“近期很多论坛上，中国电信的工程师都在讨论如何部署和优化CDMA网络。”

2006年，中国的通信界已经被各种3G牌照版本耗尽了热情，最近一则“中国电信可能引入外资战略投资者”的消息，让业界麻木的神经又变得兴奋起来。

此前，ChinaMobile、中网通和中联通都已经引入了外资电信作为战略投资者，谁将是中国电信这位“最后一个留守者”的绯闻主角？日本NTT DoCoMo、法国电信、美国Verizon、德国电信还是新加坡电信？业界一时议论纷纷。

“电信引入外资战略投资是肯定的。”9月27日，中国电信北京研究院一位决策分析人士对记者表示。

而与此同时，一则所谓“尘埃落定”的版本已在坊间悄悄流传：中国电信将收购联通C网并获得CDMA2000牌照，联通的G网将和网通合并发展WCDMA，ChinaMobile将获TD-SCDMA牌照。

要钱还是要经验？

上述中国电信北京研究院人士告诉记者，中国电信寻求外资合作的想法由来已久：一方面国内市场越发有限，需要寻求新的拓展空间；另一方面，中国电信向全业务运营商转型，对新的网络建设也有资金的需求，同时借助国外运营商带动发展。

“最后和谁合作取决于中国电信不同的出发点。”该人士分析，这牵涉到中国电信未来对固网转型业务、3G业务、以及拓展国际市场在整个战略中的比重和重要性。

在2006年中期业绩发布会上，中国电信董事长兼首席执行官王晓初曾强调，“与海外战略投资者联姻能否为公司带来协同效益”是中国电信最重要的考虑因素。

中国电信北京研究院决策研究部战略与政策研究室的于明峰也对记者表示，中国电信一直在对引入外资战略投资者进行研究，目前主要还是从三个方面考虑：一是资金的需要，二是先进管理经验，三是为今后“走出去”铺路。

“至于哪个运营商采用什么制式不重要。”于明峰认为，电信更多还是为将来长远的发展考虑。

在SKT和联通达成战略合作之时，业界曾有另一种声音表示，作为最后一个还没有和外资牵手的中国电信，可能更希望引入一个单纯的资本投资机构，而不是一个在业务层面对中国电信有过多干预和影响的运营商。

“电信如果获得3G牌照，重新建网最需要的就是资金。”信息产业部电信研究院政策研究所一位人士向记者分析，尤其是在网络覆盖，用户规模和用户体验等方面要和移动等其他运营商竞争，中国电信对资金的需求会更迫切。

根据中国电信8月底发布的半年财报，今年上半年其营收为844.42亿元(不含一次性初装费)，净利润是115.9亿元，虽远高于对手网通418.51亿元的收入和58.15亿元的净利润，而与ChinaMobile同期1370亿元的收入和高达302亿元的净利润相比，中电信的现金流仍显紧张。

对于制式和资金之说，BDA分析师方美琴持不同意见。她认为，中国电信不仅仅需要钱，更需要能在业务上对自己有帮助和提升的合作伙伴，而且一定是3G方案确定下来之后，和谁合作才会有定论。

诺盛高级分析师董晓扬也对记者表示：电信仅仅引入资本投资者可能性不大，虽然中国电信需要外资的资金支持，但是其缺乏移动网络建设和运营管理经验，在业务开展方面也比较缺乏，所以会需要第三方进行合作，协助开展这些工作，单纯的资金支持并不能满足其需求。

3G牌照新猜想

随着中国电信引入外资电信的想法浮出水面，坊间又传出一个新的3G版本猜想：中国电信将收购联通C网并获得CDMA2000牌照，ChinaMobile将做TD-SCDMA，联通的G网和网通将合并发展WCDMA。

8月底，王晓初在Hong Kong的中国电信半年报发布会上曾表示，中国电信有意收购联通C网。

“目前很大一部分专家和学者建议，电信收购联通C网是可行性比较大的。”中国国家信息化产业部电信研究院政策研究所人士告诉记者，近期在很多通信论坛上，中国电信的工程师都在讨论如何部署和优化CDMA网络，这似乎可以看出一点端倪。

而于明峰认为，中国电信收购联通C网，网通与联通G网合并，不仅能促进电信市场的有效竞争，而且能解决运营商“左右手互搏”的矛盾，并且在实际操作中也具有可行性。

“联通C网的资产是在‘联通新时空’中，不在联通上市公司里，所以不涉及上市公司资产和资本市场，电信直接出钱收购就可以了。”他说。

“电信购买联通C网实际操作的可行性比较大，但联通和网通的合并困难会比较大。”方美琴对记者表示了担忧。她说，过去几年，为了和吉通、中国电信北方城市的重组和融合，网通耗费了大量的人力和资源，导致其发展规模和速度都落后于其他三家运营商，“如果重新开始新的一轮合并，网通将再次面临这个困难”。

董晓扬也表示，如果中国电信收购联通C网，那么中国电信的3G升级成本会很小——EV-DO基站升级费用仅为新建基站的30%——对于中国电信来说，建设CDMA2000 1x EV-DO较为经济。

但它要面临的是，如何处理联通原有G网和C网设备共站的问题，“联通的G网和C网基本都是在一张网上，是搬迁机房然后新建，还是租赁网络，这些都有待商榷”。

Verizon胜算最大？

“我们和中国电信合作多年，但目前还没有进一步实质性的具体合作。”法国电信北京办事处首席代表盖拉对记者表示，不过法国电信进入中国市场的决心一直不会变。

NTT DoCoMo方面也对记者表示，NTT以WCDMA为主，未来和中国运营商合作也希望从WCDMA方面有共同点。由于中国3G牌照还不明朗，具体和哪家运营商合作都还不好说，目前和中国电信也未进入具体的战略和业务合作层面。

在电信有意引入一家外资战略投资者的消息发布之后，投资银行野村证券表示，全球最大的CDMA运营商Verizon最有可能成为这个战略投资者，在中电信收购联通CDMA网络后，为其提供资金、人才及协同效益。

事实上，在现有的五个绯闻主角中，NTT DoCoMo的优势在于WCDMA，法国电信Orange也采用UMTS(WCDMA)技术，而且其优势更在于固网转型方面，而Verizon、德国电信和新加坡电信虽说都是全业务运营商，但后两者都采用WCDMA技术，惟有美国的Verizon采用CDMA2000 1x EV-DO技术，

董晓扬表示，如果中国电信获得联通C网，建设CDMA2000 1x EV-DO，那么Verizon的可能性较大，因为可以通过与Verizon的合作，学习C网的建设管理经验。

方美琴同时也表示，作为全业务运营商，在联合采购、业务借鉴、网络融合和转型等方面，Verizon都能给中国电信带来的帮助最大。

但是，此前SKT已经拥有联通10亿美金的可转换债券，如果中国电信收购联通C网，和SKT的关系如何处理，董晓扬表示，今后如果SKT选择将这部分债券到期转为股份，那么中国电信将会与SKT合作，而且韩国消费者的消费习惯与中国人近似，与SKT合作也是很好的选择。