张楠

手机电池生产商飞毛腿集团(1399.HK)昨日在港启动公开招股，每股定价1.37-2.02港元，发售2.6亿股，本周四定价，21日正式挂牌。该招股价相当于06年市盈率的8.1-12倍，集资金额最高5.25亿港元，其中1.5亿港元用于巩固及扩大内地营销网络、2.5亿港元作扩大产能，2500万港元用与偿还银行贷款。

招股书预测，公司今年全年盈利不少于人民币1.47亿元，而去年净利为8634万元。市场消息称，该股国际配售部分截至上周末已获足额认购。董事长方金表示，希望未来3年可将市场占有率由现在的10.6%提高至15%。

由于内地市场渗透率低，未来有较大发展空间，而且手机电池的寿命一般比手机短，也会为飞毛腿品牌电池提供庞大需求，方金料二次充电电池的市场需求会继续增大；由于自有品牌市占率及网络不断增长，加上05年及06年高端产品系列带动，料今年盈利将增长70%。

方金表示，受各大手机生产商竞争影响，2003年OEM(原件代工生产)手机电池的售价及毛利率持续下跌，故公司将该业务比重降低，未来将维持比重约30%。他指出，现在自有品牌电池及OEM电池分别占营业额的70%及30%，虽然后者的售价未来将稳中有降，但公司不会放弃相关业务，因为与手机厂商合作能提升其产品技术。截至今年6月底的上半年，OEM电池毛利率为21%。

公司自03年起推出自有品牌业务，受惠于05年及06年推出的高端产品，售价不断上升，销售额占2005年内地手机充电电池需求的10.6%，使公司在自有品牌上享有定价权，目标是未来3年市场占有率提高至15%。方金表示，随着3G业务在内地推出，3G手机将需要容量更高的高端电池支撑，有利于公司推出新产品。

方金透露，公司将从2007年起推出自有品牌的笔记本电脑电池，相信有关业务将成公司增长亮点。该公司现在正替台湾的电脑生产商制造OEM笔记本电池，但营业额比重不大。不过，随着笔记本售价不断下降，未来可能逐步取代桌上电脑，市场对笔记本电池的需求也将大增，电池毛利率高于手机电池。他表示公司正与其他大型电脑生产商洽谈订单，其中包括联想集团(0992.HK)。