9月5日，记者经多方确认，目前正在全球范围谋求进军无线服务领域的Disney，正与国内无线互动娱乐服务提供商——北京群胜网科技有限公司(以下简称“北京群胜”)秘密商讨收购事宜，相关谈判已接近尾声。

今年4月，Disney完成了对国内最早从事无线营销的公司之一——上海智赢信息技术有限公司(以下简称“上海智赢”)的收购。

分析人士认为，继完成在无线营销领域的布局后，Disney出手无线游戏是其产业上的战略动作。而从收购环境看，目前国内的SP和CP受到运营商的一些政策影响，生存困难将导致估值较低，正是一个出手收购的好时机。

另据记者了解，近日一些资深的游戏开发者相继被Disney中国招入，Disney中国在人事上的变动已初显其在中国进行手游战略的决心。

4000万元估值

据记者了解，北京群胜成立于2001年1月，为开曼群岛注册的依诺士科技有限公司(enorbus)在中国投资的全资控股公司。2004年7月，国际私人资本投资公司凯雷集团和美国Qualcomm 曾对北京群胜的母公司——依诺士投资300万美元。

北京群胜的主要定位为——“无线互动娱乐服务提供商”(CP)，提供手游、彩色图片、卡通漫画等内容。该公司还推出了一个无线娱乐门户品牌——“我玩网”，曾率先在国内推出第一款角色扮演类WAP游戏——《谁与争锋》，以及第一款多人SMS游戏——《格斗之王》。

据业内人士介绍，北京群胜的动漫业务出众，拥有自己组建的一个原创漫画团队。

此外，作为SP，北京群胜拥有移动和联通的SMS、彩信、WAP、JAVA(移动)、BREW(联通)的无线应用全网资格。

根据记者查询，在2006年6月“百宝箱”的SP收入前100位排行中，北京群胜位于第22位，其扣除移动分成后的信息费实际结算金额为576509.10元。

关于Disney和北京群胜商讨的收购价格，目前记者没有获得进一步消息。对此，互联网分析师陈海滢认为，“前两年移动增值服务收购的一般市盈率在8到10倍，2006年下半年因为运营商对增值服务行业的整顿，可能会降一些。”她估计，北京群胜今年来自WAP、JAVA以及BREW的业务收入应不低于1500万元，按行业正常的利润率计算，其公司估值应不低于4000万元。

根据2001年开始生效的《外商投资电信企业管理规定》，外资投资中国增值电信业务持股比例不得超过50%。今年7月，信息产业部发出《关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知》，又重申了这一原则。

分析人士因此认为，Disney此次出手的方式可能与收购上海智赢相似，即通过收购依诺士科技实现对北京群胜的控制权。

今年4月，Disney就是通过收购上海智赢的母公司——“智赢中国”，获得上海智赢的控制权。

但是否如上海智赢一样由Disney日本出手收购，目前记者尚未获得进一步消息。

Disney的无线布局

目前，Disney已经是内地最大的动画节目提供商。陈海滢和弘亚世代(Pacific Epoch)分析师Shang Koo皆认为，北京群胜作为SP的资质可能不是Disney觊觎的重点。

“资质可能是Disney需要的，但只为了资质不一定要收购北京群胜，”陈海滢说，“Disney对它感兴趣的更可能在其作为CP的游戏内容提供者定位和资源、经验上。”

Shang Koo认为，出于对产业链的控制和利润需求，Disney不会满足于仅仅作品牌授权，而会通过收购有相关资质能力的内容提供者切入服务商的角色，以利于Disney进行上下游的整合。

“Disney在欧美市场业务已基本趋向稳定，尚有大量开拓空间的亚洲市场给其业绩带来了快速增长的势头。”据接近Disney的一位知情人士说。

自1978年进入中国大陆以来，Disney已在北京、上海、广州设立三家代表处，分别负责动画影视的制作与发行、特许商品营销和主题公园与休闲物业。2005年，Disney与上海移动在国内率先推出第一款Disney品牌手机。

“如果能在中国市场完成主题公园、手机和无线增值服务的部署，将是一条利润丰厚的产业链。”Shang Koo说，上海智赢已经为Disney带来无线品牌营销的业务空间，接下来需要对无线游戏领域进行战略布局。

此外，与上海智赢被收购前的公司团队相似，北京群胜的管理层国外背景比较明显，也有一些海外合作项目。陈海滢认为，从节省沟通成本来看，这些背景可能也是Disney看重的。

另据上述接近上海智赢的人士透露，在上海智赢被收购后，相关管理层已经进行换血。“Disney看重的是上海智赢多年积累的无线营销资源和经验，以及与印度的关系，但因为国内相关的违规SMS破坏了其商业模式在用户中的形象，上海智赢近年来业绩下滑明显。”

“这一换血模式不一定复制到北京群胜，应该还是看其公司业绩决定。”他说。