为3G等待十年的Huawei已经投入逾50亿元用于研发，但如果3G真的启动，Huawei仍将面临资金挑战

Huawei下注3G十年

“我们已经等待得太久了。”2004年11月10日，上海陆家嘴软件园，余承东说起对3G这个话题，禁不住发出了焦急的感慨。同一天，千里之外的北京，“3G在中国2004全球峰会”正在举行。万众瞩目的中国3G进程，再一次被推到了传言和猜测的面前。

焦急并非没有理由。从1995年到2004年，将近10年的时间里，作为Huawei3G项目负责人的余承东，除了习惯3G开发过程中的不断加班，还习惯了等待。

“有关3G牌照的发放时间，有一种说法是‘N加1年’，我们已经等了很久。”余承东说。

3G大门开始缓慢开启的前夜，苦苦守候多年的Huawei，已经到了不能再等的时刻。

押宝3G

作为全球最大的移动通信市场，中国是任何通信设备厂商都无法忽略的地方。统计数据表明，中国的移动电话用户总数已超过2.5亿。2003年，中国电信固定资产投资仍在大幅增长，仅仅是1到7月份，就已经完成投资930.5亿元，增幅达到44.6%。而信息产业部的官员预测，未来的3到5年里，ChinaMobile电话用户数还将大幅增加，平均增速约为15%。而根据UT斯达康高级副总裁腾拉强的估计，到2008年，光是3G的用户，中国就将达到2亿之多。

与快速增加的用户数相似的，还有人们对中国3G项目的热望也在迅速地往上蹿。中国在移动通信市场所取得的巨大成功，让全球的设备供应商都坚信：中国3G市场的前景将会非常美好。

根据业内人士的估计，中国一旦启动3G市场，其中光是建设网络设备的采购额就将达到2000亿元人民币。由3G拉动的半导体、电子元器件、材料、软件等一大批相关产业，将带动起2.4万亿的国民生产值。

2000亿元的采购额虽然没有想象中的多，但是蛋糕已然够大。即便只是获取其中10%的份额，也足以让人心动。目前，3G几乎是所有相关跨国公司投入最大的项目。2003年8月，阿尔卡特宣布增加1.45亿美元用于研究和对中国3G的投资；此后，朗讯宣布在中国的3G发展上将投资3000万美元；北电的计划是在近3年中也要投入多于2亿美元的钱在3G上；而在WCDMA市场上占据了40%市场份额的Ericsson，每年更是以销售额的20%到30%投入到3G的研发……几乎是一场豪赌。押注3G，成了众多设备供应商的共识。而2G设备市场上的后来者Huawei，也将自己的未来押在了3G上。在国内的众多设备供应商中，Huawei是最舍得为3G投钱的。每年将其销售额的10%投到研发中的Huawei，其中有1/3的投入都是在3G上。

从朗讯、思科、北电网络、阿尔卡特到Huawei、ZTE甚至UT斯达康，国内外主流电信设备供应商无不在CDMA2000、W-CDMA以及TD-SCDMA上投下巨额赌注，以求在未来的3G大赛中不被淘汰出局。其中，Huawei是中国厂商中下注最大的一家。

NEC完成了在华投资30年来最大的一次合并重组，把旗下通信业务整合进全新的航母企业——NEC通讯(中国)有限公司，并挖来Motorola 的副总裁卢雷担任掌舵人。终端方面，NEC计划今年把三分之一的研发投入到中国，明年更增加到三分之二。

Nokia在华四大生产型企业的整合也已取得决定性进展，新公司将成为ChinaMobile通信行业最大的制造和出口企业，明年初正式投入运营。此外，Nokia还准备把杭州3G研发中心的工作人员增加一倍，一年后将达到360人左右，以迎接3G来临后的研发增长。

Ericsson也于去年完成了对北京普天和南京熊猫两家合资公司的重组，此外还可能重组Ericsson在中国的全资公司，从而加紧在华推广3G以及比W-CDMA更先进的HSDPA系统。

与此同时，从Motorola 剥离上市的飞思卡尔半导体也开始着手扩展其在华设计中心。

“几乎所有的电信商都在为这个巨大的产业做前期的准备，”中国国家信息化产业部电信研究院通信政策研究所所长陈金桥说，“最为重要的，是把握好技术成熟度和市场成熟度的最佳时机。”

Huawei的行动

“早在1995年，Huawei就开始启动3G的关键技术研究，1998年则正式开始进行商用系统研发。这么多年下来，我们在3G的研发中累计投入资金超过50亿元，投入研发人员3500多人。2004年，Huawei投入3G研发的费用接近10亿元。”余承东说。

然而，3500人的研发团队、50亿元的投入以及9年的时间，这一场奢侈的赌博在Huawei而言并不是心血来潮。在国内的通信市场上，Huawei在第一代移动通信的“大哥大时代”并没有什么作为，在2G时代才开始进行追赶并小有份额，而3G于Huawei而言，则成了一个机会——“这是我们惟一可以和世界著名厂家站在同一个起跑线上的机会。”余承东说。

同步竞争，不仅意味着可以获得技术上的实力，也意味着技术背后利益丰厚的巨大市场。

不过，巨额的投入也伴随着巨大的风险。Huawei押在3G上的赌注越来越大——为了不押错宝，Huawei在3G的3种标准——CDMA2000、WCDMA和TD-SCDMA上都进行了开发。而且Huawei的3G战线也开始拉长，除了做网络设备，Huawei还介入到手机终端的研发中。

对3G的布局，Huawei做得非常周密：从网络到手机终端，从高端到低端，从WCDMA到TD-SCDMA，几乎一网打尽，3G产业链打造得非常完整。

然而，政府对于何时发放牌照依然疑虑重重。在只有投入没有产出的游戏中，Huawei骑虎难下，却又不得不每年投入巨资追加在3G的研发中以保证技术的同步和领先。

“我们已经对3G进行了巨大的投入，如果政府迟迟不颁发3G牌照，Huawei只有不断投资下去，这会对我们的企业造成资金上的压力。”Huawei无线产品总裁徐直军坦言。

上市，盘活3G

眼下，Huawei已经全面掌握了W-CDMA的核心技术，成为全球少数几家能够提供全套3G商用系统的厂商之一。

但是，尽管在Hong Kong、阿联酋、毛里求斯、马来西亚等地进行了3G业务的商业应用，“Huawei的春天”似乎仍然没有到来。

“我们的无线业务部门，现在仍然处于亏损的状态。”徐直军说。

即便是在海外市场高歌猛进的2004年，预计海外销售额可以达到20亿美元，Huawei投入巨资的无线产品还是没能为其带来收益。事实上，每年还损耗十几亿元的资金。2003年，Huawei的无线业务部净亏损4亿元。而近几年来Huawei的盈利，则一直依靠着固网等其他产品线的发展支撑。

“即使我们海外市场的销售额一直在扩大，但无线业务要赚钱，还是需要在国内市场获得收益。”徐直军告诉《全球财经观察》。

这也就是为何对于国内销售额约占其收入三分之二的Huawei来说，3G有着那么重要意义的原因。

然而，上了3G，Huawei的前面，依然存在压力和风险。

承担了巨额投资风险的Huawei，期待的是能够凭借3G创造其又一个时代。在目前的国内电信市场上，Huawei的光网络设备、ADSL等业务大多占据了中国60%以上的市场份额。“有的产品份额甚至更多。”余承东说。对于3G，Huawei自然也寄予了厚望。

“我们当然希望能够获得尽可能多的市场份额，但最终能取得多少，就得看天了。”徐直军有些无奈地笑言。

“撇开市场份额不说，启动3G项目，在资金上对Huawei来说也是一个不小的考验。”IT评论家吕伟钢分析道，“一旦3G项目启动，Huawei需要投入更多的钱到生产上，这种投入所需的资金非常巨大，有时甚至是企业自身固定资产的很多倍。”

对于资金压力，徐直军回应道：“只要签了合同，卖出去了产品，怎么还怕没有做蛋糕的钱？Huawei的现金流一直很好，而且银行贷款也是很好的解决手段。”

但是，启动3G的资金或许远远不是依靠自有资金和银行贷款可以解决的。

“由于欧美的电信公司财务状况普遍不好，很多供应商现在都在卖产品时实行卖方信贷的方式，也就是先把设备提供给运营商，卖产品的钱等三到五年后再向买主收取。Ericsson、Nokia等公司现在就都在实行这种方式。在中国的3G设备竞争中，这种情况也可能出现。如果这样，对Huawei的资金链考验将是非常严峻的。”吕伟钢分析道。

而国内的竞争对手ZTE的举动或许也说明了巨额资金在3G启动之初的重要性。早先已经在国内上市的ZTE在2004年底将至的时刻又要在Hong Kong上市，并且计划融资3.5亿美元。据ZTE提供的募集资金使用用途说明透露，新融资本中的60%将用于国际市场拓展，主要用于加强和完善国际营销网络建设、实现营销人员本地化、在重点国家建设工厂等；而其中的40%则用于战略新产品、新技术的研究和开发，以此保持公司在未来竞争中的领先优势。

虽然ZTE没有明确说明所募资金将用于3G，但分析人士都认为，ZTE此番在Hong Kong上市融资，其中一个目的就是为了能够抢在Huawei之前发力3G，以期先获得资金优势。而Huawei如果在电信回暖的大环境下再次错过上市良机，将有可能被竞争对手迅速赶上和超过。

自从2001年业绩大幅上涨之后，ZTE和业界领跑者Huawei的差距正在迅速缩小。在未来的市场竞争里，3G之战对Huawei和ZTE都至关重要，这是一场真正决定身价的比拼，资本市场的优势也由此凸现。

上市，对于Huawei而言至关重要。业界众多的传言也表明Huawei正在为上市积极做准备。最多的预计是，最早2005年年中，Huawei将可能在海外上市。

“对Huawei来说IPO是迟早的事，”徐直军说，“但是现在还没有时间表。”

但是，在吕伟钢看来，如果3G牌照能够在2005年顺利发放下来，Huawei的上市应该也为期不远了。“股市是看预期的，对于在3G技术上拥有明显优势的Huawei，3G牌照的发放将使投资者对Huawei的未来看好。某种程度上，3G的启动将帮助Huawei从资本市场上募集到更多的资金。”

吕伟钢认为，3G和上市，其实是相互辅助的。上市带来的资金不仅可以解决Huawei未来可能面临的资金链困境，也是盘活整个Huawei3G项目的重要棋子。

而走好了上市这一步，已经下了大赌注的Huawei或许可以在3G以及未来走得更远。

转自：全球财经观察