电信重组一触即发 3G牌照发放可能为重要契机

电信业的重组嚷嚷了两三年，一直停留在小道消息的阶段。岁末年初，重组话题再度高涨，这是传闻的又一次周期性发作，还是山雨欲来引起的“风”？

近日，摩根大通发布分析报告称，内地电信业的重组预计最快于今年首季进行。

而摩根大通提供的重组方案是一个流传了多时的老版本:联通业务被分拆，中国电信收购联通的CDMA网络，而联通的GSM网络与网通合并。

在过去的两年里，类似的重组版本已经是老生常谈，然而，对于重组本身的预测却不乏其合理性。从近期国资委、中国国家信息化产业部透露的种种信息看，电信运营商的重新组合存在极大的可能。只是，重组的时间目前尚难判断。

国资委:推进电信业改革重组

近日，国资委先后出台了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》、《中央企业布局和结构调整的指导意见》，并上报国务院。这两份文件实际上构成了未来国有企业布局结构调整的路线图，透露出电信业改革重组的思路。

国资委主任李荣融表示，国有经济将对电信业在内的七大关键领域保持绝对控制力，其中对于电信等基础设施领域的中央企业，国有资本应保持独资或绝对控股。

而《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》明确提出要“加快国有大型企业的调整和重组，促进企业资源优化配置”。其中颇为耐人寻味的一句话是:“在严格执行国家相关行业管理规定和市场规则的前提下，继续推进和完善电信、电力、民航等行业的改革重组。”

有业内人士称，国资委是几大电信运营商的“老板”，电信业的重组也必须由其操刀。尽管可供解读的具体信息不多，但电信业首当其冲被国资委列为改革重组的重点，其中蕴含了丰富的潜台词。

中国国家信息化产业部:优化电信市场竞争结构

作为电信运营商的业务主管部门，信息产业部的表态同样至关重要。而中国国家信息化产业部高层近日的讲话，同样传达出电信业重组的信号。

去年底，王旭东在全国信息产业工作会议上称，“2007年电信改革重点要以启动第三代移动通信(3G)发展为契机，优化电信市场竞争结构。”这一说法被市场普遍解读为，中国政府将在3G牌照发放前对电信运营商进行重组，尤其是向中国电信、网通等固话运营商发放移动牌照。

而中国国家信息化产业部副部长奚国华在出席中国电信集团2007年工作会议时对此作了更为明确的解释。他说，目前中国电信市场面临严重的竞争格局失衡问题，ChinaMobile一家独大，一枝独秀，2006年电信运营业新增业务收入和利润中，ChinaMobile占了70％－80％以上。与ChinaMobile形成对比的是，固网运营商增长较为困难。

“我们已经认识到移动业务的牌照发少了。ChinaMobile和中国联通的实力不对等，形不成有效竞争。”奚国华透露，目前，中国国家信息化产业部正在加紧研究如何通过监管政策进行调整，如发放3G移动牌照来扭转这一格局，既要防止重复建设，又要进行有效竞争。

发放3G牌照可能成为重组契机

不难看出，3G牌照与电信业重组的关联度在于，要兼顾形成有效竞争与避免重复建设这一对命题，发放3G牌照前就很可能要进行企业重组。

原因很简单，如果给中国电信、网通都发放3G牌照，再加上原来的ChinaMobile、联通，国内电信市场将出现4张移动牌照。专业人士普遍认为，“四大金刚”争夺市场，肯定会形成过度重复建设和过度市场竞争。既要控制移动牌照的数量，又要形成有效竞争，似乎唯一的选择就是对现有电信企业进行重组。

当然，为了扶持中国自主3G标准TD－SCDMA，中国政府也可能先发放一张TD－SCDMA标准的移动牌照，再视市场的发展情况作出后续的决定。这样一来，电信业的重组就可能会被推后，虽然最终也无法回避。

因此，重组发生的时间目前还难以预料，业界的揣测也仅仅是一种揣测，至少决策层没有透露出任何具体的信息。这仿佛与当初人民币升值一样，一定会有一点“出其不意”的意思。

重组方案多为理想化版本

对于电信业重组，最为人们所津津乐道的无非是重组的版本。谁要拆分，谁跟谁要合并，这不但牵动着相关企业的利益，也牵动着广大用户和股市千千万万股东的利益。也正因如此，电信业的重组才显得慎之又慎。

之前，电信业重组的版本出现过“四合二”、“六合三”等等，而眼下最热门的版本都与联通的分拆有关。联通同时运营两张网络的现状，使之成为重组传闻的核心目标，摩根大通报告所提出的版本正是此前流传甚广的一个版本。虽然早在2005年初，国资委就对“分拆联通”的说法给予了公开辟谣，但电信业重组方案一日不出，类似的传言似乎只会前赴后继、永不言休。

然而，有运营商人士私下评论称，这些所谓的重组版本都是一些纯粹技术性和理想化的方案，而企业重组还必须考虑到许多人为和幕后的因素，中央大型国有企业的重组更是如此。这就好比是2002年的电信业大重组，中国电信南北拆分的方案并不被看好，最终却成为现实。

此外，分拆企业与合并重组的成本也是一个绕不过去的大问题。有分析师指出，分拆过程本身成本就很高，比如要将联通的两张网络和公司员工强行分开，如何划分就是一大难题。而将两家企业合并，也需要漫长的整合过程，网通整合吉通、小网通耗时多年就是一个生动的教训。同时，大型国有企业复杂的人事安排、上市公司的股权调整与股东权益处理等，都是一些棘手的问题。