也许很难找出其他一个企业如UT斯达康一样，随着一个业务的起浮而变，最起码在小灵通这个业务上，好像找不出另外一个企业。

无论是ZTE还是Huawei或是其他小灵通设备厂商，虽然他们或迟或早地加入到小灵通业务的竞争中，然而对于这些企业来讲，小灵通的沉浮还不至于直接影响到整个公司的业绩。

UT斯达康的情况实在与他们截然相反，辉煌依靠小灵通，经营陷入困境同样因为小灵通。

UT到底怎么了？出路在哪里？是继续坚持豪赌小灵通业务，还是另寻他途成为UT如今急需解决的问题。

“整体来讲，我不看好UT.”易观国际副总裁张鹰对《财经时报》称，“UT的业务模式太单一。”

尴尬现状

近日，倍受转型煎熬的UT又一次被“阴云笼罩”。先是取消了原定任命中国区CEO吴鹰出任全球CEO的决定，随后传出该公司可能出售或分拆部门。

业内人士认为，导致突然出现这种情况的原因与UT目前业绩不佳密不可分。

“我们的董事会和管理团队都认为，UT的内在价值和发展机会目前并没有体现在股价上。”陆弘亮表示。

据悉，UT在取消吴鹰出任全球CEO决定的同时，对外宣布将在董事会下成立特别委员会，分析和考虑公司发展战略，以提高股价。

资料显示，2000年3月3日，UT在全球电信业低潮时于纳斯达克挂牌上市，当日股价以41美元开盘，随后至73美元。此后时间，UT股价最高时达到91.88美元，一时成为华尔街的焦点。不过如今，UT的股价却徘徊在10美元左右。

“中国区CEO吴鹰将在特别委员会的指导下负责整个计划，”相关人士分析称，“这是对吴鹰的考验。”

雷曼兄弟分析师杰夫·科瓦尔对UT的现状研究认为，UT要提升其股价，可能会“出售或分拆某些部门”。

成败小灵通

UT是“小灵通”的代名词，就是这个当时不被看好的业务，让UT异军突起，成为中国通信业中一颗耀眼的明星。

1998年，小灵通开始商用，2002年，随着中国电信分拆为中国电信、中国网通两个固网运营商，他们开始力挺小灵通，该市场开始高速增长。

据不完全统计，2002年底，整个中国有30个省、三百多个城市开通小灵通，覆盖率达到50％以上，而用户量也从2002年底的1100万发展到2004年的6800万。UT员工数量从1999年的1100人猛增到2004年的8200人，增长了7.5倍；年销售额从1.05亿美元升至25.93亿美元，增长了24.7倍。

正是这个给UT带来过辉煌的小灵通现在让UT陷入了困境。

2005年截至3月31日的第一季度财报显示，UT虽然净销售额同比增长了44.9％，达9.018亿美元，但净利润却同比下滑了30％。到了第二季度，UT迎来第一个“历史上最大亏损”——7470万美元。第三季度财报更将亏损历史记录刷新，达到了惊人的4.027亿美元。

据悉，其2005年全年亏损为4.62亿美元，而2004年的利润仅是7340万美元。

进入2006年，UT依然没有好转的迹象。其第一季度UT财报显示，营收5.966亿美元，同比下滑34％，净亏损1060万美元。

分析者认为，导致UT亏损的原因主要是小灵通业务的迅速衰落。其出现早期，由于固网运营商急需一个新的业务增长点与移动运营商竞争，而小灵通的出现恰好满足了固网运营商的这一需求，同时加之当时手机通话费用较高，因此小灵通一开始面世，就取得了巨大的凡响。

然而前期小灵通扩张过快，迅速完成了从普及期到饱和期的过程，过早地进入了“从爆发式增长阶段进入到稳步增长阶段”。

中国电信的财报有进一步的证明，根据中国电信2004年财报，2004年中国电信用于小灵通业务投资比2003年减少了7.41亿元人民币。

“移动运营商的竞争也是一个影响因素。”分析者称，小灵通出现之时，无论是ChinaMobile还是中国联通的通话费用皆居高不下，而且手机当时也不便宜，因此小灵通以其终端的价格低廉、话费便宜取得了一定的先机，而如今移动运营商利用各种手段采取直接与间接话费降价，直接对小灵通业务造成很大的冲击。这间接上影响到UT产品的销售业绩。

业务结构单一迷团

“UT的业务模式比较单一。”张鹰对UT的担心具有一定的代表性。不过事实上UT一直在进行新业务的探索。

2001年12月UT以2000万美元从Advanced Communications Devices手中购芯片设计业务，并成立芯片设计部门，作为面向3G的一个主要布局。

在鼎盛期的2004年，UT又先后收购了韩国Hyundai Syscomm公司、3Com子公司CommWorks、加拿大TELOS公司、美国Audiovox通信公司的CDMA手机终端业务，试图打造出一条完整的CDMA产品线。同时UT也开始投入大量资本进行IPTV尝试。

“小灵通、宽带、IPTV和3G业务”曾是UT的业务布局。

不过这些业务中能带来回报的也还是只有不灵通。其他业务只能算有希望的未知数，而当下UT却处于亏损中，为了解决这一问题并确定未来的业务方向，去年12月UT开始业务收缩。先是2400万美元将芯片设计部门卖给美国Marvell半导体公司。紧接着一周后，又将在新加坡子公司SB China Holdings Pte. Ltd.中持有的10％股份以5690万美元出让给了股东日本SoftBank。

同时，UT开始调整自己的3G业务。据悉，今年1月20日，信息产业部正式宣布：以3G “中国标准”TD-SCDMA作为中国通信行业标准。而之前UT在WCDMA上投资巨大，造成亏损。

如今3G业务被大幅削弱，小灵通、IPTV和手机成为UT新确立的三个重点业务方向。其中，IPTV是重中之重。吴鹰曾预计，IPTV不用两年就能达到100万用户，UT将在与Huawei、ZTE等强势公司的竞争中取得优势。

“IPTV目前的市场情况与当年UT进入小灵通时的环境不同，一方面这个产业中有阿尔卡特以及其他国际性的厂商，另一方面这块业务未来的发展还具有很大的不确定性。”张鹰在肯定小灵通萎缩的事实后表示了对IPTV的担心。

“以小灵通业务为主的企业现在都在忙于转型，但是很显然，这样的公司如果没有小灵通业务做支撑，盲目的转向自己并不在行的领域，这样的成功是很难想像的。”一位业内人士称。（罗小卫)

链接:“小灵通”是对中国电信、中国网通运营的无线市话业务的俗称，利用现有固定电话网络的交换、传输资源，以无线接入网方式提供可在一定范围内流动使用的无线通信系统。这一产品的问世，使中国的固话网“老树发新芽”。

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技术不是小灵通发展的障碍

尽管信息产业部一度将小灵通（PHS）定义为没有前途的技术，但事实似乎并非如此。事实上，小灵通最初的诞生和崛起，就曾让不少专家大跌眼镜。

然而，正因为“身出旁门”，小灵通的一生也饱尝颠沛流离之苦。

渐成鸡肋

对于小灵通，业界的普遍看法是一种落后的技术。

信息产业部曾多次组织专家进行论证，最终的结论是：小灵通从本质上就是一种“技术上没有前途的系统……不适合提供大规模公众业务”。

而且，3G手机的出现，更被视为小灵通的“催命符”。业内普遍的判断是，3G的风生水起，也意味着小灵通的逐步消亡。

从技术上来说，小灵通的致命缺陷之一就是它的基站覆盖面和容量小，与移动基站相比，其覆盖面积只能达到百分之一到万分之一。这就意味着，大面积推广小灵通将需要比移动基站更多的空间和成本。

而且，小灵通价格方面的优势，也随着移动运营商的几次资费调整而逐渐丧失。

据信息产业部统计显示，截至2006年上半年，全国小灵通用户已近８０００万户，且平均每个月新增用户数近２５０万户。信息产业部在2006年6月发布的电子信息产业的最新调查显示，2006年以来，小灵通的生产“依旧呈不断下降趋势”。

尽管全国小灵通用户还在持续增长中，但增长步伐已经明显缓慢下来。与此同时，曾经捧小灵通为金牌业务设备的主要厂商和固网运营商的业务上也有所取舍。

最大的小灵通厂商UT斯达康的命运，无疑是个最好的注解。自2004年下半年以后，随着小灵通市场增长率的不断下滑，UT斯达康被迫全面转型，放弃发展小灵通的战略思路，而转向更具市场潜力的IPTV.与3G共生存？

但也有专家认为，小灵通是一种落后技术的说法值得商榷。

在小灵通最火热的日本市场，无论NTTDocomo还是KDDI的网络，PHS网都是一个完整的移动网，这个网中既有PHS集站，也有专用的核心网设备，如交换机，数据库等。基于这种整网规划的网络，其网络性能、服务水平均可以得到最大程度的优化。

在不少电信专家眼里，贴近普通百姓的现实需求，是小灵通得以发展壮大的主要原因。而用户消费层次的多样性，决定了网络技术的多样性，也决定了小灵通的存在合理性。

这些小灵通支持者们认为，3G手机业务的受众集中于高端，而小灵通业务则存在于中低端市场，因此不存在重叠。小灵通甚至可以作为3G的补充和完善而存在。

尽管对于中国的固网运营商来说，国内小灵通网不可能像国外一样整网规划。但是，小灵通业务也不可能在短期内淡出历史舞台。由于当前其在固网运营商业务布局中的重要地位，这一网络不仅不可能立即撤消，反而还需要更持续的投入。

网舟咨询公司顾先立表示，除非3G的建设成本小于小灵通的建设成本和维护成本，小灵通才可能被立即废除，而且，将承担上亿用户的小灵通也不可能放弃众多用户。

BDA公司的分析师方美琴同样认为，中国网通和中国电信肯定会考虑投资的成本，不会短期内放弃。

尤其在未来3G牌照欲发未发的情况下，中国两大固网运营商更不愿放弃小灵通市场，他们急需提高小灵通的APRU值，以使这一业务继续维持。

据悉，中国电信、中国网通已投入巨资完善小灵通网络，他们并计划今年在全国进一步推广小灵通机卡分离、SMS、彩信、个性化铃音等增值业务，使小灵通功能更加齐全。

实际上，小灵通产业链各方力量为了挽回颓势，早就开发了机卡分离和双模灵通手机，小灵通业务与移动手机业务之间的竞争，已经从单纯的冲突论向互补论转变。因此，机卡分离小灵通、双模灵通手机和QBOX灵通无绳手机都逐渐走向市场，极大的丰富了小灵通功能，拓展了小灵通业务的受众，使得小灵通业务具有了进一步发展的空间。

因此，这些乐观者认为，在未来３Ｇ牌照发放后，小灵通还会以其不同的市场定位与３Ｇ业务共存。