上周美股主要指数遭遇恐怖卖压，市场放量重挫。不仅经纪商的言论令人毛骨悚然，报纸头版也充斥市场暴跌的消息。不过《华尔街日报》表示，“现在正是买进的良机”。

不仅Nasdaq综合指数已经崩至1960年代，分析师最后一次喊进Nasdaq的目标价，而且大跌还是发生在市场信心相当低迷的阶段。此番急杀，或许有别于部分市场技术分析师于市场落底时所称的“恐慌性拋售”，但却相差无几。事实上，目前美股的价格较一周前或两个月前，已便宜许多。

如果回顾美股上周的表现，看看市场信心突然逆转的那一刻，投资人将会发现，上周二道琼工业平均指数在市场消化了联准会最新的评论后反弹。联准会的会议记录显示通膨的威胁，并不如部份人士所担忧的一般，那么迫近。也因此，利率大幅上调的可能性，也随之降低。

时序进入周三，通膨的威胁似乎瞬间成为遥远的回忆。但由于投资人将焦点集中在3月份疲弱的零售销售数据上，导致当日成为道琼工业平均指数连续三日出现 3位数以上跌幅的起始日。所有的言论突然转向经济成长放缓，以及高汽油价格对消费支出所产生的负面冲击。

周四在汽车业的苦难又成为焦点下，美股持续哀戚；而周五市场受到IBM发布财报，其结果令人失望，再度证明了市场对经济放缓的恐惧，并使得企业支出布下阴霾下，美股再次受到冲击。

道琼连续三天重挫，总计下跌了384点。

《华尔街日报》表示，市场突然对经济成长放缓感到万分恐惧，甚至臆测经济可能衰退的言论，事实上并不理性。市场忽略了诸如油价大幅下跌，以及General Electric、 Citigroup等财报的正面消息。联准会表示 3月份经济并没有出现突然走缓的迹象，而实际发布的数据，也确实支持了该会所强调的看法。

不过部份分析师也坦承，美联储上周的声明，并非全然肯定通膨无虞。该会对于可能的通膨压力，仍有忧虑。

进入本周一，Nasdaq综合指数已一路跌至1908点。分析师建议的投资策略是，增加一些防御型消费性类股的持股比重。昨日Nasdaq综合指数上扬19点，收在1932点；道琼工业平均指数小涨56点，收在 10127点，收复了上周的部分跌幅。

有分析师提议，为了规避通膨的风险，有两档股票值得一试：一档是全球最大的矿产公司，来自澳洲的BHP Billiton，以及另一档同样来自当地，同属原物料性质的Rio Tinto。此外，即使有不少华尔街分析师，建议买进巴西的铁矿砂大厂Vale do Rio Doce，不过目前选择医疗保健类股，也是不错的标的。

要注意的是，《华尔街日报》强调，葛林斯潘及美联储可能误判，反倒被市场的专家一语道破。或许美联储有关通膨的所有言论，有些过度吹嘘，究竟经济成长快速走缓，已经削减了所有通膨的压力，商品价格也必将随之下跌。不过投资人该相信哪一边的说法？有分析师认为该注意通膨的风险，因为“即使美国经济已经处于经济循环周期的最后阶段，不过那正是商品制造商大赚其钱的时刻”。

和华尔街的信心可以瞬间改变不同，经济以及通膨的周期，并无法在短时间内反转。上周美股崩跌，并没有改变整个大势，只是又一次让投资人以稳定、渐进的方式，以获得高报酬的机会再度降临。