李晓燕 王云辉

近日采访独家获悉，备受瞩目的ChinaMobileTD-SCDMA设备的采购招标，或将于19日正式启动。

在此之前，有关方面已经明确了要在北京、上海、青岛等奥运十个城市搭建TD网的计划，而且以ChinaMobile为主导。据记者了解，最近几个月来，运营商和设备商们一直在就建网成本和建网方案进行沟通和商洽。目前，已有七个省市的移动分公司向ChinaMobile集团上报了其建网计划。3月19日，ChinaMobile整个建网采购计划将对外公开，而各设备商们亦将同时上交其标书。

根据中金公司的预估，此十城市的TD网络建设总投资将高达267亿元，其中，ChinaMobile负责的8个城市需投入185亿元。

对于2006年现金流高达1200亿元的ChinaMobile来说，十城TD所需投资不过九牛一毛。但考虑到网络升级等多方面因素，ChinaMobile今年的资本开支压力将大大增加：

从2006年开始，ChinaMobile已经在上海、北京等地将现有2G网升级为EDGE(2.75G)，2007年这一升级计划将仍然继续；

与此同时，为了向农村地区的市场拓展，ChinaMobile还将加大G网的完善覆盖、运行维护等投入；

此外，在成功收购Hong Kong万众和Parktel之后，ChinaMobile的海外扩张脚步已经越走越快，需要储备资金以应对海外并购投资的不时之需。

不过，随着回归A股局势的明朗，ChinaMobile已经不需要为融资而担心。

“ChinaMobile的回归争取在今年完成。”3月15日，中国证监会副主席范福春公开透露。据了解，早在去年，ChinaMobile就已经启动回归A股工作，目前已向中国证监会递交了A股上市申请，上市承销机构也已选定，预计回归A股事宜将在今年上半年全面启动。

范福春同时还透露，红筹回归会倾向于选择直接IPO，而不会再通过CDR等方式。这令ChinaMobile将以IPO方式重新登陆A股成为可能。

分析人士认为，如果顺利的话，ChinaMobile很最快可能于今年6月登陆A股，同时，由于目前中国股市向好，ChinaMobile回归时可能获得较高估值。“目前港股的市盈率一般在16，17左右，A股则可能达到20甚至更高，”该人士表示，“如果上市时机适当，ChinaMobile回归时可能获得较H股20%以上的溢价。”

现在的悬念是，ChinaMobile回归A股所融资金是否将用于3G，同时因中国3G与电信运营商的重组息息相关，ChinaMobile重回A股会否与中国通信产业的重组相关联。

“以ChinaMobile‘大象’的体积、良好的业绩和上市时机，它的回归无疑可以在二级市场融得巨资。但资金不可能长期放在银行，作为现金流充裕的上市公司，除了TD-SCDMA网络建设，现在没有其他理由可以迅速花掉这笔钱。”该人士说，“ChinaMobile很可能就在中国3G发牌或电信重组这一时间点前后重新上市，这才是最理想的上市时机。”