华友世纪公布了2006年第四季及全年财报，随后华友世纪董事会主席兼首席执行官王秦岱、首席财务官刘晓奚、以及总裁兼首席运营长王少剑出席了电话会议，回答投资者和分析师的提问，并解读财报要点。以下为问答部分摘要：

Piper Jaffray分析师保罗·比埃博：问两个问题。第一，在上一季度公司毛利润率出现下滑之后，我希望你们能够给出未来公司业务的毛利润率预期。第二，对于公司营收什么时候能够出现增长，是否能够谈以下你们的看法。

首席财务官刘晓奚：我来回答有关毛利润率的问题。我想在第四季度，特别是在12月，由于信息产业部和运营商加强了对SP的管制，运营商出台了针对移动增值服务的新政策，因此公司的毛利润率较上一季度出现了下滑。因此，我们减少了对运营商平台的投入，加大了对电视、电视直播广告和互联网市场联盟以及电视交互式项目的投入。尽管这些项目的毛利润率较低，但增长具有很强的增长潜力。我相信我们的毛利润可能会在今年第一季度后得到改善。

董事会主席兼首席执行官王秦岱：事实上，从去年12月开始，受监管的影响，公司的营收就开始出现了下滑。在SNS, broadcasting, WAP push, MMS push等诸多消费者市场，营收都受到了一定的影响。预计今年第一季度，这种影响依旧存在。这种影响可能会贯穿今年全年，但像刘晓奚提到的那样，华友世纪现在更多的强调的是非运营商渠道。因此我们可能会在第一季度看到，我们事实上在电视广告、电视交互式项目和ADSL等多种非运营商渠道的营收都有了明显的增加。不过，第一季度的营收可能不会发生明显的变化，真正出现变化的将会是在第二季度。

花旗银行分析师贾森·布鲁斯因克：第一，中国联通重新制定的分帐政策将会对公司第一季度的业绩产生多大影响？第二，电视直销将会对公司的业绩产生什么样的影响？最后，Baidu.com与其它唱片商结盟并分享音乐下载收益，将会对公司有什么影响？对华友世纪而言这到底是机遇还是威胁，请给出你们的音乐战略以及是否已与Baidu.com建立了一些公司联系？

总裁兼首席运营长王少剑：我谈一下有关电视广告的问题。今年我们没有打算隐藏广告收视率，因为我们已与一些电视台签署了整年的合作协议，因此如果收视率有增长的话，它将会在明年的财报中得到体现。今年我们在电视广告中投入了很多，我们不打算再往电视直销广告中投入更多的成本。

董事会主席兼首席执行官王秦岱：事实上从去年年底开始我们就已经与许多电视台签署了全年的合同。对于中国联通分帐政策的调整，可能会在今年4月1日产生两个重要变化。实际上，这种利润分配不会对我们造成太大影响，因为中国联通总部通过会使用20-80这种利润分配率。但是在省级方面，他们同服务提供商之间使用是的另外一种利润分配形式。一些省级公司采取利润对半分的形式。因此，如果将这两种利润分配方式综合在一起，平均利润分配率大约为30-70。不过，从整体上讲，公司的营收并不会因为中国联通的分帐调整而出现重大变化。

第三个问题是有关Baidu.com的新商业模式，这是一种新的商业模式，我想说的是它将有益于我们的唱片业务，这就意味着我们不会再向Baidu.com的平台上提供免费音乐，Baidu.com可能将会通过唱片获取广告收益。目前我们已有了两家唱片公司。去年我们收购了New Run公司30%的股份，今年我们将继续在音乐内容上执行售后战略。目前我们已拥有本土超过10%的音乐市场份额。通过这一新的模式将有助于进一步提高我们公司的营收。

花旗银行分析师贾森·布鲁斯因克：TOM集团可能会收购子公司Tom.com使其完全私有化，你们是否预测这将会对未来的竞争产生一定的影响？是否这会标志着Tom.com的战略出现了一定变化，他们会将更多的精力投入到与e-bay的合资公司中去？

王秦岱 ：事实上，具我们所知，Tom.com和他们的管理团队早已对新合资公司投入了许多的精力，新合资公司也是他们的战略之一。他们可能会对互联网业务、移动商业业务领域投入更多的精力。竞争每时每刻都存在着一定的变化，华友世纪目前已成为了ChinaMobile最优先的合作伙伴之一，我们将继续执行我们的战略。华友将可能收购更多的内容，包括音乐、游戏，未来可能还会收购电视节目。

不过，Tom.com是目前中国国内最大的SP。如果Tom.com私有化，并将精力投向更多的领域，事实上这将给华友世界更多的空间来同运营商合作，这将会对华友世纪的SP业务产生更多的收益。

HSusquehanna Financial Group赵明（音）：你怎么看你们SMS业务在第一季度的情况？同时还有你们的彩信业务、WAP业务等在第一季度的情况？

王秦岱 ：我只谈一些关于WAP和SMS业务，这两项业务可能会受到一些影响。相对来说，彩信业务和CRBT业务可能会影响较小。我们希望我们的WAP业务能够同Java业务整合在一起，我们将这两项业务合并。因此相对于第四季度，我们这两项业务在第一季度将会很平衡。我们在这个领域的目标就是保持目前的业务水平。

关于SMS业务，我认为第四季度SMS业务非常不错，因此在第一季度里我们估计SMS业务不会出现太大增长，可能会出现小幅增长。主要原因是，2月份是小月只有28天，而且3月15日消费者权益保护日，我们可能会科学科学稍微缩小我们的运营规模。出于这两个原因，我们的SMS业务增长幅度将会很小。

Susquehanna Financial Group赵明：你能否透露一下你对3G的看法，当3G在中国出现时，你们将会做出什么样的选择？

王秦岱 ：目前，关于中国3G有许多传言。但是这些都只是一些猜测，目前关于3G尚未有确切的消息。政府官员、电信运营商、电信设备供应商以及SP运营商都有自己的看法，最有可能猜测就是运营商们可能会在今年年底获得3G牌照。他们可能会采用CDMA、CDMA200以及TDS CDMA三个主要技术标准。

ChinaMobile目前已经在测试CDMA。中国电信则在测试WCDMA。中国联通和中国网通很可能会采用CDMA2000这个标准。中国3G牌照很可能会在今年年底发放，但是3G网的建设则需要大约一年的时间。我认为3G是即将实现的现实，在未来2年里，所有电信运营商、消费者、服务提供商以及设备提供商将会迎来巨大商机。

WR Hambrecht公司詹姆斯·李：我有一个关于你们利润的问题。你说你们第四季度利润率为34%，你解释说这是因为你们在第四季度取得了很好的宣传。因此，我想问一下，我们对第一季度毛利率的预测是否可能回弹？

刘晓奚：关于我们的利润率，我们预测，第四季度的利润将是全年最低。你可以从我们的第一季度展望中看到这一点。我认为，最近颁布的法律法规将会加强政策的执行，这些法律法规已经于去年12月份开始执行。因此，你们将发现这些都会对我们第一季度的利润造成影响。但是在这之后，我们将会逐渐提高我们的利润。

王秦岱：实际上，我们大部分利润都会来自第二季度和第三季度，因此第一季度的利润将会出现一些下滑。

WR Hambrecht公司詹姆斯·李：最近中国联通决定将于第二季度开始实施新的利润分配，这对于你们第二季度的利润产生什么影响？

王秦岱 ：中国联通已经把利润分配从20-80提高到30-70，而且这种利润分配将会覆盖所有合同。实际上，这种利润分配不会对我们造成太大影响，因为中国联通总部通过会使用20-80这种利润分配率。但是在省级方面，他们同服务提供商之间使用是的另外一种利润分配形式。一些省级公司采取利润对半分的形式。因此，如果将这两种利润分配方式综合在一起，平均利润分配率大约为30-70。如果中国联通在第二季度执行新利润分配方式，那么所有省级公司都将采取30-70的分配率，对于我们来说，这并不是太大的变化。尽管如此，如果中国联通真要实施这种利润分配方式，当然会对我们的营收造成一些影响。我们目前还没有做出具体的预测。我们需要一些时间来了解联通的政策变化，我们目前的预测是中国联通的新政策将会对我们的利润产生5-10%的影响。