北京时间2月27日消息，网易(Nasdaq:NTES)今早公布了2006年第四季及全年财报，随后网易CEO丁磊、CFO李廷斌和联席首席运营长董瑞豹于10点出席电话会议，解读财报要点并回答了分析师提问。以下为分析师提问部分内容摘要；

摩根斯坦利分析师季卫东(Richard Ji) ：业绩不错，恭喜。我想问两个问题，第一个是《梦幻西游》资料片什么时候发布？第二个是请谈一下《大话西游2》的用户平移计划。

丁磊：《梦幻西游》的资料片今年1月刚刚推出来，新资料片推出的时间未定。《大话西游3》是对原有版本的升级，它推出后，用户的资料会保留，但原有版本将不会存在。

雷曼兄弟分析师Lu Sun：12月份《梦幻西游》的活跃同时在线用户(ACU)出现明显的提升，我知道你们12月份举办了玩家见面会等活动，那么用户增长是否受到了这些活动的促进？

丁磊：12月份有几个节日，例如圣诞节等，但更重要的是，我们打击盗号的行动取得了成效。

Lu Sun：最近网游市场推出了多款游戏，《魔兽》资料片《燃烧的远征》也将下半年推出，市场竞争非常激烈，你们怎么看待《天下贰》即将面临的竞争？

丁磊：我们花了大概3年时间开发《天下贰》，它是为中国市场量身订做的游戏，因此尽管市场竞争激烈，但我们相信，它会受到中国玩家的欢迎，这也是我们的游戏与境外游戏所不同之处。

德意志银行分析师威廉·比恩(William Bean)：《天下贰》和《大话西游3》的市场推广预算是多少？

另外，《大话西游3》的市场份额和用户目标是多少？

丁磊：预算还在制定中，目前还没有确定，但我们有信心制定很好的计划。《大话西游3》的市场目标和用户现在还不知道。

分析师：你们老游戏的用户还在增长吗？在你们的游戏营收中，《梦幻西游》、《大话西游2》和《大唐》第四季的营收比例是多少？

丁磊：用户还在增长。

李廷斌：《大话西游》占28%，《梦幻西游》70%，剩下都来自《大唐》。

贝尔斯登分析师：《大话西游3》的商业模式是否会改变？

丁磊：不会改变，还是继续采用收费模式。

贝尔斯登分析师：另一个问题是关于你们的研发支出，现在韩国和美国的游戏人才竞争非常激烈，我想知道，你们是否会通过提高研发人员薪水来提高对他们的吸引力？

丁磊：人才竞争的确非常激烈，但是吸引人才不能但靠提高薪水。我们在吸引人才方面有长期储备，每年都在社会和大学招聘不少人才。

Piper Jaffray分析师Tony Gikas：能否谈一下搜索业务对今年下半年营收的影响？另外你们对搜索研发投入情况怎么样？

李廷斌：目前搜索还处于内部测试阶段，马上会展开beta公开测试。我们会在搜索技术成熟后考虑商业化。我们认为，中国搜索市场的增长潜力非常乐观。

我们在财报中已经计入了搜索的研发支出。

Tony Gikas：今年下半年，搜索业务能贡献部分营收吗？能否谈一下你们的股票回购计划？

李廷斌：搜索业务的商业化将视beta公测的情况而定，目前还无法发表评论。

关于回购股票，我们在2006年启动回购计划，首轮5000万美元的回购在去年中已经完成，第二轮回购金额是第一轮的两倍，约为1亿美元，目前已经完成了60%，下次电话会议上，我们会公布最新信息。

Foreign Technology Research分析师Chang Qi：现在市场上流传着税收政策变化的传言，请问这个对你们有什么影响？

李廷斌：你指的是税收合并吧？目前国内外资企业的税率是国内企业的一半，在合并税率后，外资企业税率可能达20%，高于我们目前10%的税率。不过中国政府仍会对高科技、软件等行业提供税收优惠，因此未来我们仍能享受到这些优惠，税收合并不会对我们的实际税率产生影响。

分析师：第四季度你们对互联网内容频道做了一些调整，请问对广告有什么影响？另外，今年将实行的网游实名制对你们有什么影响？第三个问题是，去年你们计入的退税是一次性的还是会持续到明年？

李廷斌：首先我来回答一下退税的问题，是一次性的，明年不会有类似退税。

丁磊：我们对频道进行调整是为了集中精力发展新闻、娱乐等重点频道。

关于防沉迷系统，我们对此表示支持，它的影响是覆盖到整个行业的，即使有影响，也不会只影响网易一家公司。

CIBC世界市场分析师保罗·科恩(Paul Keung)：去年你们门户的流量增长情况不错，能否谈谈2007年的市场策略？怎么利用整合频道来增加广告收入？

董瑞豹：我们的门户包括邮箱、博客和内容频道等，2007年不仅会加大内容更新，还会进行更多整合，网易的优势就在于技术。另外我们还会推出搜索服务，有利于提高广告收入。

Evolution Securities分析师温迪·黄(Wendy Huang)：我想问两个问题，第一个是你们的税收优惠期到什么时候结束？2007年是否会保持在10%的水平？

第二个是，现在你们手头现金非常充裕，是继续自主研发还是会考虑收购国内的游戏工作室？

丁磊：我们目前的确有很多现金，不排除会购买国外游戏，也不排除收购国内游戏工作室，都存在可能性。

花旗证券分析师贾森·布鲁斯因克(Jason Brueschke)：上次财报中，我曾问到你们是否会把现金用于购买游戏，我记得当时你们回答说不会购买游戏，只会自主开发游戏。现在你们又提出，如果有好的游戏，价格也不错，也会考虑购买，这是否说明你们的游戏政策发生了变化？

李廷斌：我想说的是我们的游戏政策并未发生改变，上次电话会议中，当你提到如何使用现金时，我们说的“不”不是说绝对排除第三方开发的游戏，我们的意思是说，如果在合适的时间有合适的游戏，我们也会考虑购买，但我们的重心还是自主开发的游戏。现在情况还是如此。

贾森·布鲁斯因克：你们在第一季还是第二季发布《天下贰》？

李廷斌：第一季。

贾森·布鲁斯因克：《天下贰》当前公测版的最高同时在线用户和平均在线用户人数是多少？

丁磊：我们还没有统计相关数据，《天下贰》3月1日公测，届时我们会公布用户数据。

贾森·布鲁斯因克：现在中国网络广告行业普遍认为，富媒体和视频广告是未来趋势，你们在这方面有什么政策？

董瑞豹：我来谈谈视频广告，它不是一个独立的概念，而是和邮箱、门户等内容整合在一起的。针对视频内容，目前我们还没有具体计划。我们会逐渐把视频内容整合进现有内容中。(甘利)

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