看到Motorola 的第四季财报，还是有点小吃惊。财报显示，Motorola 2006年Q4 净利润仅为6.24亿美元，远低于一年前同期净利润12亿美元，同比下降了48%，詹德称公司将裁员3500人。甚至引发代工厂商宏达电股价下挫。桑德也说，第四季的业绩是“不可接受的”，任何理由都不能成为借口。

在年底回顾一下Motorola ，以及第四季所出现的反差，有比要问一下：大幅下跌为什么？Motorola 的最大潜在危险是什么？

1、先看一下Motorola 的财报，一个关键指标是运营利润，2006年是40.92亿美元，而2005年是46.05亿美元，略有下降。下降幅度最大的是第四季度，2006年第四季度是7.53亿美元，2005年第四季度是17.11亿美元，下降幅度可以说是“惊人”。移动终端部门的确是有不小下降，2006年第四季的运营利润为3.41亿美元，而2005年同期运营利润为6.63亿美元。

2、运营利润大幅下滑的真正“黑手”，是来自另外一个指标，Other and Eliminations（其他和抵消），这一块在2005年第四季是4.54亿，到2006年第四季却锐减为-1.34亿。考虑到Motorola 近一年来的大幅收购动作，可能跟此有关。

3、另一个关键指标是ROE（股东权益回报率），2006年，Motorola 的ROE指标有一定幅度的下滑，2006年是9.5%，而2005年则是12.8%。

4、Motorola 的潜在危险并非来自移动终端，而是来自于“无缝”产品。能否在手机之外找到新的增长点，而第四季的疲软也反应了新增长的乏力。“无缝战略”已经提出两年多时间了，还是有点“破碎虚空”，缺乏更多具体的产品。未来仅靠移动通信部门再推出一款类似V3的杀手级产品，也只是战术性的突破，而非战略性。Motorola 这一年频繁的收购动作也透露出詹德欲完善“无缝战略”的急切。

5、对于詹德而言，2007年他的最大潜在危险仍是以前提到的，如何兑现“无线战略”的承诺。

6、幸运的是，詹德没有只把眼光放在那些“快”元素上，比如产品、营销、广告等，而是花了很大力气在“慢”元素上，比如企业文化、组织架构、运营效率等，相对于V3，这些东西可能带来真正的力量。