海尔退出美泰竞购战

在竞争对手步步紧逼、收购成本日益攀升的压力下，海尔对美国第三大家电企业美泰(Maytag)集团的竞购，终于以退出告终。

美国家电巨头美泰北京时间7月20日宣布，海尔及其合作伙伴Bain Capital和Black
stone集团已经退出对该公司的竞购。海尔退出后，对美泰的争夺战将在剩下的两个竞购对手——惠而浦(Whirlpool)和烈普尔伍德(Ripplewood)之间展开。据悉，美泰本周将召开股东大会，决定是否接受惠而浦的报价。

收购团体终止竞购美泰

7月19日，据知情人士透露，中国最大的家电制造商海尔和两家风险投资合作伙伴已经撤销了对美泰公司的竞购。海尔作出退出竞购美泰的决定，是基于美泰的竞争对手惠而浦提出以每股17美元，即13亿美元收购美泰这一背景。由私人资产公司烈普尔伍德领导的投资财团也已经提出以每股14美元，即11.2亿美元的价格收购美泰。

海尔连同风险投资公司Bain Capital和The Blackstone Group,曾对美泰表示他们愿意按照每股16美元的价格收购美泰。但据消息来源称，海尔及其合作伙伴周二已经向美泰提交了一封正式信件，表明了对美泰的态度，并且称他们已经决定不再竞购美泰。该消息来源还出示了该信件的复制件。

今年5月，烈普尔伍德提交了收购美泰的竞价，而此前它同美泰关于收购事宜的谈判已经进行了长达一年的时间。一个月后，海尔联手两家风险投资公司宣布他们将考虑提出对美泰的收购竞价。就在海尔积极酝酿提出正式竞价时，惠尔浦于周日提出了令人吃惊的收购竞价。

烈普尔伍德胜算大增

海尔的退出对烈普尔伍德牵头的集团而言无疑是个好消息，该集团正面临其他两个竞购者提高出价的压力。现在它要做的就是等着看惠而浦是否发出完整要约了。

美泰董事会现在必须试图引诱惠而浦给出最好报价；但这将引发新问题——美国头号和第三大家用电器生产商的合并很可能招致反垄断机构的质疑。

为了收购这家长期以来的竞争对手，惠而浦正在与时间赛跑。惠而浦已表示，打算在8月9日前提交正式要约，它认为这将给美泰留足时间终止与烈普尔伍德的合约。

据介绍，惠而浦并非正式提出要约收购，只是在给美泰CEO拉尔夫·哈克的一封信中说，它准备以每股17美元的价格收购美泰，收购款中至少有一半为现金，其余为股票。惠而浦出价总值超过13亿美元，超过了此前私募基金烈普尔伍德公司11.3亿美元的报价，也超过了海尔联合两家美国风险投资公司12.8亿美元的报价。3家竞购者均表示愿意承担美泰9.69亿美元的债务。

根据美泰和烈普尔伍德年初达成的协议，美泰在6月17日之前有权寻求其他买家，而在17日之后，美泰还有权考虑主动上门的其他并购方，因此，惠而浦的并购建议完全有效。

海尔依旧“不予评论”

不过，对于此次退出竞购的消息，海尔方面依旧坚持对外“封口”策略；也有分析认为，青岛海尔拒绝发表评论，显然是顾忌到其他两家竞购伙伴。

“青岛海尔不能独自发表声明，”对于记者的采访要求，海尔方面仅仅给出了这样一句简短的答复。

不过，在海尔退出竞购的消息发布后，美泰的股价下降了2.2%，每股下滑至17.15美元。在纽约证交所，该公司股价当天收盘价为17.48美元/股，也有所下降。

张浩

-记者观察

冷静放弃，彰显理性国际化

继TCL和联想之后，海尔集团20多亿美元竞购美国第三大家电巨头美泰的“义举”，曾被业界视为海尔真正“走出国门”的第一次尝试；然而，随着海尔在残酷的竞争中无果而终，着实暴露出了中国制造业企业，在国际化业务整合、品牌、人才以及资金等方面的多块短板。

海尔集团对美泰的并购雄心曾吸引了公众对中国企业成熟程度的密切关注。作为中国头号家用电器生产商，海尔看上了美泰的品牌及分销网络，试图以并购美泰为契机将其产品进一步渗透到美国乃至全球市场。

但有分析人士表示，由于价格战日益激烈，钢铁价格不断上涨，海尔的利润率已是逐年下滑。再加上近几年海外扩张成本急剧增加，随着竞争对手提升竞价，海尔可能已经无力承担更高的竞购价格。同时，也有分析认为，虽然海尔对美泰有意，但可能在尽职调查过程中发现，整合美泰的工作过于艰难，所以只好中途放弃。

不过，在向外资本并购的热潮之后，海尔能够“冷静”地选择放弃，本身也证明了中国企业在国际化发展中，正逐步走向成熟。

张浩

-回顾

争购美泰波澜起伏

6月初美泰同烈普尔伍德就收购签署排它性协议，烈普尔伍德的出价为每股价格为14美元，总值达11.3亿美元。根据协议，美泰可在一定期限内寻求其他买家。

6月14日 海尔证实正考虑收购美泰，据美泰透露，海尔除了出价12.8亿美元外，还承诺承担美泰9.7亿美元的债务，使收购总报价达到22.5亿美元。

7月18日 美国第二大家电巨头惠而浦突然杀入竞购战，报价为每股17美元，总价13.3亿美元，此外惠而浦承诺将承担美泰克9.7亿美元的债务，使得总报价达23亿美元。

7月19日 美泰方面证实海尔集团与其合作伙伴退出竞购。