对于TOM集团将收购新浪网的传言，汤美娟刻意保持了低调。TOM集团专门针对收购传言所发布的公告称，“本公司并不知悉导致股价上升的任何原因，本公司谨此澄清其不时与数个行业的独立第三者寻求机会，或会包括可能收购或变卖的商谈，并确认现时并无有关拟收购或变卖的书面或口头共识或协议。”

从3月初就铺天盖地的TOM收购新浪的传闻并没有瓜熟蒂落。

只见对这个消息感兴趣的媒体忙得不亦乐乎：除了分析双方牵手的合理性外，还虚构出了一个个并购的版本和场景，似乎这桩绝对影响中国互联网格局的“买卖”已经敲定。

虽然媒体很热衷谈论这起惊天的并购案，甚至已经勾勒出并购后的互联网新版图，但卷入传言旋涡中的多方当事人却颇为一致地闪烁其辞，既不否认又不承认。而作为并购案的配角，Tom.comCEO王雷雷则口无遮掩地表达着“爱新浪，但TOM是穷人”的高调姿态。因此，有人推测，传言四起只有两个原因：资本市场上“捞钱”的一次过场秀，或者是双方谈判陷入了拉锯战。

TOM扩张的欲望

其实，将TOM与新浪撮合在一起并不是第一次。早在两年前，TOM与新浪间就曾传出“绯闻”，而这回再次风生水起，与当前互联网市场的格局突变有很大关系。目前，中国互联网行业已经出现了分化的局面，新浪在搜索、网游等多个新生领域频繁碰壁，只有“第一新闻门户”的招牌越发地鲜明，网易依靠着网游的“常盛不衰”成为新翘楚，而Tom.com则剑走偏锋，在无线业务上成就了绝对的霸主地位。

可见，门户网站间差异化竞争局面已经浮现。在近日TOM集团(股票代号：2383)公布的截至2005年12月31日的年度业绩显示，TOM集团的互联网集团收入增长39%，达13.71亿港币。Tom.com占总收入98%。据其业绩报告显示，互联网集团的EBITDA达3.73亿港元，较2004年的2.75亿港元增长了36%。EBITDA盈利率为27%。分部溢利则为3.48亿港元，去年为 2.5亿港元。

据悉，Tom.com凭借业内视为“高风险”的无线业务，全年收入高达1.72亿美元，净利润 4501万美元，分别比上年增长40%和32.7%。年度收入超过Sohu.com，利润超过新浪，利润排名第二，仅次于靠网游支撑的网易。TOM集团CEO汤美娟表示，目前其无线互联网服务收入逐年增长43%，TOM-Skype的合营企业预期将在今年下半年实现商业化运作，未来，国内3G市场所孕育的无线增值业务潜力巨大，互联网板块无疑是TOM集团收入中的重头戏。

显然，TOM互联网业务在无线领域的地位与新浪在新闻门户方面具有互补性。而且，TOM集团在王先先时代惯用的策略就是打“收购”牌，在过去的数年间，在雄厚资本的支持下，TOM收购了横跨互联网、出版、户外广告、体育与电视以及娱乐等多个领域的数十家公司。因此，这给外界对“TOM集团收购新浪”的传闻有了很大的想象空间。而且，多数专家断言：中国互联网行业已经到了重组整合的再造阶段。

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[Page:汤美娟在线：重在整合而不是并购（2） ]

重在整合而不是收购

其实，站在TOM集团背后的“李嘉诚”背景才是一关键棋子，缺少了这一主角，TOM集团收购新浪的传闻可能难以像今天这样让人浮想联翩。我们可以看看TOM集团的“家底”是否殷实。根据TOM集团公布的2005年度业绩报告，TOM集团收入 31.1亿港元，较上年同期的26亿港元增长20%，获得净利润2.6亿港元。相比2004年TOM集团亏损港币2000万元的业绩，2005年TOM集团的经营溢利达到3.35亿元。

显然，与传言中并购新浪3亿美元的价码相比，TOM集团的身躯并不够强大。对于TOM收购新浪的消息，汤美娟委婉地向记者表示：TOM集团已经通过收购实现了跨媒体平台的搭建，以收购实现业绩增长的阶段已经过去，现在TOM要营运好现有的业务，但也不排除会通过小规模的收购来继续拓展业务范畴。

对于未来收购可能发生的领域，汤美娟透露，“最主要的收购对象会在出版跟娱乐方面，然后我们还会投入一些媒体资产。2005年TOM集团出版事业方面收入增长14%，由原来的9亿增长到11亿港元；电视及娱乐方面业绩表现突出，收入增长 146%，达到港币7900万元，而去年是3200万元，正朝着收支平衡迈进。在互联网方面，我们会有一定性的收购，但目前还不便于透露。”