Tencent一直是一个闷声发大财的典型。早在2006年就已经超越网易成为中国最赚钱的互联网公司，但从来没有人详细知道Tencent怎么赚钱，哪怕它已经是Hong Kong上市公司。比如有“虚拟人民币”美誉的Q币发行了多少？比如Q币带来的营收到底占了整体营收的几成？ 种种的“暗箱”，引来无数猜想。

最近“Q币冲击人民币”的话题受到舆论和各界学者高度关注，尽管专家们对这一话题仍有争论，一种观点认为虚拟货币交易一旦失控，危害不容小视。如果任由网络运营商不限量发行可与人民币兑换的各类虚拟货币，有可能使其取代人民币成为部分网上交易的一般等价物。另一种观点认为Q币不过是一种凭证，单向兑换，仅仅可能对人民币造成影响。但有一个问题一直不为人知，就是不管Q币到底是不是虚拟货币，Tencent到底发行了多少Q币？

笔者研读过Tencent财报，无疑根据财报计算标准和财务规定，体现在Tencent财报上的营收是已收款项。落实到Q币上面，财报上的Q币贡献的营收应该是已经消耗的Q币总额，而不是已经发行的Q币总额，也不是销售出去的Q币总额。举个例子。假设2007年1季度，Tencent卖出了1亿枚Q币，按照1Q币＝1人民币的官方汇率，价值1亿元人民币；由于各种原因（存放在Q号未用等），实际消耗掉、转化成服务的Q币只有8000万枚Q币；那么体现在财报上的就只是8000万元人民币。

另一个让人关注的是，即使从财报帐面来看，Q币营收占整体营收比重也近七成，对财报起决定性的影响。

基于以上二点，不妨揣测Tencent一番，结果会比较有趣。

比如，如果本季度TencentQ币的销售情况不好，即将拖累整体财报，Tencent完全可以在季度末自行消耗掉一定数额的Q币，从而把这一业绩迅速拉升。因为谁也不知道Tencent发行了多少Q币，销售了多少Q币，只能从财报知道Tencent消耗了多少Q币，从财报帐面来看，永远找不出问题。唯一需要担心的是，如果长久没法达到预期，亏空会越来越多，最后像美国的安然公司一样一夜坍塌。

再比如，犯罪分子要长期、大批量地洗钱，也可以来找Tencent。这个黑社会老大只要和Tencent商量好具体的分成比例，然后就可以大批量购买Q币，然后化整为零地通过Tencent的赌博游戏等增值服务，把钱漂白。

甚至，Tencent的Q号、Q币频繁、规模地被盗，都有可能是Tencent故意不闻不问而为之，毕竟Tencent不需要在乎谁花掉了这笔钱谁购买了服务，这完全可以是一种控制营收的方式。

控制在一定范围内的Q号、Q币频繁、规模地被盗，一方面，可以增加用户的危机感，有了Q币会尽快消耗掉，而不会省着花。谁也不知道明天这些东西还是不是自己的。这样，有助于Tencent的业绩一路上扬。

另一方面，如果业绩不好，Tencent甚至可以自行规模盗号把存放在里面的Q币消耗部分，提振业绩。

因为谁也无法相信，规模如此庞大的高科技公司，连一个小小的帐号安全都无法保证。有谁听说过，MSN帐号频繁、规模被盗？有谁听说过，哪家网络银行帐号频繁、规模被盗？别拿豆包不当粮食，Q币也是一种货币。

而对于Q号被盗，Tencent指责第三方交易平台成为销赃基地，言下之意似乎说有了淘宝易趣的存在，才让Q号屡屡被盗。但淘宝只是区区一个交易平台，如果有人通过飞机运毒，难不成为了打击贩毒现象，我们应该把所有的飞机都拆了？事实上，即使有一天国家禁止第三方平台销售Q币，但只要Q币有流通价值，可以变现，就永远不可避免被盗。没听Q币大盗自己交代么，为什么盗Q币，因为Q号最好盗。

易观国际的资深分析师黄涌涛的一个观点非常值得深思：“互联网的厂商如果没有办法保证用户利益，他提供的模式就是不完全的。很多互联网企业应该增强他们自身的责任感。企业可以去最大化地追逐利益，但是完全让用户承受损失就不太合适。

上面我们猜测的都是种种可能，但是只要一天Tencent不公布它发行了多少Q币，一天这种猜测就因为暗箱而具备成为现实的可能。