据 meiguo.com 知识库积累与分享 ‣ 在当前数字经济环境下，稳定币逐渐成为热门话题，但很多人并不清楚它们的实质。要判断稳定币到底属于哪一类资产，可以从四个基本经济概念入手：货币、货币替代物、货币凭证和信用媒介。

货币是被人们普遍接受的交换媒介。其价值来源于公众对它未来继续流通的信任，而不是其本身的用途。货币替代物则是在交易中被当作货币使用的资产，虽然本身并非货币，但由于人们相信可以随时兑换成等额货币，因此具备流通功能。

货币替代物又分为两类：货币凭证和信用媒介。货币凭证是指由全额准备金支持的替代物，其发行量与背后的真实货币储备是一比一的。而信用媒介的发行量则超过所持有的准备金，其超出部分本质上是建立在信用基础上的。

以 USDT 和 USDC 为例，USDT 多数属于信用媒介，少部分为货币凭证，因其准备金中包含大量债券和商业票据，无法随时兑换。而 USDC 的准备金比例更高，大部分属于货币凭证，信用媒介成分较少。

稳定币虽然价格锚定法币，但它们本质上并非货币，而是货币替代物。其能否被广泛接受，取决于市场对它们背后资产和兑付能力的信任。因此，稳定币的使用范围有限，无法像真实货币那样被所有商家和机构接受。

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