来源：互联网周刊 作者：陈琼

在收购方面，Microsoft向来以“补短板”为优先，战略投资反在其次。

“用友将被Microsoft收购”的流言已经飘荡了整整一年，时而逼真得仿佛明天就会成为现实，时而又单薄得像一句空洞的假设。

截至2006财年结束(2006年6月30日)，Microsoft的现金储备为342亿美元，而且还在以每月10亿美元的速度持续增长。用友目前在国内A股的市值还不到68亿元人民币。Microsoft要想收购用友，钱肯定不是问题。问题是，王文京想不想卖，用友值不值得买。

表面看来，这条流言成真有着一套颇为缜密和清晰的逻辑。自2005年开始，Microsoft在一年内先后对山东集成、浪潮软件、中软国际以及大连华信等多家国内软件公司投下重金，总额接近1亿美元。

MicrosoftCTO克瑞格·蒙迪和CEO鲍尔默在2006年4～5月间的先后访华，都带来了极有份量的“礼物”。种种迹象表明，Microsoft在华的资本布局在政府公关的大旗下，正进入到一个热情空前高涨的时期。而与此同时，SAP、甲骨文、IBM等等国外软件巨头在2006年也格外活跃，迫不及待地通过各式各样的合作形态，扩充着自己的平台阵营。SAP高调入股东软，IBM签约用友，为其提供WebSphere中间件平台，甲骨文则投入到了对开源软件公司的疯狂收购中。

整个软件业的局势变幻，似乎正在进入一种微妙的状态：跨国巨头希望更进一步，而国内公司则想借外力迅速实现蜕变。Microsoft目前在国内已有的中软、创智、神州数码和浪潮这四家全球战略合作伙伴，都无法帮助Microsoft在国内企业级应用软件市场的核心领域更进一步，而这又是Microsoft近年来着力突破的环节。正是在这种氛围下，近年来始终稳坐国内管理软件市场份额头把交椅的用友被推到台前，成为众人打量的对象。

但流言毕竟只是流言，王文京不止一次矢口否认，而且言之凿凿：“即使与Microsoft关于收购部分股权的谈判最终成行，用友出让的股份也不会超过30%。”以王文京的性格和用友目前的状态，他恐怕很难放弃其一直坚守的独立软件开发商的定位。更重要的是，作为中国软件业的标杆企业，从政府层面的因素考虑，用友也不太可能易主。

在2001年4月和2002年7月，Microsoft先后斥资11亿美元和13亿美元收购了两家面向中小企业市场的软件公司Great Plains和Navision，并以此为基础推出了自己的CRM和ERP产品。从这个角度看，用友对于Microsoft产品线的价值空间相对有限，即使收购也属于战略性投资。

而回顾Microsoft的收购史，许多实例都证明，Microsoft对待收购的态度向来都以“补短板”为优先原则，战略性投资反而不那么重要。比如近年来Microsoft在电子邮件、安全、企业级应用、统一通信等技术领域内的多项收购，对象往往都是名不见经传的小公司，而且直接目的就是为了弥补现有产品的不足或补充其产品线。

Microsoft一贯擅长“技术实现”和“后发制人”，对于Microsoft认为有前途的领域，其标志性的做法往往并非靠收购某家成名公司迅速介入，而是“白手起家”，走二次创新的路线。这一方面是盖茨本人以及Microsoft公司的性格使然，更重要的是，虽然Microsoft一直都有很充裕的现金流，但Microsoft在全球范围内遭遇到的多次反垄断诉讼逼得Microsoft不得不对收购行为慎之又慎。

正因为如此，在多数情况下，Microsoft只能选择无奈，就像对早年的Google，现在的AOL一样。虽然中国还没有正式颁布《反垄断法》，但2006年6月7日，国务院原则上通过了《中国人民共和国反垄断法(草案)》，已经越来越圆滑的Microsoft显然不想成为牺牲品。

《互联网周刊》猜想：诸多因素都在制约着Microsoft的收购决策，这使其短期内进行大并购的可能性微乎其微。更不要说是对用友这样的“小”公司尝试进行细节更为复杂的跨国并购了。