2005年，一改2004年的利润率大幅跳水，用友、金蝶两家ERP厂商的利润率却取得了出乎预料的增长。根据3月28日、29日用友与金蝶先后发布的2005年度财务报告，他们的2005年度净利润同比分别上扬42.33%和40%。

2005年，中国ERP厂商之间的刀光剑影和价格血拼仍很激烈，用友金蝶的“成绩单”为什么会“好看”？在Microsoft、SAP等外资巨头蓄谋通过并购等资本手段大举进攻中国ERP市场的竞争压力下，用友和金蝶的“高增长”能持续多久？

利润飙升的背后

“从整个ERP产业来看，并没有任何利润上扬的理由和迹象，管理软件在2005年的竞争其实更为激烈，价格也在下降。” 计世资讯资深分析师曹开彬在接受记者采访时说。曹开彬认为，用友和金蝶利润大幅上升的原因，更多的原因来自于企业本身。

“这两个公司都从2004年开始加强内部管理，内部成本比以前得到较好的控制。例如，以前出差老做飞机，但现在经常要坐火车；内部管理的精细化是成本降低，利润增加的一个非常重要的原因。”曹开彬说。

从金蝶2005年年报可以看出：主营业务成本及经营费用的增长低于主营业务收入的增长，主要费用得到控制。金蝶2004年的利润下滑，专项费用的大幅增长是主要原因，一是借助金蝶LOGO更换的机会加大了品牌宣传力度，市场推广费用上升41%；二是在研发的投入上进行规模升级，研发费用上升了109%，三是在发展分销、拓展伙伴等方面进行了较大的投资，增长了33％。在2005年，由于研发和市场推广投入已到达一定规模，费用增幅相对2004年平稳。而分销战略初步成功使得分销利润大幅提升，同时使得销售费用及管理费用下降。据财报披露，金蝶的销售代理已超过1000家，贡献了超过22%的营业额。从财务数据可以看出，分销策略的转变帮助金蝶节省了大量的直销成本，销售费用占综合营业额的比例从2004年的51.3%降低到48.4%。

根据用友的年报，加强预算管理、控制管理费用也是利润提升的原因之一。2004年底，原用友总裁何京华离职，用友董事长王文京重新兼任公司总裁，据了解，王京文重执帅印以来的一项工作重点就是控制成本。不过，通过比较两家公司2005年报报表可以发现，用友营业费用增长38%，管理费用增长30%，而金蝶的营业费用增长12%，行政开支增长15%。用友的费用增长仍比金蝶要高。

低端ERP产品的畅销是另一重要原因。“无论是用友的通系列，还是金蝶的KIS，都是只卖产品、不做实施、通过渠道来做的、比较纯粹意义上的软件产品，他们的利润远比U8/K3等产品要高。2005年用友和金蝶在这方面都大有起色，对他们利润的提高很有帮助。”曹开彬分析指出。

分析人士认为：适用高端产品销售的直销方式，在中低端ERP产品的销售并不灵光，而且直销无疑会增加厂商的服务成本，所以，像用友金蝶等都把渠道分销战略作为重点。如在小企业市场，金蝶百分之百交给分销伙伴，分销战略是使得金蝶在中低端市场利润大幅增长的一个重要原因。

还有分析人士认为，2005年ERP市场上的价格战比2004年有所缓解，也给用友金蝶的利润回暖提供了空间。“2005年，SAP在中小企业策略有所改变，不再是全面铺开的“圈地“的硬碰硬的竞争，而是蓄势调整和更多地争取用户金蝶没有满足的客户下功夫。”这让用友金蝶和SAP之间的竞争压力略有缓解。

殊途同归

用友金蝶两家公司除了“增长”的共性外，在不同财务指标上存在很大的差异。

从年报上看，用友的营业额高于金蝶近一倍，但其中部分 收入来自软件外包等业务的收入，金蝶和用友在核心的ERP产品业务规模方面差距小于总营业额的差距。“用友扣除软件外包等核心ERP业务收入是7.24亿，而金蝶扣除硬件销售收入和其它软件销售收入的核心ERP业务是5.01亿元。”

一位证券分析师分析认为，“综合来看，这其实是两家公司战略完全不同所导致的。”

用友2005年的ERP普及运动，在规模上获得明显提升。用友2005年度主营业务收入达到了10亿元，比2004年增长37.87%。同时，近两年用友除了加强在企业管理软件领域对用户群的“圈地运动”外，还涉足了电子政务、金融和外包领域，多元化运作使得规模扩张很快。用友和金蝶这两大对手各自战略侧重不同，相应在年报中也有不同体现。

“尽管用友通过多元化投资扩大其核心业务以外的规模，但这些投资对其盈利是贡献却很小。” 上述证券分析人士说。“和用友多元化扩张不同的是，金蝶显得更专注，对自己的产业链控制较好。比如在外包正值大热之时，却于去年底全面剥离软件外包，以及更有效地借助渠道和第三方的力量做分销，以降低费用，所以盈利能力会强于用友。” 从财报上看，金蝶的净资产收益率和净利润率都高于用友。

在向 “服务”靠拢上，用友和金蝶的方向也是一致的，在金蝶、用友2005年的财报中也有所显现。其中，金蝶实现服务收入1.47亿元，同比上升约25%，占整体营业额的约28%，而金蝶希望未来服务收入能达到整体收入的35%；而用友的技术服务与培训收入为2.69亿，同比上升68.21%，占整体营业额的27.5%。