06三季互联网财报：专业SP和门户的不同境遇

选定中国SP领域前7强，包括专业SP公司TOM、空中、灵通、华友世纪，及经营SP业务的门户新浪、Tencent、Sohu.com：



专业SP：受政策影响 遭遇重挫



06三季，四大专业SP无一例外遭遇重挫，其中TOM、灵通、空中网营收出现大幅度下滑：TOM无线收入3542万美元，环比下降23.4%；灵通收入1964万美元，环比下降15.6%；空中网收入2508万美元，环比下降16.7%。此外，华友世纪收入1799万美元，环比下降幅度较小，为1.7%。

06三季移动运营政策对SP的影响

政策改变：7月移动联通分别取消SMS的按条定制服务，采用二次确认及延长免费试用期。在WAP领域清理沉默用户；在IVR领域禁止交叉营销。

政策影响：以TOM为例，取消按条收费定制直接导致SMS、MMS业绩下降。WAP业务由于免费试用一月及清理沉默用户，不得不改为按量收费，而之前90%的收入均来自按月收费，导致该收入减少11.5%。IVR服务由于暂停大部分交叉营销活动导致业绩下降31.3%。另外，政策改变导致市场竞价激烈，CRBT彩铃服务收入减少50%。预期未来运营环境将更加严峻与苛刻，TOM业绩将继续下滑。

华友世纪环比下降幅度较小

2.5G业务中手机上网业务下降幅度较大，收入减少6.2%，而2GSMS业务强劲增长19.1%。另外，一系列对内容原创公司的并购也可能有所作用：拥有大量版权，即可以通过出售版权获得回报。

门户的SP业务：下降幅度小 风险得以控制



06三季新浪SP收入2180万美元，环比下降仅3%，超过分析师此前预期。主要原因是：新浪将营销资源转向了受政策变动影响较小的互动语音应答业务，以及联通方面SP业务的增长。同时，在SP业务上削减约130万美元的推广支出以降低固定成本，导致总体收入虽然减少但利润增加。

06三季，新浪来自联通的SP业务比例为33%，高于上一季度的19%。其中互动语音应答业务收入570万美元，环比增长184%;SMS收入1240万美元，环比下滑23%;彩信收入90万美元，环比下滑22%;WAP收入140万美元，环比下滑21%。



06三季Sohu.com收入884万美元，环比下降仅1.7%，超出分析师预期。原因有：未增加营销费用，增加部分电视选秀节目扩大收入。



06三季Tencent收入为2090万美元，环比下降6%。SP业务比例22%，收入产生靠IM用户群的互联网增值服务带动，下降对总收入与利润影响不大。

移动与电信增值服务市场：专业SP与门户的不同境遇





06三季，SP前7强市场总额15313万美元，环比下降12.7%。其中，专业SP市场收入总额9742万美元，环比下降17%；门户SP收入总额5571万美元，环比下降仅4%。TOM、灵通、空中网等专业SP公司业务模式单一，受政策影响大，本季遭遇重挫，营收大规模下滑。新浪、Tencent、Sohu.com等利用门户优势，本季度缩减了SP成本与费用，寻找新增长点，遭受打击较小，但随着政策影响深入，预期未来将继续下降。