据 meiguo.com 于 2025 年 10 月 4 日收到的消息 ‣ Opendoor这家长期亏损的房地产科技公司2025年股价出现戏剧性上涨，三个月内从不足1美元飙升至8.11美元，涨幅近16倍，市值达到60亿美元。
散户投资者“Open Army”推动了这一现象，成功促使CEO离职、联合创始人回归董事会，并聘请Shopify前首席运营官Kaz Nejatian担任新CEO。
然而，Opendoor的核心业务iBuying——即快速买入房产、翻新后出售的模式——存在根本性挑战，难以实现规模化。
iBuying模式与可扩展业务逻辑相悖。房屋买卖是资本和劳动密集型行业，Opendoor在约50个市场运营，每个市场许可、检查、劳动力和材料供应差异巨大，标准化扩张几乎不可能。
Zillow的失败教训凸显了这一点。2021年Zillow的iBuyer业务因算法失误和运营问题关闭，导致巨额亏损。
Opendoor的财务报告中，2025年上半年营收27亿美元，毛利润2.27亿美元，但通过“贡献利润”指标（排除大部分运营费用和债务利息）显示1.23亿美元利润，实际税前亏损达1.14亿美元。
公司正面临转向轻平台模式的压力，但该领域竞争激烈，且Opendoor自身已在2022年推出类似服务。
最终，投机热潮是Opendoor当前的宝贵资产，公司应利用此机会为转型争取资金和时间，因为当市场热度消退，业务的自我造血能力才是关键。
综合自头条号 @华尔街见闻
此房事非彼房事哦~嘻嘻嘻~
