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美国的房地产与股市“双泡沫”?
网友【美国房事】于【太平洋时间 2020-07-27 02:17:39】分享在【美国信息交流】版块    1819    1    1

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2008年美国爆发次贷危机,主要形成原因就是美国市场形成了房地产与股市双泡沫,尤其是房地产泡沫危害更为突出。

由于美国房地产业的高度金融化,银行等金融机构为了赚取高利润,向大批缺乏信用的美国居民发放购房贷款,赚取高息差,这令美国出现了炒房热潮,房价超涨,最终房地产泡沫破灭,导致严重的信用违约,爆发了次贷危机。

次贷危机之后,美国的房价被腰斩,后在三轮QE支持下,美国经济逐渐企稳,房价也逐渐回升,但是由于房地产泡沫的破灭给了美国金融机构与美国居民以惨痛的教训,因此在美股的十年牛市中,美国的房价一直比较克制,总体相对平稳。

卫安危机爆发之后,随着美联储执行零利率与美国超规模纾困政策的抛出,美国的房地产业的情况也正在发生重大改变,货币效应使房地产业再次向泡沫方向进军。

美国商务部在7月24日发布的数据显示,今年6月美国新屋销售季调后环比上涨13.8%,大超经济学家预期的涨幅3.6%,5月前值涨幅由16.6%上修为19.4%。

6月新屋销售经季调后年率为77.6万户,创2007年7月以来总量最高,远超预期的70万户,5月前值由67.6万户上修至68.2万户。6月新屋售价的中位数同比上涨5.6%,至32.92万美元,创今年2月以来高点。

虽然美国房价上涨与卫安问题导致的独立空间需求上升有关,与美国人从大城市迁往低密度人口的郊区和农居有关,但是美国房价的上涨与经济基本面明显背离,这也是美国货币泡沫与超低利率在资产上的必然反映。

美联储执行零利率,以及美联储持续购买国债与抵押贷款支持证券,这不仅将美债收益率烙平在历史低位区间,同时也令抵押贷款利率屡创历史新低,处于30年来低点,再加上美政府向美国失业居民发钞,这就必然导致房价的上涨。

由于美国房地产市场现在呈现了供不应求的现象,抢购房子的现象明显增加,所以预计美国房价后期还会快速上涨,这使美国房价也被导入了泡沫化阵营。

目前美股的泡沫化现象已经非常突出了,纳斯达克目前整体的市盈率为50倍,标普为29倍,股市溢价问题严重,估值与基本面严重脱离。而债券市场又在高速扩容,其中垃圾债规模以几何基数增长,泡沫化趋势显著。当前美国房地产又被引入泡沫趋势,这样的市场显然已经被风险占据了上风。

当前美国企业倒闭潮来临,上半年,美国企业申请破产保护的数量已经超过3600家,同比增长26%,其中6月美企破产申请文件609份,同比激增43%。自卫安危机爆发以来,美国已经有超过10万家小型企业永久倒闭。另外,美国失业率也处在历史高峰期,卫安问题的扩散化导致美国失业率再次回升,这令美国的抵押贷款市场风险也在不断抬高。

美国当下正面临财政悬崖问题,上一轮的纾困额度即将枯竭,美国必须推出新一轮纾困政策,不然美国中小企业与大批居民将面临违约风险,银行的呆坏账也将随之增加,那么美国金融市场就容易爆发危机,所以美国新一轮纾困政策也即将落地。

但是美国即便再次推出万亿美元的刺激政策,也难以解决卫安危机所带来的困境,按照美国当前的经济处境,万亿美元的新计划也难支撑3个月的时间,所以美国后期还要继续加印钞票,而加印钞票又会激化美股与美国房地产的双泡沫结构,美国经济会更加危险。

乱发纸币导致美国投资者当前陷入到资产炒作的大潮当中,这导致美国金融市场风险敞口持续扩张,所以黄金等避险资产也随着市场风险的上升不断推高,而美元指数持续走低,目前已经面临94的重要支撑位,这种大趋势的演化与深化,都预示着美国经济或金融危机爆发时间窗口的临近。

出处:头条号 @馨月说财经

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