季度共售出3070万部手机，高于去年同期的2680万部。

扭转增收不增利困境出路在转型

全球设备制造业集体出现增收不增利的现象，主要原因是作为其主要客户的电信运营商，自2005年开始进行战略转型，并开展了大规模的并购和控制成本活动。由于传统话音业务的利润日益稀薄，电信运营商对设备采购的投资行为日趋谨慎，更加关注投资回报以及产品的价格。这使得电信设备市场的竞争趋于白热化，各大设备商不得不持续降低产品价格以赢得有限的设备订单。从而导致设备商利润率大幅下降，经营业绩不断下滑。业内有专家指出，在短时期内电信制造业增收不增利的趋势仍将延续，设备制造业只有跟随运营业一道，加快战略转型步伐，开发新的业务市场，不断培育新的利润增长点，才能彻底扭转这一困境。

事实上，今年以来，全球设备制造业战略转型的步伐有所加快，一些超级巨头正在积极采取措施应对挑战。一是通过并购和出售进一步降低运营成本。例如阿尔卡特与朗讯合并，Nokia与Siemens合并，整合相关业务部门，削减富余人员。据悉，Siemens正在实施为期两年的重组计划，目标是帮助11个主要部门都实现盈利预期。为了实现这一计划，Siemens已经裁员数千人，出售了部分持续亏损的部门，并投入巨额资金用于收购。2005年6月，Siemens将持续亏损的手机业务出售给中国台湾厂商明基；2005年12月，Siemens宣布将IT服务部门的产品相关服务出售给富士通Siemens。从本季度业绩来看，Siemens制定的重组计划已经收到一定的成效。而北电也将其UMTS业务出售给了阿尔卡特，将发展的重心转向Wimax。二是进行业务架构重组，加快新业务研发。9月16日，Ericsson宣布重组，将现有组织架构重组为网络、全球服务与多媒体3大业务部门。据Ericsson总裁兼首席执行官思文凯介绍，Ericsson新的组织将更加以客户为中心，为了增强在技术领域的实力，Ericsson将再增聘500名工程师以加快研发，尤其是在下一代IP网络和多媒体技术领域。三是加强上下游的合作，实现优势互补。今年以来，设备制造商与上下游企业之间的战略合作更加频繁，合作的形式日趋多样化，尤其是加强了与电信运营商之间的合作，以更加快速地响应市场需求，加快新业务的生成和推广。由此可以看出，全球电信业战略转型涵盖了产业链所有环节，设备制造业只有紧紧跟随运营商一起转型，并同产业链各环节一道，合力推进产业转型，才能赢得自身发展的美好明天。