集资额不超过20亿欧元

李亚 发自深圳

和记黄埔(0013.HK)分拆意大利3G业务上市已经临近最后关头，意大利3G公司将最快在1月19日开始非正式推介,1月23日正式路演，2月9日在意大利米兰证券市场挂牌上市，集资
额不超过20亿欧元(约187亿港元)。

早在2005 年9 月20 日，和记黄埔已经正式向意大利证券交易委员会提出分拆该集团在意大利的3G业务上市的申请，原计划2005年第四季度分拆上市，但后因为意大利股市在10月及11月急跌，加上意大利证监会迟迟没有批准该项计划，和黄的意大利3G上市计划最终拖到今年第一季度。

“集资额估计只有12.5亿到20亿欧元,比原先预期的25亿欧元有较大幅度的缩水。主要是有部分机构投资者对意大利3G业务前景不那么看好，所以和黄需要以较为保守的估值发新股。”接近承销团的消息人士告诉《第一财经日报》。

由于和黄意大利3G目前有超过50亿欧元(约472亿港元)的负债,和黄分拆意大利的集资所得将主要用于偿还债务。银行贷款在和黄意大利3G中占去32亿欧元，而来自设备供应商的贷款约有10亿欧元。目前和黄意大利3G正在筹备约25亿欧元的银行再融资贷款，将用来优先偿还这两笔贷款。

在本次分拆上市中，持有和黄股份的股东可优先认购和黄意大利3G。按计划，共有价值2500万欧元的和黄意大利3G股份提供给和黄股东。每持有和黄1000股股份，可优先获配不超过5.86欧元(约54港元)的意大利3G股份。和黄将于1月19日暂停股份过户登记，也就是说和黄股东需于18日前办理股份过户登记，以确保取得意大利3G的股份配额。

目前和黄在澳大利亚、奥地利、意大利、瑞典、丹麦、英国、以色列及中国Hong Kong等国家和地区已开展3G业务，和黄主席李嘉诚上星期曾表示，和黄环球3G业务的客户总数已达1100万名，其中意大利3G及英国3G是当中发展最快的地区。

不过，花旗环球金融在最新的研究报告中对这个数据表示失望。花旗认为2005年8月24日至今年1月6日这段期间，和黄只新增了160万名3G客户，比2004年同期增长350万名客户的情况要差。花旗还是唯一建议“卖出”和黄股份的大型证券商，该行认为意大利3G上市并不能带动和黄股价上涨。