2月5日，Sohu.com (Nasdaq: SOHU)公布截至2006年12月31日的2006年第四季度及2006年度财务报告，财报显示Sohu.com2006年第四季度收入为3440万美元，净利润为610万美元。Sohu.com2006年全年的营收为1亿3420万美元，全年利润2590万美元。从这份看起来似乎是一个皆大欢喜的2006年度收尾财报上来说，Sohu.com实现了一个突破，这就是广告收入实现了历史的新高，达到2490万美元，也难怪Sohu.com用了一个“创纪录”来形容这个结果。而实际上除了广告收入从实质上实现了突破，其他如非广告收入似乎已经进入了负增长。Sohu.com方面对此的解释是“由于SMS按月订制的二次确认政策所产生的影响贯穿了整个第四季度，以及某些省份移动电信运营商对收费政策和流程的进一步加强。”这里提到了SMS这个无线增值业务，而实际上SMS这个功臣曾经把Sohu.com救了。于是乎，我们是否可以得到这样一个演绎的结论：Sohu.com非广告收入下降，成也SMS，败也SMS。

我们先看一下从2005年第三季度到2006年第四季度Sohu.com财报的对比:



（单位：美元）

文章一开始我们提到了一个“创纪录”的新高，似乎从上表六个季度的财报数字对比，也发现了一个连续六个季度“创记录”的新低，这就是非广告营收。2005年第四季度的收益也在1020万美元，而时隔一年后，掉到了940万美元。Sohu.com把这个责任推给了SMS。

这是因为一个不争的事实：从2006年下半年开始，各大电信运营商开始全面整顿SP，其中Sohu.com本身是一家非常大的SP，在这种大环境的前提下，业绩出现点难堪，倒也在情理之中。所有无线增值业务，包括SMS在内，运营商开始严格整顿。这一方面表明，运营商开始关注无线增值市场的混乱局面，希望能够通过整顿来肃清与规范这个市场；另一方面，从Sohu.com角度来说，之前非广告收入的功臣SMS占了相当的分量。所以我们说，Sohu.com非广告营收，具有重量级的“人物”就是SMS。在运营商整顿后，包括SMS在内的无线增值业务，运营商不再允许SP搞粗放式的经营，采取一些违规手段欺诈用户，对于SMS以及彩信等而言，重要的是上了二次确认提醒。这足以让以SMS为生命线的SP日子变得困难很多，要知道运营商搞二次确认的目的就在于不断的告诉用户，“你定购了某某业务，是否真的要定购，如果确认就要花钱”这样一个简单的道理。从用户角度来说，这是个好的举措，尽可能的避免了因为一时的操作失误而给SP贡献了收入。Sohu.com的非广告收入从2006年第三季度的1150万美元，到第四季度的940万美元，损失了210万美元，平均到一个月是70万美元，折合人民币560万元，按照一个两元每次的点播SMS业务来说，因为运营商的二次确认提醒，Sohu.com损失了将近280万用户。所以说，财报上把非广告收入降低的罪魁祸首SMS推出来也是理所当然的事情，毕竟总有一个“人”要做替罪羊。

无线增值行业也内的人士，可能会疑惑，为何Sohu.com财报难堪就赖上SMS，而不是其他增值业务，比如彩信、比如IVR，比如彩铃、比如WAP等？首先需要说明的是，Sohu.com作为一个大SP，各个业务线都有，但收入贡献的大头在SMS以及WAP，而WAP在2005一整年表现的非常不俗。从2006年一月到十二月Sohu.com的移动WAP全网收入，都保持在全国前五名，这相对于一些在收入表上跳来跳去表现反常的公司，Sohu.com的WAP收入非常稳定。这还不包括Sohu.comWAP本地接入的一些收入。Sohu.com具体2006年全年每月的全网WAP收入请看下表：



（单位：元）

从这个表可以清晰的看出，Sohu.comWAP收入非常的稳定。了解MonternetWAP的人士可能会把Sohu.com的WAP收入归结与Sohu.com得天独厚的一个资源。这就是，在全网众多的SP中，似乎唯独只有Sohu.com拥有一个3元每次的GoodFeel WAP铃声点播业务，这首先就把仅仅拥有2元资费，以及1元资费的SP远远的甩在了后面，Sohu.com稳居移动全网WAP收入TOP5的宝座。

通过上面的分析，我们不难看出，Q4财报从整体上来说，Sohu.com各方面业绩都有了很大的提高，尤其是广告收入，唯独财报中难看的就是非广告收入的下滑。Sohu.com为了给股东一个交代，把曾经为Sohu.com出了汗马功劳的SMS推了出来做了替罪羊。正所谓，成也SMS，败也SMS是也。