虽然大部分有关收购的传闻都曾被ChinaMobile先后否认过，但ChinaMobile寻找合适的机会进行海外扩张早已不是秘密。今年3月以34亿港元收购Hong Kong移动运营商华润万众走出本土市场第一步后，参与竞购Millicom的消息使得人们相信ChinaMobile又开始了“走出”亚洲的步伐。

分析人士认为，新兴市场是未来移动服务的主要增长点，预计未来5年内新增的10亿移动服务用户绝大部分将来自于印度、印度尼西亚和中国以及非洲等新兴市场。总部设在卢森堡的Millicom是一家在纳斯达克上市的国际移动运营商，客户分布在亚、非、拉三大洲的16个国家。截止到2005年末，Millicom拥有989万用户，销售额为10亿美元，净利润为1000万美元。仅今年第一季度新增近96.3万用户，比去年同期增加52%。

这是由于其在新兴市场的业务基础和比较理想的市场业绩，Millicom挂牌出售吸引了Investcom、ChinaMobile、埃及Orascom、科威特MTC、挪威Telenor以及墨西哥AmericaMovil六家运营商的兴趣，谁收购了Millicom谁就等于收购了一笔优质资产，收购了一片增长潜力丰厚的新兴市场。

近年，中国政府一直鼓励国有企业向境外市场扩张，ChinaMobile虽然已是全球最大的移动运营商，但在国际化运作上却与沃达丰等电信巨头有不小差距。王建宙到任ChinaMobile董事长后国际化步伐明显加快，并显露出以港澳地区以点带面地向东南亚、南美洲辐射的战略意图。

去年ChinaMobile对巴基斯坦电信的收购虽未能成功，但王建宙认为，ChinaMobile绝对不会为扩展规模而不顾效益、做表面文章。参加竞购不一定意味着志在必得，不可能为达到目的而不计效益，这种理性的尝试为ChinaMobile的队伍积累了宝贵的经验。此后，ChinaMobile成功完成海外并购第一案。

在评价这起收购时，人们仍不免把视线集中在3G上，虽然华润万众在Hong Kong没有3G牌照，但其已建成被称作2.75G的EDGE网络，未来中国的3G市场是以业务为导向的，现阶段3G所能提供的业务大部分都能运行在EDGE网络上。不仅如此，它还是Hong Kong电信运营商中利润率最高的，符合了ChinaMobile追求利润最大化的目标。

“ChinaMobile万众电话”使ChinaMobile快速扩大了在Hong Kong的客户基础，并在品牌认知的广度与深度上有所拓展，内地地区用户在漫游等业务上也可以感受到并购带来的好处。

王建宙在接受记者采访时谈到，收购工作由母公司负责，虽然有足够的现金支持海外收购，但它要符合的“新兴市场”、“华人市场”与“短期出访市场”基本条件，Millicom因此被ChinaMobile看中。

ChinaMobile的海外拓展战略之所以被投资者认可，不仅由于ChinaMobile在中国市场几年的运营经验可以非常有效地复制到它锁定的“新兴市场”的收购目标，也由于，以ChinaMobile目前庞大的规模，其运营和采购成本上的优势不但使其他公司难以企及，这种优势雪球还会越滚越大。一个明显的例子是，“万众”被纳进ChinaMobile集中采购名单后，它的设备采购成本降低了五成。

中国企业在海外并购中一路坎坷，ChinaMobile能否玩转“并购”这一“资本游戏”？人们期待它能给中国渴望走出去的企业提供一个良好的范本。